橡膠大幅上漲，創年內新高
觀點：夜盤天然橡膠大幅上漲，RU2105收報16950點，上漲5.57%。持倉量227015手，增加14135手。市場方面，通脹預期提升，大宗商品價格持續上漲，天然橡膠受到資金推動價格上漲。基本面上天然橡膠偏多，原料處于年內低供應期，需求端口逐步復蘇，原料價格持續上漲，成本支撐加強。技術層面，天然橡膠保持多頭趨勢，價格創年內新高，技術支撐位5日均線。
交易策略方面，RU2105合約持倉多單。橡膠大幅上漲季節性強勢 趨勢性看多重視費率
摘要：橡膠：夜盤 NR 漲停，橡膠季節性強勢
昨夜橡膠期貨大幅上漲，NR 期貨多個合約包括主力都封至漲停。消息面看，多集中
與供應端，一方面泰國膠水價格持續上漲，另一方面泰國越南出現運力問題，在預期
上可能出現后期國內進口的減少。因此，這或許是解釋近期上漲的原因。但單日巨大
的漲幅，只能歸結于商品整體上漲背景下的多方資金與情緒推動。供需角度，3 月中
旬以前，東南亞供應會逐步縮減，需求會在春節后有一個階段性旺季，因此在最近的
一個月內供應轉弱，需求轉強，形成階段性強勢。在當前時期內，橡膠維持樂觀預
期，趨勢性看多為主。
操作策略：做多。
風險因素：疫情持續時間較長，導致下游企業資金斷鏈并倒閉；實體經濟被重創

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