國債期貨
觀點：美債上行繼續牽制市場
（1）成交持倉：T、TF、TS 次季成交量分別為 42935 手、19341 手、5384
手，1 日變動-3121 手、-6688 手、-272 手，持倉量分別為 109028 手、51101
手、10892 手，1 日變動 2496 手、2483 手、681 手；
（2）跨期價差：T、TF、TS 當季-次季價差分別為 0.290 元、0.260 元、0.350
震蕩  元，1 日變動-0.015 元、-0.075 元、-0.045 元；
（3）跨品種價差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T 次季價差分別為 101.930 元、
100.790 元、303.510 元，1 日變動 0.065 元、0.010 元、0.085 元；
（4）基差：T、TF、TS 次季基差分別為 0.486 元、0.480 元、0.146 元，1
日變動-0.016 元、-0.075 元、0.018 元。國債期貨代碼T、TF、TS 趨勢性的機會還需等待
（5）昨日央行開展 200 億元 7 日逆回購操作，當日有 200 億元逆回購到期。
邏輯：昨日，隔夜商品美股齊漲，美債收益率繼續向上突破 1.4%，國債期
貨早盤受到拖累低開，盡管隨后受資金面寬松的推動逐步價格逐步上揚，
但較前日仍收跌。從驅動力來看，近期再通脹邏輯下風險偏好維持高位。
考慮美聯儲對于美國就業現狀并不滿意，同時對于通脹預期抬升容忍度較
高的態度，當前美債收益率持續上行尚難演化成全球流動性收緊以及風險
資產“殺估值”的邏輯。在此情況下，國內債市也難走出“一枝獨秀”的
表現。當前來看，在通脹預期能否兌現缺乏數據支持的情況下，央行是否
收緊也難進一步明晰。若整體仍然符合此前沖高后回落的預期，那么，通
脹讀數上的壓力轉化為央行政策收緊的難度相對較高，主要影響以預期為
主，市場需要一段時間來消化和驗證這一影響。目前看趨勢性的機會仍需
等待。交易策略上，配置需求可適當擇機而出，交易需求還是以謹慎思路
應對。
操作建議：配置需求可適當擇機而出，交易需求還是以謹慎思路應對。
風險因子：1）美債利率快速上行引發負反饋；2）疫苗接種速度不及預期。

中國期貨開戶網三大核心優勢：

1，服務優勢，網絡實時客服+專屬客戶經理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費率優勢，交易費率陽光透明，交易手續費量大可享優惠。
3，品牌優勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優秀會員，營業部遍布各大城市。

開戶網絡咨詢：右側客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