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滬鋁期貨跌勢緩和怎么炒 鋅期貨或高位波動(dòng)
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鋁
鋁觀點(diǎn)：商品跌勢緩和，滬鋁低位整理
信息分析：
（1）昨日 LME 鋁庫存減 15025 噸至 1351250 噸；上期所鋁倉單 65181 噸，較上
一交易日減少 100 噸。
（2）現(xiàn)貨方面，上海、無錫及杭州市場現(xiàn)貨主流成交價(jià)集中于 15750-15790 元/
噸之間，跌 100 元/噸，升水 60-升水 80 元/噸。
（3）2020 年 12 月 30 日，據(jù) SMM 了解海外于今日新成交一筆數(shù)量 3 萬噸、FOB 304
美元/噸氧化鋁，船期 2 月上旬，發(fā)自東澳，目的地尚未知，較前一筆已知成交
繼續(xù)小漲 2 美元/噸。
（4）12 月 30 日，遼寧沈陽宣布立即啟動(dòng)疫情防控應(yīng)急響應(yīng)，全面進(jìn)入戰(zhàn)時(shí)狀
態(tài)，全方位排查風(fēng)險(xiǎn)人員。
邏輯：昨日滬鋁寬幅震蕩修復(fù)錄得微弱上漲，但現(xiàn)貨升水繼續(xù)下跌表明強(qiáng)勢不再。
12 月國內(nèi)產(chǎn)出已是定數(shù)，進(jìn)口貨物在 12 月中下旬陸續(xù)到港成為增量調(diào)節(jié)。后期
震蕩 隨著貨物流入和下游消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，滬鋁面臨回調(diào)壓力，短期累庫正兌現(xiàn)該邏輯，關(guān)
注工業(yè)品整體氛圍。中線角度看，遠(yuǎn)期新增投產(chǎn)落地低于預(yù)期，而今年的消費(fèi)高
基數(shù)保障遠(yuǎn)期消費(fèi)總量，極大的緩解遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力，中期鋁價(jià)轉(zhuǎn)為震蕩看待。
操作建議：短線交易
風(fēng)險(xiǎn)因素：下游消費(fèi)持續(xù)好轉(zhuǎn)；國內(nèi)冬季爆發(fā)疫情
鋅
鋅觀點(diǎn)：國內(nèi)下游逢低積極補(bǔ)庫，繼續(xù)關(guān)注鋅價(jià)于 40 日均線的表現(xiàn)
信息分析：
（1）昨日內(nèi)外鋅價(jià)均于 40 日均線處高位整理，跌勢放緩，鋅價(jià)表現(xiàn)。滬鋅近月
端 BACK 結(jié)構(gòu)收窄，滬鋅持倉量小量下降近 700 手至 18.8 萬手，顯示鋅市場資金
仍在流出。
（2）昨日 LME 鋅庫存明顯下降 3325 噸至 20.2425 萬噸，注銷倉單量也下降至
1.91 萬噸，占庫存比例為 9.44%。同時(shí)，昨日上期所鋅倉單庫存下降 176 噸至
6359 噸。 滬鋁期貨跌勢緩和怎么炒 鋅期貨或高位波動(dòng)
（3）至12月29日LME鋅升貼水（0-3）為-24.75美元/噸，LME鋅期價(jià)維持Contango
結(jié)構(gòu)。
（4）昨日國內(nèi)鋅現(xiàn)貨價(jià)進(jìn)一步大幅走弱。上海 0#普通鋅對(duì) 1 月升水繼續(xù)上調(diào)至
140-150 元/噸，下游加大采購力度，成交較好；津市對(duì)滬市貼水下擴(kuò)至 190 元/
噸左右，下游備庫補(bǔ)貨增加；廣東對(duì)滬市轉(zhuǎn)為升水 20 元/噸，市場流通量極為有
限；寧波暫無報(bào)價(jià)。
邏輯：短期來看，鋅礦供應(yīng)持續(xù)偏緊；國內(nèi)消費(fèi)韌性延續(xù)，出口需求帶動(dòng)仍偏強(qiáng)；
近兩日鋅價(jià)大幅走低后，下游逢低補(bǔ)庫積極性明顯，預(yù)計(jì)本周鋅錠庫存有望再度
去化；因此，鋅基本面支撐仍在。此外，美元指數(shù)再度弱勢下調(diào)。但目前國內(nèi)外
疫情風(fēng)險(xiǎn)抬升下，市場避險(xiǎn)情緒升溫，鋅市場資金持續(xù)流出，鋅價(jià)高位大幅下調(diào)，
目前繼續(xù)關(guān)注鋅價(jià)于 40 日均線的支撐表現(xiàn)。短期鋅價(jià)或高位劇烈波動(dòng)。
操作建議：短線操作；關(guān)注和把握滬鋅跨期正套機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀情緒明顯變動(dòng)，供應(yīng)回升不及預(yù)期 。
