大家都知道，期貨價(jià)格走勢(shì)跟供需有很大的關(guān)系，今天主要了解有色金屬基本面的一個(gè)重要因素，庫存的影響。

        近期的市場(chǎng)情況，有色品種一直受兩方面因素的影響，一個(gè)是美元指數(shù)偏強(qiáng)勢(shì)，另外一方面是有色金屬庫存普遍偏低。這兩個(gè)因素反復(fù)交織背景下，有色金屬整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

        但是近期我們看到有一些變化，10月美國(guó)失業(yè)率差于預(yù)期，10月美國(guó)CPI超預(yù)期回落，并且美國(guó)中期結(jié)果出來，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策有邊際趨松可能，美元指數(shù)階段性走弱，匯率端對(duì)有色壓制緩解，而有色金屬低庫存的問題還在進(jìn)一步發(fā)酵，甚至部分品種庫存還在加速下降，有色部分品種漲勢(shì)是否會(huì)進(jìn)一步呢？

        來看看市場(chǎng)不同人士的觀點(diǎn)：

        1、先我先就當(dāng)下有色市場(chǎng)運(yùn)行的邏輯，做整體有色市場(chǎng)的觀點(diǎn)的分享，地產(chǎn)十六條提升了市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)需求恢復(fù)的信心，消費(fèi)有所改善，國(guó)內(nèi)代表出口的集裝箱吞吐量數(shù)據(jù)仍表現(xiàn)承壓，外需走弱對(duì)我國(guó)出口的影響開始逐步顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)需求預(yù)期仍承壓；

        回落，市場(chǎng)預(yù)期12月加息節(jié)奏將放緩，海外流動(dòng)性收緊壓力暫緩，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策有邊際趨松可能，美元指數(shù)階段性走弱，短期一定程度上提振投資者樂觀情緒，后續(xù)核心或政策收緊，有色大方向偏悲觀，短期國(guó)內(nèi)政策持續(xù)出臺(tái)，竣工端改善預(yù)期較強(qiáng)，部分品種供應(yīng)干擾較大的因素仍有反彈可能，但中期價(jià)格或逐步趨弱。

        2、有色金屬期貨價(jià)格運(yùn)行目標(biāo)

        預(yù)計(jì)12月銅價(jià)有震蕩回落壓力，主力合約大致運(yùn)行區(qū)間在6.3-6.8萬；期之下，預(yù)計(jì)12月份鋁價(jià)有一定回調(diào)壓力，預(yù)計(jì)主力合約運(yùn)行區(qū)間在1.75-1.95w。

        鋅錠供需將逐漸走向?qū)捤桑�鋅價(jià)中長(zhǎng)期偏向于下移，12月主力合約價(jià)格運(yùn)行區(qū)間22000-25000元/噸。鉛池替代的消費(fèi)趨弱格局不改，供給端趨松，預(yù)計(jì)12月鉛價(jià)震蕩偏弱，主力合約區(qū)間預(yù)測(cè)14800-15800。消費(fèi)趨弱格局不改，供給端趨松，預(yù)計(jì)12月鉛價(jià)震蕩偏弱，主力合約區(qū)間預(yù)測(cè)14800-15800。

        鎳。后市價(jià)格運(yùn)行仍待宏觀及政策指引，或延續(xù)偏高位震蕩，消化事件影響為主，運(yùn)行區(qū)間17.5-21.5W。后市價(jià)格運(yùn)行仍待宏觀及政策指引，或延續(xù)偏高位震蕩，消化事件影響為主，運(yùn)行區(qū)間17.5-21.5W。12月不銹鋼資源進(jìn)一步入市，庫存累積可關(guān)注實(shí)際兌現(xiàn)，成本也存下移預(yù)期，價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦校�運(yùn)行區(qū)間1.55-1.75W。

        供需面偏寬松且滬錫庫存累積將限制錫價(jià)進(jìn)一步反彈，預(yù)計(jì)12月錫價(jià)將維持偏弱勢(shì)震蕩，主力合約區(qū)間預(yù)測(cè)16-19萬。 

        以上是業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)分享，僅僅作為參考。
 

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