飼料養(yǎng)殖表現(xiàn)不佳，生豬養(yǎng)殖面臨困境。

盡管飼料原料價格持續(xù)下跌，生豬養(yǎng)殖理論盈利情況有所改善，但生豬價格依然疲軟，目前生豬價格為13.65元/公斤，較上月下跌6.7%，企業(yè)虧損已經(jīng)發(fā)生，生豬養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)金不斷消耗，產(chǎn)能出清預計加速。同時，全國能繁母豬存欄量環(huán)比下降1.8%，同比下降6.9%，降幅較為明顯；規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量同比增長28.6%，顯示生豬供應充足，節(jié)后價格預計短期內(nèi)難以回暖。考慮到產(chǎn)能去化速度及生豬養(yǎng)殖固有周期，預計2024年二季度末至三季度，生豬供應可能會出現(xiàn)回落，屆時有望支撐豬價趨勢性反彈。

其他養(yǎng)殖品種方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場牛肉、羊肉、雞蛋和白條雞價格呈季節(jié)性回落，但整體仍在合理范圍內(nèi)。飼料企業(yè)雖然會有補庫操作，但總體相對謹慎。

深加工行業(yè)表現(xiàn)亮眼。春節(jié)過后玉米深加工市場仍有不錯表現(xiàn)，隨著玉米價格小幅回升，深加工產(chǎn)品價格表現(xiàn)也并不算弱。企業(yè)生產(chǎn)依然保持盈利，且不少企業(yè)手握訂單，復產(chǎn)意愿較高。目前節(jié)后行業(yè)整體開機率已經(jīng)恢復至60.47%，比去年同期高出2.4個百分點。具體產(chǎn)品價格方面，淀粉和蛋白粉價格也有所上漲。

總的來說，當前養(yǎng)殖業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)，但深加工行業(yè)表現(xiàn)強勁，為整個行業(yè)帶來了新的希望和機遇。飼料養(yǎng)殖企業(yè)需要尋找新的盈利模式，深加工企業(yè)則需要繼續(xù)保持生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，以應對市場的挑戰(zhàn)和機遇。在酒精價格和DDGS報價的背景下，我們觀察到深加工企業(yè)對玉米的消費量在國內(nèi)總消費量中的占比相對較低，這意味著僅依靠深加工行業(yè)來推動玉米市場的反彈可能存在困難。盡管如此，飼料端的需求仍需配合，共同支撐玉米市場的穩(wěn)定。

近期，玉米期貨價格呈現(xiàn)強勢反彈態(tài)勢。以主力合約2405為例，價格輕松突破2400元/噸關(guān)口，漲至2463元/噸一線。月初的價格波動從最低的2377元/噸一路攀升，表現(xiàn)持續(xù)走強。前期價格下跌已接近玉米種植成本線，許多市場參與者認為玉米價格已經(jīng)觸底，上漲空間明顯大于下跌空間。此外，近期有傳聞稱大型國企將進行商業(yè)性收儲，這進一步推動了期貨價格的回升。然而，后續(xù)的價格走勢仍取決于需求端采購的跟進情況。如果下游采購熱情不高，加上氣溫回升后地趴糧的大量上市，價格可能再次回落。

展望后市，2月份玉米市場價格回暖明顯，市場信心有所增強。然而，隨著氣溫的升高，東北地區(qū)不少地區(qū)的日間氣溫將回升至零度以上，“地趴糧”的銷售壓力將變得迫切。同時，春耕準備工作也將逐漸展開，部分主體需要售糧回款，準備新年度生產(chǎn)工作。因此，3月份的售糧壓力相對較大。除非飼料養(yǎng)殖產(chǎn)品消費大幅好轉(zhuǎn)，企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，或者類似“商業(yè)儲備”等政策鼓勵的儲備量明顯增加，否則考慮到相對充足的供應和飼料養(yǎng)殖企業(yè)所面臨的艱難處境，玉米價格反彈的高度將受到限制。

在這個過程中，我們需要密切關(guān)注天氣、市場需求以及政策動向等因素對玉米市場的影響。任何微小的變化都可能對市場價格產(chǎn)生重大影響。

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