股指期權多頭沒完全撤離 短端利率似乎仍有支撐
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股市謹慎為宜,債市仍有多頭情緒支撐
股指:不確定因素較多,謹慎交易為宜
(1)IF、IH、IC 當月基差收于-35.2 點、-13.7 點、-25.0 點,較上一交
易日變化-19.2 點、-5.2 點、-5.3 點;
(2)IF、IH、IC 跨期價差(當月-次月)收于 39.2 點、36.8 點、60.2 點,
較上一交易日變化-2.6 點、0.4 點、-2.8 點;
(3)IF、IH、IC 持倉分別變化 4733 手、7091 手、8222 手;
(4)滬股通凈流出 1.02 億,深股通凈流入 33.06 億。
摘要: 股指期權多頭沒完全撤離 短端利率似乎仍有支撐
股指期貨:不確定因素較多,謹慎交易為宜。臨近四月底,市場仍有兩大不確定因素:
一是年報披露將于本周截止,需提防業績風險;二是本周即將召開四季度政治局會議,市
場等待會議定調。因此趨勢上建議繼續維持謹慎。
股指期權:市場情緒穩定,隱波小幅上漲。從期權交易情緒指標來看,雖然午后標的
持續下跌,但目前市場并無過多恐慌情緒,成交額 PCR/成交量 PCR 并未大幅沖高,成交價
差值率處于較低位置,成交價重心較穩,整體情緒較為穩定。目前標的方向性趨勢仍有較
大不確定性,建議投資者多看少做為主。希望布局反彈的投資者適當構建牛市價差。
國債期貨:博弈情緒降溫債市回調,但短端利率似乎仍有支撐。從昨日期債的持倉可
以發現,T、TF 合約開始逐步移倉,但觀察遠月合約的增倉可以發現,仍是以空頭移倉為
主,近月合約上的多頭力量似乎并沒有完全撤離。這一點我們也可以從 TS 合約近月仍在增
倉得到印證,并且我們關注到昨日曲線小幅走陡,并不是長短端利率同步上行導致,短端
利率上仍有交易盤的支持,暗示了多頭博弈的情緒可能并沒有完全撤離。后續我們仍然建
議觀察 5 月資金面的邊際變化。
風險因子:1)美國實際利率上行;2)信用風險擴散;3)標的市場快速回穩;4)期
權市場情緒持續降溫;5)疫情反復后疫苗有效性下降;6)貨幣政策超預期寬松
股指期貨:不確定因素較多,謹慎交易為宜。國債期貨:博弈情緒降溫債市回調,但短
端利率似乎仍有支撐。股指期權:市場情緒穩定,隱波小幅上漲
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