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棕櫚油期貨：市場(chǎng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象
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自2月份以來(lái)，棕櫚油價(jià)格在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的表現(xiàn)強(qiáng)勁。主要原因在于進(jìn)口棕櫚油價(jià)格持續(xù)倒掛，企業(yè)新增買船數(shù)量較少，導(dǎo)致棕櫚油的進(jìn)口量無(wú)法滿足消費(fèi)需求，庫(kù)存持續(xù)下降。這使得棕櫚油價(jià)格在市場(chǎng)上呈現(xiàn)出一種供不應(yīng)求的現(xiàn)象。
在近期，大商所棕櫚油2405主力合約的收盤價(jià)為8360元/噸，與上周相比，漲幅明顯，達(dá)到了5.8%。與之前的階段性低點(diǎn)相比，價(jià)格已經(jīng)上漲了1306元/噸，漲幅明顯。國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)24度棕櫚油報(bào)價(jià)也相應(yīng)上漲，達(dá)到8400~8700元/噸。
上周，進(jìn)口棕櫚油價(jià)格倒掛幅度有所縮小。據(jù)監(jiān)測(cè)，4月船期馬來(lái)西亞24度棕櫚油運(yùn)往華南地區(qū)的CNF報(bào)價(jià)為955美元/噸，折合到港完稅成本為8470元/噸（關(guān)稅9%、增值稅9%），這與大商所棕櫚油2405合約期價(jià)相差不大；而在廣東地區(qū)的棕櫚油5月基差報(bào)價(jià)則略高于現(xiàn)貨價(jià)格。
國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存繼續(xù)下降。據(jù)監(jiān)測(cè)，沿海地區(qū)棕櫚油庫(kù)存為55萬(wàn)噸（其中食用棕櫚油50萬(wàn)噸），周環(huán)比下降1萬(wàn)噸，月環(huán)比下降10萬(wàn)噸。與去年11月的高點(diǎn)相比，庫(kù)存下降了45萬(wàn)噸。然而，國(guó)內(nèi)菜油等植物油庫(kù)存仍處高位，這使得國(guó)內(nèi)植物油的供給相對(duì)充裕。棕櫚油價(jià)格上漲可能會(huì)使得菜棕油、豆棕油價(jià)差進(jìn)一步縮小，棕櫚油的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將下降，這可能會(huì)制約棕櫚油的消費(fèi)，甚至可能出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的現(xiàn)象。
在此背景下，近期國(guó)內(nèi)豆油、豆粕價(jià)格均上漲，油粕比有所回升。在這種情況下，棕櫚油的價(jià)格可能仍將保持偏強(qiáng)走勢(shì)，但需要注意的是，由于國(guó)內(nèi)植物油供給相對(duì)充裕，棕櫚油價(jià)格上漲可能會(huì)使得菜棕油、豆棕油價(jià)差進(jìn)一步縮小，進(jìn)而影響棕櫚油的消費(fèi)。
數(shù)據(jù)顯示，豆粕和豆油的庫(kù)存量有所回升，但相較于1月底的水平，仍然有所下降。國(guó)內(nèi)飼料蛋白供應(yīng)的七成以上來(lái)自于豆粕，而豆油在植物油中的消費(fèi)占比不足一半。加上其他植物油的供給充足，國(guó)內(nèi)豆油去庫(kù)進(jìn)度整體較慢。然而，豆粕的去庫(kù)存速度超過(guò)了豆油，預(yù)計(jì)后續(xù)豆粕價(jià)格將強(qiáng)于豆油，因此，豆類油粕比價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)下降。
在近期，大商所棕櫚油2405主力合約的收盤價(jià)為8360元/噸，與上周相比，漲幅明顯，達(dá)到了5.8%。與之前的階段性低點(diǎn)相比，價(jià)格已經(jīng)上漲了1306元/噸，漲幅明顯。國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)24度棕櫚油報(bào)價(jià)也相應(yīng)上漲，達(dá)到8400~8700元/噸。
上周，進(jìn)口棕櫚油價(jià)格倒掛幅度有所縮小。據(jù)監(jiān)測(cè)，4月船期馬來(lái)西亞24度棕櫚油運(yùn)往華南地區(qū)的CNF報(bào)價(jià)為955美元/噸，折合到港完稅成本為8470元/噸（關(guān)稅9%、增值稅9%），這與大商所棕櫚油2405合約期價(jià)相差不大；而在廣東地區(qū)的棕櫚油5月基差報(bào)價(jià)則略高于現(xiàn)貨價(jià)格。
國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存繼續(xù)下降。據(jù)監(jiān)測(cè)，沿海地區(qū)棕櫚油庫(kù)存為55萬(wàn)噸（其中食用棕櫚油50萬(wàn)噸），周環(huán)比下降1萬(wàn)噸，月環(huán)比下降10萬(wàn)噸。與去年11月的高點(diǎn)相比，庫(kù)存下降了45萬(wàn)噸。然而，國(guó)內(nèi)菜油等植物油庫(kù)存仍處高位，這使得國(guó)內(nèi)植物油的供給相對(duì)充裕。棕櫚油價(jià)格上漲可能會(huì)使得菜棕油、豆棕油價(jià)差進(jìn)一步縮小，棕櫚油的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將下降，這可能會(huì)制約棕櫚油的消費(fèi)，甚至可能出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的現(xiàn)象。
在此背景下，近期國(guó)內(nèi)豆油、豆粕價(jià)格均上漲，油粕比有所回升。在這種情況下，棕櫚油的價(jià)格可能仍將保持偏強(qiáng)走勢(shì)，但需要注意的是，由于國(guó)內(nèi)植物油供給相對(duì)充裕，棕櫚油價(jià)格上漲可能會(huì)使得菜棕油、豆棕油價(jià)差進(jìn)一步縮小，進(jìn)而影響棕櫚油的消費(fèi)。
數(shù)據(jù)顯示，豆粕和豆油的庫(kù)存量有所回升，但相較于1月底的水平，仍然有所下降。國(guó)內(nèi)飼料蛋白供應(yīng)的七成以上來(lái)自于豆粕，而豆油在植物油中的消費(fèi)占比不足一半。加上其他植物油的供給充足，國(guó)內(nèi)豆油去庫(kù)進(jìn)度整體較慢。然而，豆粕的去庫(kù)存速度超過(guò)了豆油，預(yù)計(jì)后續(xù)豆粕價(jià)格將強(qiáng)于豆油，因此，豆類油粕比價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)下降。
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