股指期貨：日內高頻數據跟蹤（一）全合約日內Tick數據沖擊成本過去五個交易日，IF當月合約沖擊成本在0.324點~0.406點之間，IH當月合約沖擊成本在0.374點~0.480點之間，IC當月合約沖擊成本在0.453點~0.591點之間。其中，沖擊成本為每個合約當日(Ask-bid)/2的均值。股指期貨相關數據跟蹤：空頭展期成本上升摘要：數據點1．空頭套保展期跟蹤統計期內最優展期合約多為IF2109，年化展期成本在6.82%到8.44%之間統計期內最優展期合約多為IH2109，年化展期成本在7.68%到9.44%之間統計期內最優展期合約多為IC2105，年化展期成本在10.96%到12.38%之間2．多頭套保展期跟蹤統計期內最優展期合約多為IF2106，年化展期收益在8.23%到10.33%之間統計期內最優展期合約多為IH2106，年化展期收益在9.85%到12.66%之間統計期內最優展期合約多為IC2106，年化展期收益在11.77%到13.72%之間3．基差跟蹤周五IF當季年化折價率為11.53%，多頭潛在收益，空頭潛在虧損周五IH當季年化折價率為13.34%，多頭潛在收益，空頭潛在虧損周五IC當季年化折價率為14.10%，多頭潛在收益，空頭潛在虧損4．沖擊成本IF當月合約沖擊成本在0.261點~0.273點之間IH當月合約沖擊成本在0.265點~0.283點之間IC當月合約沖擊成本在0.356點~0.374點之間5．Tick級別成交量分布IF當月合約本周五成交量分布:1手占比22.28% ,> 2手占比39.60%IH當月合約本周五成交量分布:1手占比25.54% ,> 2手占比18.21%IC當月合約本周五成交量分布:1手占比24.28% ,> 2手占比28.13%本周IF、IH貼水小幅走擴，IC貼水小幅收窄。三大指數空頭展期成本略有上升。股指期貨逢高減倉思路不變 關注期指套保成本
摘要：觀點：上周市場風格重回價值，陸股通凈流出、4月公募新發產品放緩強化存量市預期，疊加部分白馬股暴雷，大盤成長重回弱勢。預計股市繼續弱震蕩，3月信貸回落、一季報炒作結束、政治局會議基調變化均可能誘發情緒惡化。在此背景下，建議關注IC/IF比值擴大交易，趨勢層面建議逢高減倉。操作建議：逢高減倉，IC/IF比值擴大風險點：1）美國實際利率上行；2）信用風險擴散。伴隨市場主線轉向一季報炒作，指數風格重回價值，上周小盤價值占優。預計反彈進入末期，3月信貸回落、一季報炒作結束、政治局會議基調變化均可能誘發指數回調。報告要點 
逢高減倉思路不變在上述疑慮之下，我們判斷本輪行情反彈力度有限。操作上，建議轉為逢高減倉思路，同時關注風格套利機會，持有IC/IF比值上行交易

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