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苯乙烯EB日盤繼續(xù)強(qiáng)勢 短期策略不急于做空
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苯乙烯期貨 觀點(diǎn)：純苯保持強(qiáng)勢，驅(qū)動暫未逆轉(zhuǎn)
（1）華東苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格 10060（+260）元/噸，EB05 基差 614（+51）元/噸；
（2）華東純苯價(jià)格 7180（+150）元/噸，乙烯價(jià)格 8341（-21）元/噸，苯乙烯非一體化現(xiàn)金流
生產(chǎn)成本 8814（+112）元/噸，現(xiàn)金流利潤 1246（+148）元/噸；
（3）華東 PS 價(jià)格 10050（+150）元/噸，PS 現(xiàn)金流利潤-260（-110）元/噸，EPS 價(jià)格 10900
（+400）元/噸，EPS 現(xiàn)金流利潤 592（+150）元/噸，ABS 價(jià)格 17900（+50）元/噸，ABS 現(xiàn)金流
利潤 5745（-148）元/噸；苯乙烯EB日盤繼續(xù)強(qiáng)勢 短期策略不急于做空
邏輯：EB 日盤繼續(xù)強(qiáng)勢，支撐仍源于現(xiàn)貨偏緊，基差還在不斷走高，夜盤高位回落，主要是受
到原油下跌的拖累。短期來看，我們對 EB 的判斷是維持高位震蕩，盡管估值較高，趨勢下跌的
時(shí)機(jī)卻并沒有到來，從基本面來說，純苯緊缺可能導(dǎo)致苯乙烯供需拐點(diǎn)推遲至 5 月中上旬甚至
更遠(yuǎn)的判斷并未變化，韓美純苯仍在強(qiáng)勢飆升，這在短期內(nèi)并非原油下跌可以解決，盡管國內(nèi)
已有己內(nèi)酰胺企業(yè)因利潤停車，從全球范圍看對彌補(bǔ)純苯缺口可能幫助有限，因此苯乙烯進(jìn)口
量低位可能會長期維持，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)量盡管隨著檢修恢復(fù)與新裝置開順將逐漸回升，卻也會
面臨原料純苯持續(xù)去庫的問題，根本解決只有等到浙石化二期投產(chǎn)（可能在 6-7 月），價(jià)格方
面，PS 延續(xù)虧損，因此上方有強(qiáng)阻力的狀態(tài)未變，不過阻力也只是相對現(xiàn)貨而言，期貨并不排
除向上收基差的驅(qū)動與空間，因此短期尚不急于做空。
策略推薦：觀望
上行風(fēng)險(xiǎn)：原油/純苯價(jià)格上漲；下游需求改善；
下行風(fēng)險(xiǎn)：原油/純苯價(jià)格回落； 。
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1，服務(wù)優(yōu)勢，網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)客服+專屬客戶經(jīng)理，遇到交易問題三分鐘反饋解決。
2，費(fèi)率優(yōu)勢，交易費(fèi)率陽光透明，交易手續(xù)費(fèi)量大可享優(yōu)惠。
3，品牌優(yōu)勢，國資期貨公司著名品牌，交易所優(yōu)秀會員，營業(yè)部遍布各大城市。
開戶網(wǎng)絡(luò)咨詢：右側(cè)客服 或 QQ95215041 或 微信號客服 也可掃描下圖中微信客服二維碼
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（2）華東純苯價(jià)格 7180（+150）元/噸，乙烯價(jià)格 8341（-21）元/噸，苯乙烯非一體化現(xiàn)金流
生產(chǎn)成本 8814（+112）元/噸，現(xiàn)金流利潤 1246（+148）元/噸；
（3）華東 PS 價(jià)格 10050（+150）元/噸，PS 現(xiàn)金流利潤-260（-110）元/噸，EPS 價(jià)格 10900
（+400）元/噸，EPS 現(xiàn)金流利潤 592（+150）元/噸，ABS 價(jià)格 17900（+50）元/噸，ABS 現(xiàn)金流
利潤 5745（-148）元/噸；苯乙烯EB日盤繼續(xù)強(qiáng)勢 短期策略不急于做空
邏輯：EB 日盤繼續(xù)強(qiáng)勢，支撐仍源于現(xiàn)貨偏緊，基差還在不斷走高，夜盤高位回落，主要是受
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更遠(yuǎn)的判斷并未變化，韓美純苯仍在強(qiáng)勢飆升，這在短期內(nèi)并非原油下跌可以解決，盡管國內(nèi)
已有己內(nèi)酰胺企業(yè)因利潤停車，從全球范圍看對彌補(bǔ)純苯缺口可能幫助有限，因此苯乙烯進(jìn)口
量低位可能會長期維持，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)量盡管隨著檢修恢復(fù)與新裝置開順將逐漸回升，卻也會
面臨原料純苯持續(xù)去庫的問題，根本解決只有等到浙石化二期投產(chǎn)（可能在 6-7 月），價(jià)格方
面，PS 延續(xù)虧損，因此上方有強(qiáng)阻力的狀態(tài)未變，不過阻力也只是相對現(xiàn)貨而言，期貨并不排
除向上收基差的驅(qū)動與空間，因此短期尚不急于做空。
策略推薦：觀望
上行風(fēng)險(xiǎn)：原油/純苯價(jià)格上漲；下游需求改善；
下行風(fēng)險(xiǎn)：原油/純苯價(jià)格回落； 。
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