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集運(yùn)指數(shù)期貨發(fā)生了什么？運(yùn)價(jià)趨于見頂
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隨著七月的腳步，歐線集運(yùn)指數(shù)期貨市場(chǎng)的格局發(fā)生了顯著變化。自7月4日盤中達(dá)到上市以來的最高點(diǎn)4995點(diǎn)后，集運(yùn)指數(shù)期貨主力合約開始經(jīng)歷波動(dòng)性的回落。特別在7月23日，該指數(shù)期貨主力合約竟然觸及了3233點(diǎn)，這是自今年6月12日以來的新低，僅僅在短短的13個(gè)交易日內(nèi)就累計(jì)下跌超過了35%。
進(jìn)入7月23日，集運(yùn)指數(shù)期貨的下跌趨勢(shì)仍在延續(xù)。根據(jù)文華財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)顯示，在北京時(shí)間14:28時(shí)，集運(yùn)指數(shù)期貨主力2410合約的報(bào)價(jià)為3269.0點(diǎn)，較前一日下跌了6.31%。盤中的最低點(diǎn)更是跌至了3233點(diǎn)，創(chuàng)下了自6月12日以來的新低。相較于7月4日的盤中高點(diǎn)4995點(diǎn)，累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到了驚人的35.28%。在此之前，該合約的日線已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，然而在二季度，該合約的累計(jì)漲幅卻高達(dá)225.51%。
期貨的宏觀經(jīng)濟(jì)分析師車美超表示，近期的市場(chǎng)變化受到即期訂艙運(yùn)價(jià)回落的影響。市場(chǎng)的需求增量邊際逐漸減弱，而運(yùn)價(jià)趨于見頂?shù)念A(yù)期增強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)彌漫著悲觀的氛圍，集運(yùn)指數(shù)期貨價(jià)格也繼續(xù)呈現(xiàn)出下跌的趨勢(shì)。
從基本面來看，八月是歐洲地區(qū)的傳統(tǒng)暑期休假季節(jié)。近期，不少進(jìn)口企業(yè)加快了采購步伐。同時(shí)，由于當(dāng)?shù)卮罅控浳锛械礁酆凸と肆T工等因素的影響，重要港口的運(yùn)行效率持續(xù)下滑。此外，美線市場(chǎng)正處于采購?fù)荆局苊谰�運(yùn)力的增加將對(duì)歐線運(yùn)力形成擠壓。具體數(shù)據(jù)顯示，本周中國至歐洲計(jì)劃投放的運(yùn)力為28.5萬TEU（國際計(jì)量單位），相較于上周減少了3.3萬TEU。其中，上海至北歐的運(yùn)力將大幅減少4.7萬個(gè)標(biāo)箱至21.6萬TEU，目前暫無停航計(jì)劃。預(yù)計(jì)在七月和八月將達(dá)到需求高峰，而從九月開始需求將有所緩解。
在行業(yè)方面，馬士基面臨著艱難的選擇。他們需要決定是優(yōu)先將空箱返回中國，還是將滿載的集裝箱運(yùn)往其他目的地。這兩種選擇都可能帶來成本的增加，并可能導(dǎo)致進(jìn)一步的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，隨著臺(tái)風(fēng)季節(jié)的到來，預(yù)計(jì)將對(duì)中國東部和南部地區(qū)造成影響，增加了進(jìn)一步的擁堵風(fēng)險(xiǎn)。因此，短期內(nèi)運(yùn)力偏緊的格局預(yù)計(jì)仍將持續(xù)。
在地緣政治方面，這種緊張局勢(shì)的加劇可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒造成影響，尤其是對(duì)集運(yùn)指數(shù)期貨遠(yuǎn)月合約產(chǎn)生一定的提振作用。
