在我國的國內產銷數據表現優秀的情況下，當前的糖漿供應市場仍存在一定的增長潛力。對于未來糖漿供應的預期，我們發現存在一定的可能性，將會出現供應放量的局面。

在我國的糖市場，鄭糖05合約對應著國產糖累庫的周期，定價容易受到國產糖的影響，同時又與巴西新季開榨的情況相互交織。價格天花板相對固定，而鄭糖09合約則對應著我國的消費旺季和榨季內的庫存低點，定價標準主要針對彌補缺口的糖源。本榨季，我國仍存在約500萬噸的產需缺口，需要其他糖源進行彌補。然而，缺口彌補的方式多種多樣，成本差異較大。如果缺口彌補的主要方式是進口糖，那么高進口成本可能會給予鄭糖更高的估值；反之，如果缺口彌補主要依賴廉價的糖漿，那么對鄭糖的壓力則相對客觀存在。

從最近的進口數據來看，1-2月的進口量同比增加約35%，符合預期內的數據。接下來的進口預計開始減少，預計3-4月的月均進口量在10-15萬噸左右。短期內，國產糖的銷售壓力不大，倉單維持偏低的水平，未來兩個月維持季節性低進口量。因此，我們需要關注糖漿和預拌的數量。

值得注意的是，我國稅則號170290項下三類商品共進口16.83萬噸，同比增加2.01萬噸，增幅13.56%。從目前來看，泰國是我國主要的糖漿預拌粉來源國。有兩個數據在指向未來糖漿供應存在壓力，一是超過140美金/噸的原白價差，精煉白糖是糖漿和預拌粉的原料，市場對糖漿的生產需求對精煉白糖的價格有推動作用，進而拉高白糖-原糖的價差；二是維持高位的泰國原糖升貼水，意味著泰國原糖供應的相對緊張。如果這兩個指標繼續維持異常高位的水平，那么我們可能會看到糖漿供應市場出現新的變化，這將對我國的糖市場產生深遠影響。

綜上所述，盡管我國的國內產銷數據表現優秀，但未來的糖漿供應市場仍存在一定的不確定性。我們需要密切關注市場動態，以便更好地把握市場趨勢和機會。構對上述內容進行改寫。原文的核心意思和主題是關于糖漿政策調整、供應壓力以及價格波動的不確定性。以下是改寫后的內容：

如果未來我國糖漿政策沒有進一步的收緊調整，那么來自廉價糖漿的供應壓力或將成為最大的不確定性。考慮到巴西開榨，原糖現貨供應增加，價格可能會出現季節性回落。然而，當前供應鏈變得脆弱，因為泰國減產和印度出口禁令導致糖源愈發集中。

然而，這種供需結果調整帶來了一種不確定性。如果巴西的天氣或物流出現問題，可能會刺激看多的情緒。另一方面，國內產銷進度較快，短期內集團銷售壓力較小。然而，未來價格的重要影響因素是缺口彌補的方式。如果我國糖漿政策沒有進一步的收緊調整，那么供應壓力可能會成為價格難以超越去年高點的驅動因素。

總的來說，我們需要密切關注巴西、泰國和印度的市場動態，以及我國糖漿政策的調整情況。只有這樣，我們才能更好地理解和預測糖漿市場的價格波動，并制定相應的策略來應對潛在的風險。

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