觀點及邏輯
➢ 交易推薦： 逢高賣出瀝青 06 合約。 推薦指數：★★☆
➢ 技術形態： 1h K 線跌破作為前期支撐的 BOLL 帶中軌。
➢ 供給高位： 煉廠利潤由負轉正，原料供應及煉廠開工回升將繼續增加供給。
➢ 價格承壓： 高庫存壓力，以及原油價格回落，瀝青價格承壓。
基本面圖表 3140~3160 元/噸區間逢高賣出 BU2106 合約，3170~3190 元/噸止損
需求變化。

板塊機會提示
◼ 金融：股指保持樂觀。
◼ 黑色：短期成交恢復，中期偏強。
◼ 有色：情緒緩和。
◼ 化工：理性回調。
◼ 農產品：關注宏觀面因素

活躍品種點評 銅
⚫ 波動原因：10 年期美債收益率上周四快速走高沖擊流動性，高銅價對下游消費復蘇有較大負面抑制，并且 2
月中國制造業 PMI 連續回落，滬銅持倉下降推動銅價回落
⚫ 后期展望：2 月投資者對宏觀和需求的樂觀預期推高銅價，接下來將逐步進入消費預期兌現過程，需警惕消
費不及預期風險。面前期已反映該預期，因此持續大幅推漲的概率偏小，未來高位震蕩概率較大。
⚫ 操作建議：多頭減倉或離場觀望為
⚫ 宜風險因素：供應端再出故障，超預期大漲。

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