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MEG期貨與現貨分化 MEG乙二醇期貨怎么交易
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國內外疫情延續，市場情緒仍難言樂觀。基本面上，盡管需求漸入淡季，但內
部仍略顯分化，主要在于內部估值和驅動的差異，烯烴現貨供需仍相對偏弱，限電
繼續壓制需求，也間接壓制了甲醇，但苯乙烯、MEG 和 PTA 近期仍受成本和供應縮
量支撐，表現相對較好，板塊內品種間分化，但整體相對偏弱。
MEG
乙二醇：期貨與現貨分化，基差大幅走強
（1）1 月 14 日，乙二醇華東港口現貨均價下滑至 4592（-8）元/噸，美金船貨報價在 590（-10）
美元/噸，乙二醇內外盤價差回升至-37（+68）元/噸；乙二醇 2 月下紙貨報價報 4530（-55）元/
逢低買入 噸，MEG 現貨較 2 月下紙貨升水擴張至 62 元/噸。
（2）1 月 14 日，MEG 期貨價格大幅下跌，其中，期貨 5 月及 9 月合約分別收在 4402（-140）元/
噸以及 4474（-129）元/噸，期貨 5 月與 9 月合約價差下滑至-72（-11）元/噸。
（3）1 月 13 日，張家港某主流庫區 MEG 發貨量在 7800 噸附近，太倉兩主流庫區 MEG 發貨量在
4600 噸附近。 MEG期貨與現貨分化 MEG乙二醇期貨怎么交易
邏輯：乙二醇現貨強于遠期紙貨、期貨表現，現貨基差大幅走強。從市場來看，乙二醇期貨的大
幅下跌，反應兩個方面的狀態，第一，乙二醇港口到港量的增加，推動乙二醇港口庫存止降并回
升；第二，國內裝置負荷繼續溫和擴張，而同期聚酯以及下游織造環節逐漸收縮。
操作策略：驅動角度看，乙二醇市場供需偏緊的狀態在發生變化，其中，部分檢停裝置計劃恢復、
進口量環比有所擴張、需求側存轉弱的市場預期；估值角度看，當前原料價格之下，乙二醇估值
偏中性。短期警惕價格反復風險。
風險因素：乙二醇進口恢復不及預期。
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1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
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部仍略顯分化，主要在于內部估值和驅動的差異，烯烴現貨供需仍相對偏弱，限電
繼續壓制需求，也間接壓制了甲醇，但苯乙烯、MEG 和 PTA 近期仍受成本和供應縮
量支撐，表現相對較好，板塊內品種間分化，但整體相對偏弱。
MEG
乙二醇：期貨與現貨分化，基差大幅走強
（1）1 月 14 日，乙二醇華東港口現貨均價下滑至 4592（-8）元/噸，美金船貨報價在 590（-10）
美元/噸，乙二醇內外盤價差回升至-37（+68）元/噸；乙二醇 2 月下紙貨報價報 4530（-55）元/
逢低買入 噸，MEG 現貨較 2 月下紙貨升水擴張至 62 元/噸。
（2）1 月 14 日，MEG 期貨價格大幅下跌，其中，期貨 5 月及 9 月合約分別收在 4402（-140）元/
噸以及 4474（-129）元/噸，期貨 5 月與 9 月合約價差下滑至-72（-11）元/噸。
（3）1 月 13 日，張家港某主流庫區 MEG 發貨量在 7800 噸附近，太倉兩主流庫區 MEG 發貨量在
4600 噸附近。 MEG期貨與現貨分化 MEG乙二醇期貨怎么交易
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幅下跌，反應兩個方面的狀態，第一，乙二醇港口到港量的增加，推動乙二醇港口庫存止降并回
升；第二，國內裝置負荷繼續溫和擴張，而同期聚酯以及下游織造環節逐漸收縮。
操作策略：驅動角度看，乙二醇市場供需偏緊的狀態在發生變化，其中，部分檢停裝置計劃恢復、
進口量環比有所擴張、需求側存轉弱的市場預期；估值角度看，當前原料價格之下，乙二醇估值
偏中性。短期警惕價格反復風險。
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