LPG觀點:高進口成本支撐現貨價格,LPG期價寬幅震蕩(1)3月17日,主力合約PG2104合約收盤價為4022元/噸,較上一交易日收盤價上漲23元/噸,較上一交易日結算價下跌7元;結算價格為4042元/噸,較上一交易日上漲51元/噸。以LPG廣東交割現貨指導價為參考,基差385元/噸,以華東金陵石化價格為參考,基差至-262元/噸,以山東京博石化價格為參考,基差至528元/噸。(2)3月17日,當日南方市場繼續小幅上調出廠價,山東市場現貨價格下跌。華南地區出廠價主流在4150-4550元/噸,廣石化報價4388元/噸,較昨日上漲50元/噸。華東地區出廠價主流在3550-4200元/噸,金陵石化報3760元/噸。山東現貨報價4050-4550元/噸,齊魯石化報4550元/噸,較昨日下調150元/噸。(3)3月17日,華南4月到岸成本預估:華南進口丙烷到貨成本為4152元/噸,跌92元/噸,丁烷到貨成本為3902元/噸,跌92元/噸。(4)3月17日,當日已注冊倉單總量2268手,較上一交易日減少60手。液化氣期貨代碼是PG嗎 液化氣期貨宜短多長空 浙江物產化工廠庫注銷45手倉單,寧波百地年廠庫注銷15手倉單。邏輯:歐佩克4月維持原減產額度,美國參議院、眾議院通過1.9萬億財政刺激方案,供需雙重利好支撐下,油價未來一定時期內將維持多頭格局,并從原料端支撐LPG價格。然國內終端補貨周期接近尾聲,隨著季節性淡季漸近,市場整體需求面表現偏弱,下游對于當前高價觀望心態漸濃。中期來看,隨著氣溫回升燃燒需求將進一步回落,民用氣價格存回調預期。化工需求PDH裝置方面,根據金聯創數據顯示,天津渤化、東莞巨正源、寧波金發、三圓石化和浙江石化裝置在3月都會陸續進入檢修期,短期全國PDH裝置開工率或顯著下滑。中期來看,福建美得新裝置已于1月投產、寧波新材料PDH二期已于2月投產,預計國內碳三需求后期將維持堅挺。碳四調油需求則由于原油端走強(帶動下游汽油價格上漲)而受到提振。化工需求的邊際向好預計將部分抵消燃燒需求的季節性回落,國內碳三、民用氣與碳四間的價差逐漸回歸。短期來看,原油價格推漲,市場情緒延續偏強,對LPG期價形成較強支撐,但中期在氣溫升高季節性淡季趨勢下,LPG現貨市場難以突破,預計維持震蕩偏弱的走勢。操作策略:淡季合約延續短多長空思路風險因素:原油價格持續大漲,氣溫超預期下降(中期上行風險)。
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