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歐洲美元期貨資料 這是一種利率期貨嗎？
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美國最受歡迎的利率期貨合約是芝加哥商品交易所集團交易的3個月期歐洲美元期貨合約。歐洲美元是存放在美國或美國境外的外國銀行的美元。歐洲美元利率是一家銀行存放在另一家銀行的歐洲美元的利率。它與第四章介紹的倫敦銀行同業拆息(LIBOR)在本質上是相同的。
3個月期歐洲美元期貨合約是一種期貨合約，在未來3個月的期限內(以歐洲美元利率借款的人)將支付100萬美元的利息。它允許交易員對未來3個月期利率進行投機或對沖未來3個月期利率的風險敞口。
歐洲美元期貨合約的期限為10年，分別在3月、6月、9月和12月。這意味著，在2010年，交易員可以利用歐洲美元期貨來預測2020年以后的利率走勢。短期合約的交易時間不是3月、6月、9月和12月。
要了解歐洲美元期貨合約是如何運作的，可以參考表6.1中2010年6月的合約。2010年5月26日的報價結算價是99.3100。合同在交貨月的第三個星期三到期。就本合同而言，交割月的第三個星期三為2010年6月16日。合同每天照常結算，直到該日為止。
在2010年6月16日，結算價格設定為100 - R，其中R是當天三個月的實際歐洲美元利率，用季度復利和實際/360天計數慣例表示。因此，如果2010年6月16日的3個月歐洲美元利率是0.75%(按季度復利計算實際/360)，那么最終的結算價格將是99.2500。一旦達成最終和解，所有合同宣告終止。
該合約的設計是這樣的:期貨報價每變動1個基點(= 0.01)，每份合約就會產生25美元的收益或損失。當歐洲美元期貨報價上升一個基點時，做多一份合約的交易員獲利25美元，做空一份合約的交易員虧損25美元。同樣，當報價下降一個基點時，做多一份合約的交易者損失25美元，做空一份合約的交易者獲得25美元。
例如，假設結算價格從99.3100變化到99.2700。持有多頭頭寸的交易者每筆合約損失4 x 25 = 100美元;做空 頭寸的交易員每合約獲利100美元。未來一個基點的變化式中，I為期貨合約期內息票的現值，T為期貨合約到期的時間，r為適用于長度為T的時間段的無風險利率。
美國最受歡迎的利率期貨合約是芝加哥商品交易所集團交易的3個月期歐洲美元期貨合約。歐洲美元是存放在美國或美國境外的外國銀行的美元。歐洲美元利率是一家銀行存放在另一家銀行的歐洲美元的利率。它與第四章介紹的倫敦銀行同業拆息(LIBOR)在本質上是相同的。
3個月期歐洲美元期貨合約是一種期貨合約，在未來3個月的期限內(以歐洲美元利率借款的人)將支付100萬美元的利息。它允許交易員對未來3個月期利率進行投機或對沖未來3個月期利率的風險敞口。
歐洲美元期貨合約的期限為10年，分別在3月、6月、9月和12月。這意味著，在2010年，交易員可以利用歐洲美元期貨來預測2020年以后的利率走勢。短期合約的交易時間不是3月、6月、9月和12月。
要了解歐洲美元期貨合約是如何運作的，可以參考表6.1中2010年6月的合約。2010年5月26日的報價結算價是99.3100。合同在交貨月的第三個星期三到期。就本合同而言，交割月的第三個星期三為2010年6月16日。合同每天照常結算，直到該日為止。
在2010年6月16日，結算價格設定為100 - R，其中R是當天三個月的實際歐洲美元利率，用季度復利和實際/360天計數慣例表示。因此，如果2010年6月16日的3個月歐洲美元利率是0.75%(按季度復利計算實際/360)，那么最終的結算價格將是99.2500。一旦達成最終和解，所有合同宣告終止。
該合約的設計是這樣的:期貨報價每變動1個基點(= 0.01)，每份合約就會產生25美元的收益或損失。當歐洲美元期貨報價上升一個基點時，做多一份合約的交易員獲利25美元，做空一份合約的交易員虧損25美元。同樣，當報價下降一個基點時，做多一份合約的交易者損失25美元，做空一份合約的交易者獲得25美元。
例如，假設結算價格從99.3100變化到99.2700。持有多頭頭寸的交易者每筆合約損失4 x 25 = 100美元;做空 頭寸的交易員每合約獲利100美元。未來一個基點的變化式中，I為期貨合約期內息票的現值，T為期貨合約到期的時間，r為適用于長度為T的時間段的無風險利率。
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