油脂油料市場分析：豆粕預(yù)計將維持橫盤態(tài)勢，油脂市場回調(diào)壓力不可小覷。

本周，美豆類市場加速下滑，馬棕油產(chǎn)地前三天也出現(xiàn)下跌。國內(nèi)油脂期價回落，蛋白粕市場則呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢，持倉量也有所下降。本周四，USDA公布的4月供需報告帶來利空。USDA對巴西和阿根廷大豆的預(yù)估保持不變，但美豆出口數(shù)據(jù)下滑，使得美豆庫存攀升至3.4億蒲，主要集中在美豆市場。盡管美豆新作即將播種，天氣整體利于播種，但開局并不順利，出口需求疲軟的問題仍未得到改善。

國內(nèi)豆粕期貨價格堅挺，這主要是由于巴西和阿根廷等出口規(guī)模不及預(yù)期，國內(nèi)壓榨與出口搶占貨源。油菜籽壓榨不及預(yù)期，菜粕價格走高，使得豆粕成為性價比高的蛋白粕之一。加之豆粕庫存拐點預(yù)計在4月末能見，市場需求刺激下，短線參與的意愿較強(qiáng)。下周豆粕預(yù)計延續(xù)橫盤走勢，成交放量，基差跌勢放緩。

油脂方面，棕櫚油產(chǎn)地因開齋節(jié)休市，市場指引有限。國際市場焦點轉(zhuǎn)向美豆油市場和原油價格。伊以沖突升級，引發(fā)原油供應(yīng)不確定性，促使原油價格上漲。沖突結(jié)束后，下周原油價格有望回落。美豆油將跟隨美豆回落。MPOB將發(fā)布供需報告，重點關(guān)注產(chǎn)量和庫存。

總體來看，棕櫚油短期回調(diào)壓力大。國內(nèi)油脂市場去庫轉(zhuǎn)為累庫，油脂價格回調(diào)風(fēng)險不可忽視。綜上所述，未來市場變數(shù)較多，建議投資者謹(jǐn)慎參與，關(guān)注市場動態(tài)，把握投資機(jī)會。

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