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不銹鋼成本價在上升 不銹鋼期貨中線逢低做多
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市場回顧：不銹鋼價沖高回落，資金相對平穩不銹鋼連三價格不銹鋼成交量與持倉量◼上周不銹鋼價沖高回落，價格呈倒“V”型。上半周受鉻鐵限電，價格上行影響，不銹鋼價格持續拉升，從14000附近，上漲至14500附近，之后受宏觀情緒轉弱，以及部分流通差交割品影響，不銹鋼價再次回調至14000附近，晚間受鎳價推動，再次上行。不銹鋼價周度上漲0.82%。◼上周不銹鋼持倉量基本持平，至1月22日，不銹鋼持倉量22.5萬手，減少621手，降幅0.3%。
本周鎳鐵價格1115元/鎳點，增加25元/鎳點，鉻鐵價格8300元/基噸，大漲1200元/基噸。由于鎳礦緊張局面逐步深化，鎳鐵企業減產較多，價格易漲難跌；目前受拉閘限電影響，鉻鐵供應受限，價格上行預期升溫。◼目前不銹鋼期價震蕩較大，而鉻鐵價格大幅上行，鎳鐵價格緩慢上漲，不銹鋼企業利潤下降 不銹鋼成本價在上升 不銹鋼期貨中線逢低做多
不銹鋼 主要邏輯：
（1）供給方面：受成本影響，不銹鋼企業300系利潤較低，而200、400系利潤較好，加上春節臨近，產量
或有所下滑；印尼不銹鋼產量相對平穩，但回流國內量減少，300系不銹鋼供應或下降。
（2）需求方面：不銹鋼消費較強，需求企穩回升，目前國內經濟繼續向好，黑色和有色需求較強，加上
房地產竣工和化工等大周期仍在，出口恢復明顯，我們認為需求節后仍可期待。
（3）庫存方面：由于部分流通差交割品再次注冊成倉單，加上春節臨近，庫存有所增加。
（4）整體來看：國內經濟繼續向好，有色和黑色需求較強，加上出口恢復，不銹鋼需求韌性在；原料端，
鎳鐵價格易漲難跌，鉻鐵價格大漲，不銹鋼成本增加；供應方面200系、400系利潤較好，企業轉產意愿較
弱，加上印尼不銹鋼回流放緩，以及春節臨近，300系供應或下降；目前部分流通差交割品銷售不暢，再
次被制作成倉單，對盤面情緒形成壓制，但不銹鋼成本還在上升，價格下行較難。鎳礦緊張邏輯1季度將
逐步升溫，春節之后，需求也將復蘇，不銹鋼成本和需求將推動價格上行。
操作建議：短線區間交易；中線逢低做多。
風險因素：海外疫情變動超預期；需求超預期下降。
中國期貨開戶網三大核心優勢：
1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。
開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
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或有所下滑；印尼不銹鋼產量相對平穩，但回流國內量減少，300系不銹鋼供應或下降。
（2）需求方面：不銹鋼消費較強，需求企穩回升，目前國內經濟繼續向好，黑色和有色需求較強，加上
房地產竣工和化工等大周期仍在，出口恢復明顯，我們認為需求節后仍可期待。
（3）庫存方面：由于部分流通差交割品再次注冊成倉單，加上春節臨近，庫存有所增加。
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弱，加上印尼不銹鋼回流放緩，以及春節臨近，300系供應或下降；目前部分流通差交割品銷售不暢，再
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逐步升溫，春節之后，需求也將復蘇，不銹鋼成本和需求將推動價格上行。
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