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3，品牌優(yōu)勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會(huì)員，營業(yè)部遍布各大城市。
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鋁觀點(diǎn)：商品跌勢緩和，滬鋁低位整理
信息分析：
（1）昨日 LME 鋁庫存減 15025 噸至 1351250 噸；上期所鋁倉單 65181 噸，較上
一交易日減少 100 噸。
（2）現(xiàn)貨方面，上海、無錫及杭州市場現(xiàn)貨主流成交價(jià)集中于 15750-15790 元/
噸之間，跌 100 元/噸，升水 60-升水 80 元/噸。
（3）2020 年 12 月 30 日，據(jù) SMM 了解海外于今日新成交一筆數(shù)量 3 萬噸、FOB 304
美元/噸氧化鋁，船期 2 月上旬，發(fā)自東澳，目的地尚未知，較前一筆已知成交
繼續(xù)小漲 2 美元/噸。
（4）12 月 30 日，遼寧沈陽宣布立即啟動(dòng)疫情防控應(yīng)急響應(yīng)，全面進(jìn)入戰(zhàn)時(shí)狀
態(tài)，全方位排查風(fēng)險(xiǎn)人員。
邏輯：昨日滬鋁寬幅震蕩修復(fù)錄得微弱上漲，但現(xiàn)貨升水繼續(xù)下跌表明強(qiáng)勢不再。
12 月國內(nèi)產(chǎn)出已是定數(shù)，進(jìn)口貨物在 12 月中下旬陸續(xù)到港成為增量調(diào)節(jié)。后期
震蕩 隨著貨物流入和下游消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，滬鋁面臨回調(diào)壓力，短期累庫正兌現(xiàn)該邏輯，關(guān)
注工業(yè)品整體氛圍。中線角度看，遠(yuǎn)期新增投產(chǎn)落地低于預(yù)期，而今年的消費(fèi)高
基數(shù)保障遠(yuǎn)期消費(fèi)總量，極大的緩解遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力，中期鋁價(jià)轉(zhuǎn)為震蕩看待。
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風(fēng)險(xiǎn)因素：下游消費(fèi)持續(xù)好轉(zhuǎn)；國內(nèi)冬季爆發(fā)疫情
鋅
鋅觀點(diǎn)：國內(nèi)下游逢低積極補(bǔ)庫，繼續(xù)關(guān)注鋅價(jià)于 40 日均線的表現(xiàn)
信息分析：
（1）昨日內(nèi)外鋅價(jià)均于 40 日均線處高位整理，跌勢放緩，鋅價(jià)表現(xiàn)。滬鋅近月
端 BACK 結(jié)構(gòu)收窄，滬鋅持倉量小量下降近 700 手至 18.8 萬手，顯示鋅市場資金
仍在流出。
（2）昨日 LME 鋅庫存明顯下降 3325 噸至 20.2425 萬噸，注銷倉單量也下降至
1.91 萬噸，占庫存比例為 9.44%。同時(shí)，昨日上期所鋅倉單庫存下降 176 噸至
6359 噸。 滬鋁期貨跌勢緩和怎么炒 鋅期貨或高位波動(dòng)
（3）至12月29日LME鋅升貼水（0-3）為-24.75美元/噸，LME鋅期價(jià)維持Contango
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140-150 元/噸，下游加大采購力度，成交較好；津市對(duì)滬市貼水下擴(kuò)至 190 元/
噸左右，下游備庫補(bǔ)貨增加；廣東對(duì)滬市轉(zhuǎn)為升水 20 元/噸，市場流通量極為有
限；寧波暫無報(bào)價(jià)。
邏輯：短期來看，鋅礦供應(yīng)持續(xù)偏緊；國內(nèi)消費(fèi)韌性延續(xù)，出口需求帶動(dòng)仍偏強(qiáng)；
近兩日鋅價(jià)大幅走低后，下游逢低補(bǔ)庫積極性明顯，預(yù)計(jì)本周鋅錠庫存有望再度
去化；因此，鋅基本面支撐仍在。此外，美元指數(shù)再度弱勢下調(diào)。但目前國內(nèi)外
疫情風(fēng)險(xiǎn)抬升下，市場避險(xiǎn)情緒升溫，鋅市場資金持續(xù)流出，鋅價(jià)高位大幅下調(diào)，
目前繼續(xù)關(guān)注鋅價(jià)于 40 日均線的支撐表現(xiàn)。短期鋅價(jià)或高位劇烈波動(dòng)。
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2，費(fèi)率優(yōu)勢，交易費(fèi)率陽光透明，交易手續(xù)費(fèi)量大可享優(yōu)惠。
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