市場回顧：

截止到3月5日的收盤，玉米主力合約C2405的收盤價為2444元，上漲約0.08%。當日最高價為2451元，最低價為2432元。可以看出，玉米市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)定上漲的趨勢。

外盤玉米方面，近期呈現(xiàn)出低位反彈的趨勢。

3月4日，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布了周度出口檢驗報告。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月29日的當周，美國的玉米出口檢驗量為108,3503噸。市場預估的范圍在850,000至1,350,000噸之間，而前一周修正后的數(shù)據(jù)為1,289,093噸。值得注意的是，當周向中國大陸出口的玉米檢驗量為2,450噸，占總出口檢驗量的0.23%。另外，截至3月2日的當周，美國的玉米出口檢驗量為944,803噸。民間出口商報告稱向中國出口銷售了11萬噸玉米，并將在未來的市場年度內進行交付。

與2月份相比，巴西玉米的出口量和平均價格均有所下降。這表明巴西玉米市場的情況發(fā)生了變化，價格下跌和需求增加導致生產(chǎn)商采取了降低報價的策略。

然而，巴西玉米低價的情況正在擠壓美國玉米的出口市場空間，對美玉米市場產(chǎn)生了一定的壓力。CBOT玉米價格在2月份處于弱勢尋底過程中，并在3月份呈現(xiàn)低位反彈的趨勢。

內盤玉米市場信心向好。春節(jié)過后，受到中儲糧在東北產(chǎn)區(qū)的二次增儲、進口玉米停拍以及政策引導大型貿(mào)易商積極入市收購等因素的影響，期貨價格突破了2400關口，并在節(jié)后第一周大幅上漲。現(xiàn)貨市場也跟隨期貨市場的上漲趨勢。

綜合以上因素，本輪玉米價格有所反彈，預計未來市場將繼續(xù)保持樂觀情緒。春節(jié)過后，市場信心明顯恢復，與節(jié)前相比有了顯著的提升。東北地區(qū)的售糧進度已達到60%，政策托市收購短期效果明顯。預計短期內玉米價格將在2400-2500的區(qū)間內波動。受到原料玉米供應充裕且生產(chǎn)利潤尚可的支撐，玉米淀粉行業(yè)開機率持續(xù)上升，產(chǎn)量和開機率均有所增加。由于下游部分行業(yè)需求持續(xù)啟動和北方原料玉米價格上漲的影響，玉米淀粉提貨量增加，行業(yè)庫存略有下降。整體來看，短期期貨市場呈現(xiàn)出反彈態(tài)勢，進入3月份后，市場將關注地趴糧是否會引發(fā)一波小幅回調，但中期市場可能轉為震蕩偏強的走勢。關注月差5-9的反套和7-1的正套操作。

今年春節(jié)期間，淀粉的開機率明顯高于常年水平，淀粉庫存有所累積。但元宵過后，下游備貨逐步啟動，預計淀粉庫存在100萬噸水平后將難以再次大幅增加，后期可能出現(xiàn)逐步去庫的季節(jié)性趨勢。CS-C價差走縮的邏輯主要受到玉米端價格上漲的驅動，因此后期不宜過度看空CS-C價差。

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