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利率期貨資料：債券收益率和票面收益率計算
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債券收益率
債券收益率是單一貼現率，當應用于所有現金流時，使債券價格等于其市場價格。假設我們所考慮的債券的理論價格$98.39也是其市場價值(即該債券的市場價格與表4.2中的數據完全一致)。如果y是債券的收益率，用連續復利表示，那么
3 e * o。5 * 3 " yxi。o + 3 ^ξ。5 + iO3^x20 = 98.39
這個方程可以使用迭代(“試錯，，)的過程來求解y = 6.76%”
票面收益率
債券到期日的票面收益率是使債券價格等于票面價值的票面利率。(票面價值與本金相同。)通常認為這種債券每半年提供一次息票。利率期貨資料，僅供參考，假設在我們的例子中，2年期債券的息票是每年c(或每6個月)。使用表4.2中的零利率，債券的價值等于其面值100時
£x0.5 +£-0.05 ^ ^ -0.058 x1.0£-0.064 ^ x1.5十^ 00 +£^ 0 - 068 x2.0 = 10 q
這個方程可以用一種直接的方法解出c = 6.87。因此，2年期的票面收益率為每年6.87%。這是半年復利，因為假定每6個月支付一次。連續復利，年利率為6.75%。
更一般地說，如果d是在債券到期時收到的1美元的現值，A是在每個息票支付日支付1美元的年金的價值，m
解f(y) = 0形式的非線性方程的一種方法，例如這個，是使用牛頓-拉夫遜法。利率期貨資料，僅供參考，我們從解的估計開始，并依次產生更好的估計yi，力，力，。••使用公式乂+i = y， - /(y，)/尸(月)，其中f(y)表示f對y的導數。
每年支付的票息數量，那么票面收益率c必須滿足嗎
在我們的例子中，m = 2。D - ^_0-068x2 - 0.87284和厶2-0.05x0.5 + e-0.058x1.0 + e-0.064x1.5 + e-0.068x2.0 3 70027
該公式證實，票面收益率為每年6.87%。
債券收益率
債券收益率是單一貼現率，當應用于所有現金流時，使債券價格等于其市場價格。假設我們所考慮的債券的理論價格$98.39也是其市場價值(即該債券的市場價格與表4.2中的數據完全一致)。如果y是債券的收益率，用連續復利表示，那么
3 e * o。5 * 3 " yxi。o + 3 ^ξ。5 + iO3^x20 = 98.39
這個方程可以使用迭代(“試錯，，)的過程來求解y = 6.76%”
票面收益率
債券到期日的票面收益率是使債券價格等于票面價值的票面利率。(票面價值與本金相同。)通常認為這種債券每半年提供一次息票。利率期貨資料，僅供參考，假設在我們的例子中，2年期債券的息票是每年c(或每6個月)。使用表4.2中的零利率，債券的價值等于其面值100時
£x0.5 +£-0.05 ^ ^ -0.058 x1.0£-0.064 ^ x1.5十^ 00 +£^ 0 - 068 x2.0 = 10 q
這個方程可以用一種直接的方法解出c = 6.87。因此，2年期的票面收益率為每年6.87%。這是半年復利，因為假定每6個月支付一次。連續復利，年利率為6.75%。
更一般地說，如果d是在債券到期時收到的1美元的現值，A是在每個息票支付日支付1美元的年金的價值，m
解f(y) = 0形式的非線性方程的一種方法，例如這個，是使用牛頓-拉夫遜法。利率期貨資料，僅供參考，我們從解的估計開始，并依次產生更好的估計yi，力，力，。••使用公式乂+i = y， - /(y，)/尸(月)，其中f(y)表示f對y的導數。
每年支付的票息數量，那么票面收益率c必須滿足嗎
在我們的例子中，m = 2。D - ^_0-068x2 - 0.87284和厶2-0.05x0.5 + e-0.058x1.0 + e-0.064x1.5 + e-0.068x2.0 3 70027
該公式證實，票面收益率為每年6.87%。
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