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花生米期貨：PK2404臨近交割多頭承壓
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在三月上旬，國內(nèi)花生現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)出明顯的油商分化現(xiàn)象，農(nóng)戶惜售情緒持續(xù)，中間商則積極挺價銷售，這使得商品花生米價格在食品需求的支撐下持續(xù)偏強，并帶動統(tǒng)貨花生米價格小幅上漲。花生米價格在下游油廠的佛系收購下，則維持著弱勢穩(wěn)定的態(tài)勢。
期貨市場方面，PK2404合約即將進入交割月前的一個月，多空持倉趨于下降。然而，當前期價卻處于一種多頭接貨賠錢與空頭賣貨賠錢的雙輸局面，但在投機多頭與產(chǎn)業(yè)空頭的交割博弈中，產(chǎn)業(yè)空頭似乎占據(jù)了優(yōu)勢。PK2410期價則在多頭移倉遠月的帶動下震蕩上行，近期價格漲幅明顯高于PK2304。如果農(nóng)戶惜售情緒持續(xù)，導致年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存偏高，加之種植面積擴大帶來的供應(yīng)壓力，后期可能會面臨較大的下行壓力。
對于操作建議，建議在PK2404合約價格高于8950元/噸時進行高位的沽空操作，而對于PK2410合約，目前則可選擇觀望。當前農(nóng)戶惜售心理愈發(fā)嚴重，不同用途的花生市場走勢開始出現(xiàn)分化。
總的來說，由于三月國內(nèi)花生現(xiàn)貨市場供應(yīng)依然有限，而食用需求相對剛性，這使得商品花生米價格上漲。主要原因包括農(nóng)戶惜售情緒的持續(xù)、進口花生米供應(yīng)的同比下降、貿(mào)易商在農(nóng)戶供應(yīng)有限的情況下挺價銷售庫存、以及市場對下一年度花生價格的信心恢復(fù)等。在短期內(nèi)供應(yīng)有限、食用需求剛性的背景下，商品花生米現(xiàn)貨價格獲得明顯支撐，并帶動統(tǒng)貨花生米價格持續(xù)小幅上漲。
因此，對于投資者來說，需要密切關(guān)注市場動態(tài)，把握好投資機會。我針對油料花生米市場進行了深入的分析。當前油廠銷售進入淡季，收購價格與春節(jié)前持平，大部分油廠并未入市收購。據(jù)了解，國內(nèi)規(guī)模油廠花生油庫存仍然較高，銷售情況不佳，榨利持續(xù)虧損，導致其入市收購積極性較低。
未來一段時間，油料花生米供需雙弱局面預(yù)計將持續(xù)。貿(mào)易商商品花生米銷售情況較好，而油料花生米庫存逐步累積，價格走勢偏弱。PK2404合約臨近交割，投機多頭面臨平倉壓力。
在交割月前一個月，多空持倉趨于下降，當前期價處于多頭接貨賠錢與空頭賣貨賠錢的雙輸局面。然而，從油廠角度來看，他們可以利用高成本注冊倉單賣給投機多頭，然后再低價接回。花生倉單成本高于盤面價格，但油廠收購價格最高僅8500元/噸。
當前農(nóng)戶惜售導致供應(yīng)“堰塞湖”，后期供應(yīng)壓力終需釋放。隨著氣溫的升高，農(nóng)戶存儲難度加大，春播前他們也需要售糧變現(xiàn)以購買農(nóng)資。因此，銷售壓力將會逐漸顯現(xiàn)。4月合約正處于春播備耕期，現(xiàn)貨價格或易跌難漲。
此外，據(jù)調(diào)研反饋，今年春花生種植面積增加，花生種子銷售情況良好，麥茬花生種植面積大概率增加。新作種植面積增加長期利空市場價格。以上分析僅供參考，具體市場走勢還需根據(jù)實際情況進行判斷。
期貨市場方面，PK2404合約即將進入交割月前的一個月，多空持倉趨于下降。然而，當前期價卻處于一種多頭接貨賠錢與空頭賣貨賠錢的雙輸局面，但在投機多頭與產(chǎn)業(yè)空頭的交割博弈中，產(chǎn)業(yè)空頭似乎占據(jù)了優(yōu)勢。PK2410期價則在多頭移倉遠月的帶動下震蕩上行，近期價格漲幅明顯高于PK2304。如果農(nóng)戶惜售情緒持續(xù)，導致年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存偏高，加之種植面積擴大帶來的供應(yīng)壓力，后期可能會面臨較大的下行壓力。
對于操作建議，建議在PK2404合約價格高于8950元/噸時進行高位的沽空操作，而對于PK2410合約，目前則可選擇觀望。當前農(nóng)戶惜售心理愈發(fā)嚴重，不同用途的花生市場走勢開始出現(xiàn)分化。
總的來說，由于三月國內(nèi)花生現(xiàn)貨市場供應(yīng)依然有限，而食用需求相對剛性，這使得商品花生米價格上漲。主要原因包括農(nóng)戶惜售情緒的持續(xù)、進口花生米供應(yīng)的同比下降、貿(mào)易商在農(nóng)戶供應(yīng)有限的情況下挺價銷售庫存、以及市場對下一年度花生價格的信心恢復(fù)等。在短期內(nèi)供應(yīng)有限、食用需求剛性的背景下，商品花生米現(xiàn)貨價格獲得明顯支撐，并帶動統(tǒng)貨花生米價格持續(xù)小幅上漲。
因此，對于投資者來說，需要密切關(guān)注市場動態(tài)，把握好投資機會。我針對油料花生米市場進行了深入的分析。當前油廠銷售進入淡季，收購價格與春節(jié)前持平，大部分油廠并未入市收購。據(jù)了解，國內(nèi)規(guī)模油廠花生油庫存仍然較高，銷售情況不佳，榨利持續(xù)虧損，導致其入市收購積極性較低。
未來一段時間，油料花生米供需雙弱局面預(yù)計將持續(xù)。貿(mào)易商商品花生米銷售情況較好，而油料花生米庫存逐步累積，價格走勢偏弱。PK2404合約臨近交割，投機多頭面臨平倉壓力。
在交割月前一個月，多空持倉趨于下降，當前期價處于多頭接貨賠錢與空頭賣貨賠錢的雙輸局面。然而，從油廠角度來看，他們可以利用高成本注冊倉單賣給投機多頭，然后再低價接回。花生倉單成本高于盤面價格，但油廠收購價格最高僅8500元/噸。
當前農(nóng)戶惜售導致供應(yīng)“堰塞湖”，后期供應(yīng)壓力終需釋放。隨著氣溫的升高，農(nóng)戶存儲難度加大，春播前他們也需要售糧變現(xiàn)以購買農(nóng)資。因此，銷售壓力將會逐漸顯現(xiàn)。4月合約正處于春播備耕期，現(xiàn)貨價格或易跌難漲。
此外，據(jù)調(diào)研反饋，今年春花生種植面積增加，花生種子銷售情況良好，麥茬花生種植面積大概率增加。新作種植面積增加長期利空市場價格。以上分析僅供參考，具體市場走勢還需根據(jù)實際情況進行判斷。
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