觀點：關注順周期結構性機會（1）IF、IH、IC當月基差收于-15.1點、-4.3點、-43.1點，較上一交易日變化1.6點、4.2點、-35.0點；（2）IF、IH、IC跨期價差(當月-次月）收于31.4點、23.6點、53.4點，較上一交易日變化-2.0點、-5.8點、-7.0點；（3）IF、IH、IC持倉分別變化10421手、3740手、-6344手；（4）滬股通凈流入5.83億，深股通凈流出3.99億。
    金融板塊思路不變，關注通脹預期期權日度觀點及圖表.docx摘要：股市方面，新冠知識產權豁免拖累疫苗概念，進而致使創業板大跌，同時周期股逆勢走強。后續建議繼續關注順周期結構性機會，一是中澳關系擾動下，供給收縮或另黑色系利潤高企，二是政治局會議未見緊貨幣信號，實體利潤惡化的時點可能延后，三是存量市下，前期大漲的大盤成長有調倉換股的動力。建議繼續關注通脹邏輯，短線多IC空IF。期權方面，節后首個交易日，A股整體延續節前偏弱的態勢，再度呈現漲多跌少但主要指數明顯收跌的表現。各期權標的開盤快速沖高后隨即持續跳水，午后維持低位震蕩，本輪反彈趨勢再度萎縮。在假期市場并未出現過多事件的影響下，各期權隱波持續弱勢表現，雖開盤時主要合約隱波有所高開，但隨后快速回落，全日表現偏弱，反映出期權市場投資者對于當前市場行情的冷淡態度。短期來看，在目前低隱波的位置下仍建議以Gamma交易為主，多買少賣，謹慎者即使暫時離場觀望也盡量不要參與裸賣。在市場并無深跌邏輯背景下，交易中期趨勢向上的投資者，仍建議以防御型的多頭策略為主，即使短期市場持續向下，也有一定的安全墊保護。債市方面，五一小長假后首個交易日，債市上行的原因可能由于政治局會議中沒有提及通脹、因此暗含對通脹預期的淡化，市場因此走強。但是昨日公布的美國當周初請失業金人數繼續創新低，反映出美國經濟修復向好，外部通脹壓力加大。在當前內部政策基調偏穩、外部通脹壓力加大的情況下，主要關注外部通脹向內傳導的程度，以及國內政策收緊所錨定的信號。在中美利差相對舒適的情況下，美聯儲動向影響有限，但也一定程度會制約國內寬松政策。。短期內債市震蕩格局仍將延續，5月的資金面變化仍是市場的主要線索。操作上，區間思路下收益率逢高配置仍可繼續，但適當期貨保護仍有必要。交易需求短期謹慎為主。關注供給放量后曲線平坦機會。風險提示：1）中美關系趨緊；2）疫苗失敗；3）信用爆雷股指期貨：關注順周期結構性機會。股指期權：Gamma交易為主，賣方謹慎參與。國債期貨：節后首日債市走強，關注海外通脹升溫。

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