鐵礦基差期差：期差基差擴大。
鐵礦石5-9期差136.5元/噸，環(huán)比增加15.5元/噸。
◼ 超特粉05基差合約124元/噸，環(huán)比增加28.5元/噸。
鐵礦總結(jié)：環(huán)保限產(chǎn)逐步推進，鐵礦價格明顯回調(diào)
1、供給方面：上周澳洲發(fā)運明顯回落，其中力拓和FMG表現(xiàn)較差，環(huán)比同比均有明顯減量。淡水河谷發(fā)運維持震蕩，表
現(xiàn)中規(guī)中矩，四大礦山對中國整體供應(yīng)略有下滑。到港環(huán)比小幅回落，且后期預(yù)計仍將維持低位徘徊。
2、需求方面：鐵水產(chǎn)量明顯回落，唐山環(huán)保限產(chǎn)加碼，預(yù)計鐵水產(chǎn)量將持續(xù)承壓。疏港量反彈，但由于唐山環(huán)保限產(chǎn)不
斷趨嚴，疏港量恢復(fù)不及預(yù)期。
3、庫存方面：45港庫存12882萬噸，環(huán)比增加93萬噸，考慮壓港船舶數(shù)量整體庫存增加2萬噸；中品澳礦庫存維持震蕩；
247家鋼廠鐵礦庫存小幅反彈。鐵礦行情基本面轉(zhuǎn)弱 大連鐵礦石交易規(guī)則什么
4、基差方面：超特粉05基差合約124元/噸，環(huán)比增加28.5元/噸。
5、利潤方面：螺紋現(xiàn)貨利潤220元/噸，熱卷現(xiàn)貨利潤310元/噸，鋼廠長流程利潤明顯恢復(fù)。
6、整體來看：當(dāng)前終端需求尚未完全恢復(fù)，兌現(xiàn)情況仍有待觀察，且工信部聲明將壓減鋼鐵冶煉產(chǎn)能，唐山環(huán)保限產(chǎn)加
碼，原料需求不及預(yù)期，鐵礦疏港持續(xù)低位徘徊，供給端，非主流礦進口跟隨普氏價格升高不斷增加，港存去庫不及預(yù)期；
此外，焦炭價格持續(xù)下跌，也將利空中品澳礦需求，鐵礦基本面轉(zhuǎn)弱，短期將維持震蕩偏弱判斷，若后期成材需求恢復(fù)良
好、環(huán)保限產(chǎn)力度減弱，鐵礦在鋼廠高利潤背景下仍會反彈。
操作建議：短期震蕩偏弱；區(qū)間操作。
風(fēng)險因素：環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行超預(yù)期（下行風(fēng)險），地產(chǎn)、基建需求持續(xù)超預(yù)期（上行風(fēng)險)。

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