從中長期的角度來看，航運(yùn)旺季提前開始也可能意味著飆升的運(yùn)費(fèi)提前結(jié)束。市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了低價(jià)值貨物延遲發(fā)貨的情況。如果市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步的增量，船公司的價(jià)格維持效果可能會(huì)明顯減弱，高昂的運(yùn)費(fèi)可能無法長時(shí)間維持。因此，從策略上考慮，可以等待反彈后尋找高位沽空的機(jī)會(huì)。
進(jìn)入7月23日，集運(yùn)指數(shù)期貨的下跌趨勢(shì)仍在延續(xù)。根據(jù)文華財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)顯示，在北京時(shí)間14:28時(shí)，集運(yùn)指數(shù)期貨主力2410合約的報(bào)價(jià)為3269.0點(diǎn)，較前一日下跌了6.31%。盤中的最低點(diǎn)更是跌至了3233點(diǎn)，創(chuàng)下了自6月12日以來的新低。相較于7月4日的盤中高點(diǎn)4995點(diǎn)，累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到了驚人的35.28%。在此之前，該合約的日線已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，然而在二季度，該合約的累計(jì)漲幅卻高達(dá)225.51%。
期貨的宏觀經(jīng)濟(jì)分析師車美超表示，近期的市場(chǎng)變化受到即期訂艙運(yùn)價(jià)回落的影響。市場(chǎng)的需求增量邊際逐漸減弱，而運(yùn)價(jià)趨于見頂?shù)念A(yù)期增強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)彌漫著悲觀的氛圍，集運(yùn)指數(shù)期貨價(jià)格也繼續(xù)呈現(xiàn)出下跌的趨勢(shì)。
從基本面來看，八月是歐洲地區(qū)的傳統(tǒng)暑期休假季節(jié)。近期，不少進(jìn)口企業(yè)加快了采購步伐。同時(shí)，由于當(dāng)?shù)卮罅控浳锛械礁酆凸と肆T工等因素的影響，重要港口的運(yùn)行效率持續(xù)下滑。此外，美線市場(chǎng)正處于采購?fù)荆局苊谰�運(yùn)力的增加將對(duì)歐線運(yùn)力形成擠壓。具體數(shù)據(jù)顯示，本周中國至歐洲計(jì)劃投放的運(yùn)力為28.5萬TEU（國際計(jì)量單位），相較于上周減少了3.3萬TEU。其中，上海至北歐的運(yùn)力將大幅減少4.7萬個(gè)標(biāo)箱至21.6萬TEU，目前暫無停航計(jì)劃。預(yù)計(jì)在七月和八月將達(dá)到需求高峰，而從九月開始需求將有所緩解。
在行業(yè)方面，馬士基面臨著艱難的選擇。他們需要決定是優(yōu)先將空箱返回中國，還是將滿載的集裝箱運(yùn)往其他目的地。這兩種選擇都可能帶來成本的增加，并可能導(dǎo)致進(jìn)一步的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，隨著臺(tái)風(fēng)季節(jié)的到來，預(yù)計(jì)將對(duì)中國東部和南部地區(qū)造成影響，增加了進(jìn)一步的擁堵風(fēng)險(xiǎn)。因此，短期內(nèi)運(yùn)力偏緊的格局預(yù)計(jì)仍將持續(xù)。
在地緣政治方面，這種緊張局勢(shì)的加劇可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒造成影響，尤其是對(duì)集運(yùn)指數(shù)期貨遠(yuǎn)月合約產(chǎn)生一定的提振作用。
從中長期的角度來看，航運(yùn)旺季提前開始也可能意味著飆升的運(yùn)費(fèi)提前結(jié)束。市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了低價(jià)值貨物延遲發(fā)貨的情況。如果市場(chǎng)缺乏進(jìn)一步的增量，船公司的價(jià)格維持效果可能會(huì)明顯減弱，高昂的運(yùn)費(fèi)可能無法長時(shí)間維持。因此，從策略上考慮，可以等待反彈后尋找高位沽空的機(jī)會(huì)。
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