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新國標鋼筋對螺紋鋼期貨交割的影響
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新舊國標更迭之際，市場究竟會受到怎樣的影響呢？市場觀察者普遍認為，此次市場波動主要源于期現商與普通貿易商之間貨權轉移的中間渠道。這一轉變引發了市場價格的顯著下滑，但并非因為終端需求的明顯減弱。除了華東地區等期現貿易集中的區域外，其他地區的現貨價格波動幅度相對較小。這種變化更像是一種短期的脈沖式行情，其持續時間取決于期現庫存的消耗進度。若以50萬噸的庫存計算，預計行情可能會持續到八月中下旬。
多家鋼鐵企業開始執行新國標鋼筋生產，這不僅加劇了市場上對舊標庫存資源的消化迫切性和必要性，也在一定程度上影響了各地區的現貨市場。在庫存較高的城市，短期內可能出現壓價現象，而對于庫存壓力相對較小的城市，影響則可能較為有限。對此，行業專家邱怡宏指出：“鋼鐵廠的執行新國標和復產計劃將會改變市場的供需關系，這將對市場價格產生深遠影響。”
對于黑色系商品的未來走勢，余典從基礎面的角度進行了深入分析。他表示，在鋼鐵行業的淡季，矛盾并不顯著。根據鋼廠的檢修和復產計劃，預計七月份鐵水的產量將有所回升，這為成本提供了支撐。與此同時，鋼材庫存并未在淡季出現快速積累的趨勢，隨著天氣的轉好，需求有望出現回暖。然而，上方的空間同樣受到了爐料高供給和板材需求轉弱的影響。從估值的角度來看，此次市場的下跌可能為投資者提供了良好的低點進入機會。
隨著現貨貿易逐漸恢復常態，期貨價格在經歷超跌后將具備反彈的動力，特別是遠期合約的表現尤為值得期待。邱怡宏進一步闡釋了黑色系市場缺乏趨勢性行情的條件。他指出，趨勢能否出現的關鍵在于宏觀利好政策及預期是否能帶來需求的穩定和持續，能否加快清理基本面壓力，使需求與供應相匹配。盡管中長期地方基建項目有望獲得資金支持，但考慮到政策落地需要時間，短期內對市場的拉動能力有限。此外，當前的鋼材基本面呈現出寬松的趨勢，庫存壓力較大，而鋼材產量雖具韌性，但在高溫天氣下需求端仍容易受限。熱卷表觀消費量的持續下滑反映了內生動能的不足，價格仍面臨一定的壓力。
基于對需求的韌性判斷，邱怡宏認為黑色商品價格大幅下跌的概率并不高。他建議市場參與者以觀察期的區間震蕩行情看待市場，上行和下探都有各自的壓力與支撐。同時，他提醒現貨企業需警惕7月末或8月鋼價可能因預期驅動再次走弱所產生的回調壓力，并建議結合組合型期權進行風險管理，以更好地應對可能的市場波動。
多家鋼鐵企業開始執行新國標鋼筋生產，這不僅加劇了市場上對舊標庫存資源的消化迫切性和必要性，也在一定程度上影響了各地區的現貨市場。在庫存較高的城市，短期內可能出現壓價現象，而對于庫存壓力相對較小的城市，影響則可能較為有限。對此，行業專家邱怡宏指出：“鋼鐵廠的執行新國標和復產計劃將會改變市場的供需關系，這將對市場價格產生深遠影響。”
對于黑色系商品的未來走勢，余典從基礎面的角度進行了深入分析。他表示，在鋼鐵行業的淡季，矛盾并不顯著。根據鋼廠的檢修和復產計劃，預計七月份鐵水的產量將有所回升，這為成本提供了支撐。與此同時，鋼材庫存并未在淡季出現快速積累的趨勢，隨著天氣的轉好，需求有望出現回暖。然而，上方的空間同樣受到了爐料高供給和板材需求轉弱的影響。從估值的角度來看，此次市場的下跌可能為投資者提供了良好的低點進入機會。
隨著現貨貿易逐漸恢復常態，期貨價格在經歷超跌后將具備反彈的動力，特別是遠期合約的表現尤為值得期待。邱怡宏進一步闡釋了黑色系市場缺乏趨勢性行情的條件。他指出，趨勢能否出現的關鍵在于宏觀利好政策及預期是否能帶來需求的穩定和持續，能否加快清理基本面壓力，使需求與供應相匹配。盡管中長期地方基建項目有望獲得資金支持，但考慮到政策落地需要時間，短期內對市場的拉動能力有限。此外，當前的鋼材基本面呈現出寬松的趨勢，庫存壓力較大，而鋼材產量雖具韌性，但在高溫天氣下需求端仍容易受限。熱卷表觀消費量的持續下滑反映了內生動能的不足，價格仍面臨一定的壓力。
基于對需求的韌性判斷，邱怡宏認為黑色商品價格大幅下跌的概率并不高。他建議市場參與者以觀察期的區間震蕩行情看待市場，上行和下探都有各自的壓力與支撐。同時，他提醒現貨企業需警惕7月末或8月鋼價可能因預期驅動再次走弱所產生的回調壓力，并建議結合組合型期權進行風險管理，以更好地應對可能的市場波動。
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