玻璃純堿：地產數據不佳，玻璃市場震蕩下行。

邏輯與觀點:

玻璃市場方面，昨日國家統計局公布，2023年全年房地產開發投資同比下降9.6%，預期下降9.6%，至今年1月至11月累計下降9.4%。這導致昨日浮法玻璃現貨價格下降至2023元/噸，較上一交易日下降1元/噸。華北、華東地區多以觀望為主，且成交一般。玻璃期貨主力合約2405收盤于1734元/噸，較前日下降16元/噸。

整體來看，目前玻璃產量處于歷年同期高位水平，高利潤刺激下企業生產積極性較高。然而，需求端保持強勁韌性，下游補庫力度尚可，上周庫存持續去化，現貨價格保持堅挺。然而，受盤面下跌影響，現貨價格存在走弱趨勢。考慮到春節庫存的必然性，加之節前下游補庫，預計節前價格將維持震蕩運行。

至于純堿方面，昨日國內純堿市場保持穩定，現貨價格成交尚可，預期仍不容樂觀。純堿期貨主力合約2405收盤于1893元/噸，較前日下降19元/噸。整體來看，目前純堿供應量在青海堿廠及遠興產量未釋放前提下已回升至絕對高位，供應壓力偏大。

然而，需求端玻璃廠消化前期訂單為主，純堿可用天數及純堿待發天數合計下降幅度偏小，短期玻璃廠補庫純堿意愿偏低。在跌價行情下，貿易商投機需求同樣偏低，堿廠庫存大幅增加。考慮到純堿供需逐步向寬松轉換，價格重心預計將進一步下移。然而，盤面貼水較大，建議謹慎參與。

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