中國12月(以美元計)出口同比增18.1%,預期15.2%,前值21.1%;進口同比增6.5%,預期4.6%,前值4.5%;貿易順差781.7億美元,前值754.2億美元。◼點評:12月份我國外需總體穩定,內需小幅改善,這一格局有望在今年一季度維持,不過去年基數較低會導致今年一季度進出口增速顯著抬。
觀點及邏輯➢交易推薦:逢低買入滬銅03合約。➢技術形態:增倉上行,期價處于均線之上,且MA20支撐得以確認。➢需求高位:國內包括電纜、家電等下游消費依然維持高位。➢庫存去化:宏觀因素向好,國內庫存低位且環比去化。基本面圖表 59100~59300區間逢低買入CU2103合約,58800~59000元/噸止損需求不及預 商品期貨早盤品種提示:油脂、乙二醇期貨分析
活躍品種點評 油脂⚫波動原因:隨著下游備貨逐漸臨近尾聲,提貨、成交環比紛紛下降,疊加宏觀面波動影響,令油脂價格承壓下行。⚫后期展望:中短期上,南美干旱繼續發酵、棕櫚油雨季減產、國內油脂庫存偏低等,油脂下方仍具基本面支撐;但長期來看,拉尼娜預期依舊,今年棕油增產概率較大,且成交繼續萎縮,令遠期需求看弱,基本面邊際改善預期逐漸上升。⚫操作建議:操作建議:趨勢上,建議觀望為主,關注20日均線支撐,若被有效跌破則逢高布空;套利上,豆油粕比做空套利續持,油脂59正套離場觀望。⚫風險因素:原油價格大幅波動,中美貿易爭端再啟,豆油收儲政策不確定。乙二醇⚫波動原因:周內港口庫存止降并回升,但幅度仍相對有限;周內乙二醇基本面變化平穩,但周內乙二醇價格大漲、大跌,反應資金集中進場、離場加劇乙二醇期貨價格的波動幅度。⚫后期展望:乙二醇市場供需偏緊的狀態在發生變化,其中,部分檢停裝置計劃恢復、進口量環比有所擴張、需求側存轉弱的市場預期。⚫操作建議:乙二醇估值偏中性,價格下行驅動尚顯不足,短期警惕價格反復風險。⚫風險因素:乙二醇進口恢復不及
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