離春節(jié)還有兩周時(shí)間，春節(jié)的備貨大戰(zhàn)已經(jīng)接近尾聲，節(jié)后行情，白糖現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)如何演繹？讓我們從歷史和當(dāng)前的角度來看一下。

近五年的春節(jié)前后價(jià)格變化顯示，白糖價(jià)格節(jié)后與節(jié)前價(jià)格基本維持窄幅震蕩。在春節(jié)期間，原糖市場(chǎng)正常開盤，但近五年的數(shù)據(jù)表明，其變化幅度并不大。這主要是因?yàn)榘臀髟诖穗A段處于休榨期，原糖的影響因素相對(duì)較少，價(jià)格基本維持穩(wěn)定。在沒有特殊事件影響的情況下，它對(duì)國內(nèi)的引導(dǎo)作用減弱，國內(nèi)期貨價(jià)格節(jié)后開盤后變動(dòng)幅度不大。

然而，2023年卻是一個(gè)例外。印度從增產(chǎn)預(yù)期到減產(chǎn)現(xiàn)實(shí)的轉(zhuǎn)變，引發(fā)了原糖期貨的大幅上漲，從而帶動(dòng)了節(jié)后的國內(nèi)市場(chǎng)。就像一場(chǎng)戲劇的高潮，出人意料的轉(zhuǎn)折令人屏息。

當(dāng)前市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)在國內(nèi)在廣西。年后，國內(nèi)的產(chǎn)量基本落地，雖然有一定的增產(chǎn)預(yù)期，但國內(nèi)仍然存在供應(yīng)缺口。定價(jià)權(quán)慢慢轉(zhuǎn)到加工糖的定價(jià)上，而作為原料的原糖價(jià)格仍處在高位，國內(nèi)進(jìn)口配額外成本高企，利潤倒掛。就像一幅未完成的畫卷，各種因素交織在一起，等待著未來的描繪。

再看巴西的壓榨機(jī)已經(jīng)結(jié)束，那意味著天量增產(chǎn)的利空已經(jīng)兌現(xiàn)。北半球的印度、泰國也有大幅的減產(chǎn)預(yù)期，這就像一個(gè)預(yù)告片，預(yù)示著未來的市場(chǎng)變動(dòng)。據(jù)泰國甘蔗及糖業(yè)委員會(huì)辦公室近日公布的數(shù)據(jù)顯示，盡管產(chǎn)量有所減少，但泰國2023/24榨季的甘蔗入榨量仍維持在相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。這些數(shù)據(jù)就像樂章中的低音部分，為未來的市場(chǎng)波動(dòng)埋下了伏筆。

總的來說，春節(jié)后的白糖市場(chǎng)充滿了未知和變數(shù)。就像一場(chǎng)即將上演的盛宴，每個(gè)人都在期待著接下來的劇情發(fā)展。而作為我們這些觀察者和參與者，我們需要做的就是保持冷靜的頭腦和敏銳的觀察力，以便在市場(chǎng)的風(fēng)云變幻中尋找到最佳的機(jī)遇。在印度，每年的糖產(chǎn)量達(dá)到了驚人的1118萬噸，然而與去年同期的1212萬噸相比，今年的糖產(chǎn)量卻下降了94萬噸，降幅達(dá)到了驚人的8.407%。這種下降的主要原因是印度目前實(shí)施的食糖出口政策——禁止出口。主要輸出國的減產(chǎn)以及出口政策的限制，使得原糖供應(yīng)量減少，預(yù)計(jì)將對(duì)原糖價(jià)格產(chǎn)生支撐，使得原糖大幅下跌的概率并不大。

然而，盡管原糖價(jià)格可能不會(huì)大幅下跌，但內(nèi)外價(jià)差的修復(fù)可能會(huì)對(duì)國內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生一定的支撐。當(dāng)前，盡管加工糖和國產(chǎn)糖并存，但加工糖的價(jià)格仍然堅(jiān)挺，平均報(bào)價(jià)在7000元/噸左右，并沒有大幅跟隨國產(chǎn)糖價(jià)格下跌。這主要是因?yàn)樵�糖原料的供�?yīng)不足。在目前的國內(nèi)糖價(jià)占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)的情況下，糖價(jià)自行降價(jià)的概率并不大。

總的來說，在巴西5月份開榨之前，節(jié)后再看，原糖大幅走弱的概率并不大。白糖價(jià)格節(jié)后乃至上半年或?qū)⒁苑磸椛蠞q為主。例如，我們可以預(yù)見，在未來的幾個(gè)月內(nèi)，由于原糖價(jià)格的穩(wěn)定和國內(nèi)市場(chǎng)的供需關(guān)系，白糖價(jià)格可能會(huì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上有所上漲，而加工糖的價(jià)格也將隨著市場(chǎng)需求的變化而保持一定的堅(jiān)挺。

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