LLDPE期貨。逢高做空。

從供應(yīng)角度看，國(guó)內(nèi)PE裝置在今年一季度并無新增產(chǎn)能的投產(chǎn)計(jì)劃，但由于2月份橫跨春節(jié)假期，石化企業(yè)計(jì)劃內(nèi)檢修不多，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)開工負(fù)荷會(huì)有所提升，市場(chǎng)供應(yīng)端將有增量壓力。進(jìn)出口方面，紅海危機(jī)仍在持續(xù)，航運(yùn)費(fèi)用增加且周期拉長(zhǎng)，加上冬季寒潮天氣影響，PE進(jìn)口窗口關(guān)閉。

同時(shí)，由于春節(jié)假期的影響，預(yù)計(jì)1-2月PE到港量在120萬噸左右。需求方面，線性下游農(nóng)膜、包裝膜開工率較低，低壓下游負(fù)荷也處于較低水平。目前下游工廠開工率維持低位，原料需求下滑。春節(jié)期間需求斷檔，節(jié)后下游工廠集中復(fù)工一般在元宵后，因此2月份處于季節(jié)性淡季。需關(guān)注節(jié)后需求恢復(fù)情況。

策略方面：建議逢高做空。

PP期貨。逢高做空。

從國(guó)內(nèi)供應(yīng)角度看，PP國(guó)內(nèi)裝置在今年一季度仍有新增產(chǎn)能的投放計(jì)劃。廣東石化2期20萬噸PP裝置已于1月初穩(wěn)定投產(chǎn)，但也有部分裝置推遲了投產(chǎn)計(jì)劃。因此，國(guó)內(nèi)PP供應(yīng)相對(duì)寬松。進(jìn)口方面，PP內(nèi)外價(jià)差持續(xù)倒掛，進(jìn)口窗口關(guān)閉，出口有一定程度好轉(zhuǎn)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不斷釋放，預(yù)計(jì)進(jìn)口量將處于偏低水平，出口量略有回升。

需求方面，春節(jié)假期前，PP下游塑編、BOPP、注塑開工率分別為40%、48%、45%。隨著春節(jié)假期的臨近，下游開始陸續(xù)放假，負(fù)荷逐步降至年內(nèi)低位，市場(chǎng)需求進(jìn)入空檔期。預(yù)計(jì)年后下游預(yù)期逐步恢復(fù)，但集中復(fù)工可能要到元宵后，因此2月份需求整體偏淡。

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