市場回顧：

截止到3月5日的收盤，玉米主力合約C2405的收盤價為2444元，上漲約0.08%。當日最高價為2451元，最低價為2432元�？梢钥闯�，玉米市場整體呈現穩定上漲的趨勢。

外盤玉米方面，近期呈現出低位反彈的趨勢。

3月4日，美國農業部發布了周度出口檢驗報告。數據顯示，截至2024年2月29日的當周，美國的玉米出口檢驗量為108,3503噸。市場預估的范圍在850,000至1,350,000噸之間，而前一周修正后的數據為1,289,093噸。值得注意的是，當周向中國大陸出口的玉米檢驗量為2,450噸，占總出口檢驗量的0.23%。另外，截至3月2日的當周，美國的玉米出口檢驗量為944,803噸。民間出口商報告稱向中國出口銷售了11萬噸玉米，并將在未來的市場年度內進行交付。

與2月份相比，巴西玉米的出口量和平均價格均有所下降。這表明巴西玉米市場的情況發生了變化，價格下跌和需求增加導致生產商采取了降低報價的策略。

然而，巴西玉米低價的情況正在擠壓美國玉米的出口市場空間，對美玉米市場產生了一定的壓力。CBOT玉米價格在2月份處于弱勢尋底過程中，并在3月份呈現低位反彈的趨勢。

內盤玉米市場信心向好。春節過后，受到中儲糧在東北產區的二次增儲、進口玉米停拍以及政策引導大型貿易商積極入市收購等因素的影響，期貨價格突破了2400關口，并在節后第一周大幅上漲。現貨市場也跟隨期貨市場的上漲趨勢。

綜合以上因素，本輪玉米價格有所反彈，預計未來市場將繼續保持樂觀情緒。春節過后，市場信心明顯恢復，與節前相比有了顯著的提升。東北地區的售糧進度已達到60%，政策托市收購短期效果明顯。預計短期內玉米價格將在2400-2500的區間內波動。受到原料玉米供應充裕且生產利潤尚可的支撐，玉米淀粉行業開機率持續上升，產量和開機率均有所增加。由于下游部分行業需求持續啟動和北方原料玉米價格上漲的影響，玉米淀粉提貨量增加，行業庫存略有下降。整體來看，短期期貨市場呈現出反彈態勢，進入3月份后，市場將關注地趴糧是否會引發一波小幅回調，但中期市場可能轉為震蕩偏強的走勢。關注月差5-9的反套和7-1的正套操作。

今年春節期間，淀粉的開機率明顯高于常年水平，淀粉庫存有所累積。但元宵過后，下游備貨逐步啟動，預計淀粉庫存在100萬噸水平后將難以再次大幅增加，后期可能出現逐步去庫的季節性趨勢。CS-C價差走縮的邏輯主要受到玉米端價格上漲的驅動，因此后期不宜過度看空CS-C價差。

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