期貨錫價為何連續(xù)向下?美元指數(shù)走強之下,錫價承壓連續(xù)下行,具體的原因是什么呢?
結(jié)合2023年春節(jié)后市場走勢可知,錫當前基本面仍然偏弱,前期的大幅上漲可能更多的來自宏觀及資金面的驅(qū)動,年后宏觀方面的利好逐漸兌現(xiàn)完畢,美元指數(shù)持續(xù)走高,暫時失去宏觀支撐后,定價可能會更多的趨向于基本面,錫價出現(xiàn)大幅調(diào)整。
影響期貨價格最基本的供需端因素,供給端,錫礦加工費走低,冶煉開工相對穩(wěn)定,需求方面,遠期消費預(yù)期趨于樂觀,但現(xiàn)實需求依然疲軟,供給相對過剩,全球錫庫存仍在累庫趨勢中。
精煉錫下游消費情況
錫下游消費占比最大的三個項目分別為錫焊料、錫化工(例如PVC)、馬口鐵
12月集成電路產(chǎn)量為284億塊,同比減少7.1%,1-12月累計同比減少11.6%,環(huán)比有所好轉(zhuǎn)。
2022年1-12月鍍錫板累計產(chǎn)出167.72萬噸,累計同比減少12.23%
2022年1-12月PVC累計產(chǎn)出2188.69萬噸,累計同比減少1.2%
總體而言,各消費分項均較為疲軟
精煉錫下游消費結(jié)構(gòu)
焊料 48%
錫化工 17%
馬口鐵 12%
鉛酸電池 7%
錫銅合金 7%
其它 9%
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