菜籽粕期貨和水產(chǎn)飼料產(chǎn)業(yè)關(guān)系密切,而最近又快到了水產(chǎn)旺季,按道理說是投資菜籽粕期貨的最佳時(shí)期,但由于疫情還未結(jié)束,疫情沖擊也還在持續(xù),面對(duì)復(fù)雜多變的行情投資者們還是需要謹(jǐn)慎判斷,下面我們就來分析一下菜籽粕。
從短期的投機(jī)來看,菜粕是非常值得關(guān)注的,首先價(jià)格上它突破了之間的震蕩區(qū)間,而且是以大陽線的方式突破,借助的客觀現(xiàn)實(shí)是自身低庫存支撐以及下游飼料企業(yè)開工率上升,同時(shí)對(duì)接下來逐步進(jìn)入淡水養(yǎng)殖旺季的需求預(yù)期。
從資金角度來說,投機(jī)度大幅增加,不到 27萬出頭的持倉量,單日成交將近 79 萬手,而且近期投機(jī)情緒依然高漲,成交依然大幅高于持倉,同時(shí)價(jià)格依然維持在震蕩區(qū)間之上。這種情況下,菜粕還是非常值得關(guān)注的。
從遠(yuǎn)月合約來看,遠(yuǎn)月報(bào)價(jià)基本上都是負(fù)基差,遠(yuǎn)月合約負(fù)基差基本上說明幾個(gè)問題:第一,盤面榨利不錯(cuò),油廠基本上都是大套保+小投機(jī),尤其是豆系,菜系盤子小,相對(duì)來說可能是小套保+大投機(jī),兩粕遠(yuǎn)月都是負(fù)基差,說明盤面榨利還是不錯(cuò)的;第二,遠(yuǎn)月負(fù)基差除了說明榨利不錯(cuò)之外,還可以說明供應(yīng)端不缺貨,有榨利了,有套保了,遠(yuǎn)月自然不缺貨,除非遠(yuǎn)月需求突然大爆發(fā)。所以,從目前來看,暫時(shí)看不到長期上漲的持續(xù)性驅(qū)動(dòng)。
可見,粕類確定性的層面基本上都是利空,非洲豬瘟影響需求,疫情可能也影響蛋白需求,北美種植面積增加,南美預(yù)期產(chǎn)量也不錯(cuò),油廠挺油棄粕,盤面榨利也不錯(cuò)等等,基本上凡事確定性的因素都是利空,剩下的可能是不確定性因素了,長遠(yuǎn)來看,粕類可能靠不確定性因素來賺錢了。
因?yàn)槿藗兇_定性的因素都是利空,但總有不確定性因素超出了人們的預(yù)測,所以那些不確定性因素或者說意外,很有可能成為粕類上漲的故事因素,在低庫存的情況,投機(jī)資金澆上一把火。
反正,從短期來看,菜粕是具備了比較好的投機(jī)價(jià)值,值得關(guān)注一下,價(jià)格突破震蕩區(qū)間,投機(jī)度大幅上升,如果做投機(jī)的話,可以利用震蕩區(qū)間的上沿作為支撐位,如果做投資的話,現(xiàn)在兩粕價(jià)格偏低,是可以布局長期多單的。
幾個(gè)月前菜籽粕期權(quán)上市比較及時(shí),為相關(guān)企業(yè)分擔(dān)了一些風(fēng)險(xiǎn),但是要想利用好期貨和期權(quán)的功能還需要多考慮。以上是“菜粕價(jià)格持續(xù)上漲,水產(chǎn)旺季將至菜籽粕期貨可謹(jǐn)慎投資”的全部內(nèi)容。
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