要聞掃描
 中國11月CPI同比降0.5%，預期漲0.1%；11月PPI同比降1.5%，預期降1.5%，前值降2.1%。
 點評：11月CPI同比大幅回落1.0個百分點，主因豬肉及鮮菜價格下跌。預計基數效應及豬價暫穩等推動12月CPI同比略有回
升，但這不改變CPI同比回落趨勢。大宗商品漲價推動11月PPI同比回升0.6個百分點，預計12月份PPI同比繼續回升。
宏觀
 中國10月社會融資規模增量為21300億，預期19811億，前值14200億。社融存量同比增長13.6%，前值13.5%。M2同比增長
10.7%，預期10.6%，前值10.5%。
 點評：社融存量增速拐點疑似出現，或暗示進入緊信用環境，緊信用下股市易殺估值，需提防長期風險。但短期鑒于M2等
信貸指標高企，這一負面因素暫不會對盤面形成沖擊，股市仍是高位震蕩形態。
金融
 周四馬來西亞棕櫚油局( MPOB )將發布11月份馬來西亞棕櫚油產量、出口以及庫存數據。
 點評：市場預計這份報告將下調11月馬棕庫存，料中性利多棕櫚油價格。
觀點及邏輯
 觀點：逢高賣出硅鐵05合約。
技術形態：跌破前期支撐的5日均線，同時1h線也逼近BOLL帶中軌。
成本下移： 寧夏限產事件沖擊減弱，疊加電費調整，成本下移。
供給高位： 當前開工和產量仍處高位，供給壓力較大。

基本面圖表
6250~6280元/噸區間逢高賣出SF105合約，6290~6320元/噸止損。下游需求超預期。
活躍品種點評 
煤炭
 波動原因：國內煤礦安全檢查趨嚴，進口量也有明顯減量；供應持續緊張，旺季采購需求增加，庫存絕對低
位；焦炭去產能不斷落地，而鐵水產量維持高位，現貨持續偏緊。
 后期展望：現實驅動向上，期貨升水較多后，預期的變化可能導致波動幅度加大。
 操作建議：回調買入與區間操作相結合。
 風險因素：需求不及預期風險。
甲醇
 波動原因：前期盤面回調后，基差支撐明顯，且寧波富德和斯爾邦兩大利空已釋放，利空階段性出盡，價格
有反彈預期，而近期動力煤價格持續大幅反彈帶來成本支撐預期以及1-5反套預期的推動。
 后期展望：基本面矛盾不大，持續推動看動力煤和預期變化，謹慎偏強對待。
 操作建議：近期偏強對待。期貨市場活躍品種點睛 重視煤炭甲醇LPG期貨
 風險因素：動力煤大幅回調，MTO抵觸。
LPG
 波動原因：盤面上行至絕對高位后缺乏新的利多支撐，陸續有主力資金止盈離場，主力合約持倉量當日大
減，盤面在前期跟漲后因期現價差收縮而大幅回撤。
 后期展望：碼頭庫存近期處于可控范圍，氣溫持續降低下游剛需增加，且進口成本高位支撐，現貨價格存一
定推漲空間，關注近期船期到港情況。
 操作建議：回調買入與區間操作結合
 風險因素：原油價格大跌。

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