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股指期權波動率是什么意思 股指期權怎么交易2020.4
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目前國內股票股指期權隱含波動率折價已經超過5%，后期若期權市場成交規模再度反彈，隱含波動率存在短期沖高的可能，短期可關注末日期權做多波動率機會。報告要點 股指期權波動率是什么意思 股指期權怎么交易2020.4
策略推薦：末日期權多波動機會，價差組合參與趨勢交易。股指方面，觀察內需修復進度，短線反復中。短期來看，市場難以走出趨勢性行情，同時外盤在失業人數上升以及頁巖油倒閉風險抬升的背景下，存在負反饋的可能。因而我們目前對于行情判斷中性。結合我們目前對于股指的觀點，中期整體維持中性的判斷，暫不推薦進行趨勢性策略構建，建議參與趨勢交易的投資者以波動率中性的價差組合為主，減少波動率變化對策略收益的影響。波動率方面，目前國內股票股指期權隱含波動率折價已經超過5%，后期若期權市場成交規模再度反彈，隱含波動率存在短期沖高的可能。同時本周開始各股票股指期權市場4月合約將進入末日輪，末日期權受到市場波動率的影響更劇烈，可以關注末日期權做多波動率的機會。➢策略回顧：日度觀點策略與周度策略表現均較好我們在前期的二季度報告中推薦了空波動率思路為主的交易策略。從上周的整體情況看，做空波動率組合的表現較好。由于上周標的市場的持續震蕩，各期權市場做空波動率組合平均收益率11.39%。從上周的市場表現來看，日度觀點策略同樣表現較好，各期權市場的平均收益率7.25%。➢市場回顧：市場規模持續大幅回落，市場情緒仍偏謹慎上周，標的市場呈現反彈后持續震蕩的態勢，四種期權品種累計成交額大幅降至91.10億元。滬市300ETF期權、上證50ETF期權、深市300ETF期權及中金所300指數期權日均成交額分別占比45.22%，36.17%，6.89%及11.72%。從期權市場各PCR指標以及偏度指數的變化來看，雖然期權市場的情緒反應正從前期的過熱逐漸回復，但目前市場投資者的交易仍偏向認沽期權，整體市場仍偏防
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