在2023年，國(guó)際國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)經(jīng)歷了巨大的價(jià)格波動(dòng)。整體來(lái)看，市場(chǎng)價(jià)格下行了13.2%和12.4%，這主要是由于市場(chǎng)對(duì)全球大豆供應(yīng)的改善以及美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息和銀行信貸危機(jī)引發(fā)的商品需求擔(dān)憂。國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)了小幅波動(dòng)，全年高低變幅為12.5%。

影響價(jià)格的主要因素包括巴西大豆豐產(chǎn)、國(guó)產(chǎn)大豆擴(kuò)種等。展望2024年，從國(guó)際角度看，全球大豆供應(yīng)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步寬松，價(jià)格重心將整體下移。4月份南美大豆集中上市后，價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)明顯回落。

從國(guó)內(nèi)角度看，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將再創(chuàng)新高，供給壓力較大。政策性輪入期間，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定，但供給寬裕的格局仍未改變。如果沒有進(jìn)一步政策支持，預(yù)計(jì)在2024年上半年大豆價(jià)格將繼續(xù)走弱。

在2024年國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)展望中，預(yù)計(jì)全球大豆供給形勢(shì)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，這將對(duì)大豆價(jià)格產(chǎn)生直接影響。首先，全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將接近歷史新高，達(dá)到4億噸。南美大豆的大幅增產(chǎn)抵消了美國(guó)大豆的減產(chǎn)損失，進(jìn)一步改善了全球大豆供應(yīng)。

巴西大豆的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.57億噸，雖然中西部和北部產(chǎn)區(qū)的大豆單產(chǎn)受到干旱天氣的不利影響，但預(yù)計(jì)播種面積將同比增長(zhǎng)，且降雨?duì)顩r有望改善，單產(chǎn)潛力有望改善。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將恢復(fù)至5000萬(wàn)噸，同比增加2500萬(wàn)噸。巴拉圭和烏拉圭的產(chǎn)情也良好，預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量分別為1030萬(wàn)噸和290萬(wàn)噸。

這些因素都將預(yù)示著2024年大豆價(jià)格重心將下移。這意味著在未來(lái)的幾年中，我們可能會(huì)看到全球大豆市場(chǎng)面臨更大的挑戰(zhàn)和更多的不確定性。因此，對(duì)于那些依賴大豆市場(chǎng)的企業(yè)和投資者來(lái)說(shuō)，需要做好充分的準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)管理。隨著厄爾尼諾天氣模式的持續(xù)，南美大豆產(chǎn)量大幅增加的概率極高。隨著南美大豆的上市，全球大豆供應(yīng)將由緊轉(zhuǎn)松，這將對(duì)全球大豆價(jià)格產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

另一方面，2024/25年度美國(guó)大豆播種面積預(yù)計(jì)恢復(fù)性增長(zhǎng)。農(nóng)場(chǎng)主們已經(jīng)開始籌劃春播計(jì)劃，由于大豆玉米的價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)大豆播種面積將增加340萬(wàn)英畝，玉米播種面積將減少390萬(wàn)英畝。

然而，全球大豆價(jià)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)同比下移的趨勢(shì)。在全球大豆豐產(chǎn)、供應(yīng)預(yù)期改善的背景下，2023/24年度全球大豆期末庫(kù)存同比提高12.1%，庫(kù)存消費(fèi)比也上升至20.6%。預(yù)計(jì)價(jià)格底部仍將高于疫情前水平，但受美國(guó)、巴西等大力發(fā)展生物柴油的推動(dòng)，豆油工業(yè)消費(fèi)需求旺盛，價(jià)格仍將保持相對(duì)高位。

然而，南美天氣對(duì)大豆產(chǎn)量的影響至關(guān)重要。如果南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期能夠?qū)崿F(xiàn)，那么這將決定2024年上半年國(guó)際大豆市場(chǎng)的走勢(shì)。

總的來(lái)說(shuō)，全球大豆市場(chǎng)正在經(jīng)歷一場(chǎng)變革，而這場(chǎng)變革將對(duì)全球大豆價(jià)格產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。我們需要密切關(guān)注南美天氣情況，以及美國(guó)、巴西等地的生物柴油發(fā)展情況，這些因素都將決定未來(lái)全球大豆市場(chǎng)的走向。在2024年，國(guó)產(chǎn)大豆的價(jià)格預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)定。這主要是由于國(guó)產(chǎn)大豆的供需狀況依然處于失衡狀態(tài)。連續(xù)兩年，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，然而國(guó)產(chǎn)大豆年度消費(fèi)量相對(duì)穩(wěn)定，形成了“食用為主、少量壓榨，深加工為特色”的消費(fèi)格局。每年直接食用量約1400萬(wàn)噸，蛋白加工用豆180~200萬(wàn)噸，油脂壓榨用豆100~200萬(wàn)噸。盡管食用和蛋白加工用量變化不大，但受性價(jià)比制約，短期內(nèi)難以消化增產(chǎn)的大豆。

另一方面，儲(chǔ)備輪換期間，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格受到支撐。自11月底中儲(chǔ)糧政策性大豆輪入收購(gòu)開啟后，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格止跌趨穩(wěn)。由于收購(gòu)不限蛋白含量，因此低蛋白大豆受到利好，對(duì)整體大豆價(jià)格起到了托底作用。預(yù)計(jì)在集中輪入期間，大豆價(jià)格將圍繞輪入價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。然而，由于儲(chǔ)備收儲(chǔ)數(shù)量有限，集中輪入期結(jié)束后，國(guó)產(chǎn)大豆供過(guò)于求的格局難以改變，價(jià)格走勢(shì)或穩(wěn)中偏弱。

此外，市場(chǎng)上的大豆供應(yīng)量充足，但需求相對(duì)穩(wěn)定。這使得大豆價(jià)格在短期內(nèi)可能不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。然而，隨著時(shí)間的推移，如果供需狀況發(fā)生變化，大豆價(jià)格可能會(huì)受到影響。

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