短期市場高位震蕩，更多關注日內交易機會摘要：➢策略推薦：波動率賣方謹慎續持，關注日內Gamma交易機會股指方面，本周預計短期仍是高位震蕩，突破前高難度較大。央行持續凈投放改善資金面預期，短期支撐股價表現。而目前新高難度較大，一方面創業板注冊制落地難以起到改善市場氛圍的作用，另一方面資金面現退潮跡象，短期暫未看到新增資金打破市場平衡的征兆。在此背景下，短期仍是高位震蕩。期權策略方面，結合我們目前對于股指的觀點，暫不推薦單一的方向性交易，更多的以Gamma  Scalping 參與標的的日內波動。波動率交易方面，隱含波動率仍有較大回落空間，建議以波動率賣方為主，但需關注Gamma 部位風險。同時，建議關注不同期權標的表現差異帶來的套利機會。此外，本周ETF期權8月合約即將到期，在標的波動較大的背景下，可適當關注末日期權可能出現的大幅波動的交易機會。滬深300股指期權是什么 交易策略分析8月24日 風險因子：1）中美關系發展超預期；2）期權市場情緒再度高漲➢策略回顧：周度策略與日度策略均表現較好我們在上周的策略報告中推薦了波動率賣方續持。從市場的整體情況看，上周市場處于寬幅震蕩，隱含波動率整體偏弱，期權做空波動率組合表現較好，周度策略平均收益率為10.19%。每日觀點策略與周度策略基本保持一致，每日策略平均收益率為6.48%。➢市場回顧：市場成交規模小幅回落，短期情緒較穩定，中期情緒偏謹慎上周，標的市場整體呈現震蕩格局，期權市場成交規模小幅下降。四種期權品種日均成交額為43.30億元。滬市300ETF期權、上證50ETF期權、深市300ETF期權及中金所300指數期權日均成交額分別占比33.01%，42.38%，5.73%及18.89%，各市場占比較穩定。上周，期權標的呈現寬幅震蕩走勢，期權市場成交量PCR與成交額PCR呈現小幅上升后回落趨勢，整體相較前一周略微上升。市場成交主要集中在平值附近，市場短期交易情緒較為穩定。從偏度指數及持倉量PCR來看，上周持倉量PCR相對比較平穩，偏度指數小幅上升，表明市場中期情緒偏謹慎。市場成交規模小幅下降，中期情緒偏謹慎。期權策略方面，建議構建GammaScalping 組合參與日內交易，波動率賣方謹慎續持，可關注不同期權標的表現差異帶來的套利機會。報告要點


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