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貴金屬期貨：板塊仍處在盤整格局中
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在經歷了兩周的波動調整后，本周金價終于顯現出一定的穩定態勢。那么，當前貴金屬市場的交易邏輯究竟是什么呢？即將在本周公布的美聯儲議息決議又會為市場帶來怎樣的指引呢？貴金屬板塊能否擺脫其疲軟走勢，展開新的攻勢呢？
在期貨貴金屬分析領域，鐘俊軒分析師認為，金價的企穩主要得益于美聯儲即將召開議息會議前，前任美聯儲官員的鴿派表態所引發的寬松貨幣政策預期。這種預期的形成，對金價的穩定起到了積極的推動作用。
而徐穎分析師則進一步解釋道，之前由外匯市場套息交易逆轉所引發的劇烈市場波動現已暫時平息。從美國經濟數據來看，通脹趨勢呈現出持續回落的態勢。隨著通脹預期的穩定，經濟降溫的趨勢并未改變，加之中東地區地緣局勢的微妙變化，這些因素共同為金價提供了一定的支撐。然而，由于“衰退交易”的影響，工業品板塊呈現走弱態勢，原油和有色金屬等大宗商品價格出現下跌，這給白銀的走勢帶來了明顯的拖累，導致白銀價格的表現弱于黃金。
吳梓杰分析師則從技術角度分析，認為上周貴金屬價格的超跌現象，本周更多的是技術性反彈，尚未形成新的趨勢性上漲動能。當前市場主要聚焦于美聯儲降息預期的變化以及美國大選帶來的不確定性影響，這使得近期大類資產的走勢顯得相對“混亂”。因此，他強調本周召開的美聯儲7月議息會議及即將公布的美國經濟和就業數據將變得至關重要，這些數據將為市場帶來新的指引。
吳梓杰還提到，市場當前的交易焦點集中在美國經濟是否能夠實現“軟著陸”。如果經濟出現失速情況，美聯儲可能會采取比當前更加激進的降息策略。這種情況下，市場的降息預期以及避險情緒將進一步對貴金屬價格形成利好。
值得注意的是，鐘俊軒分析師指出，今年國際金價上漲的起點與2月美國ISM制造業PMI數據的公布有關。當時該數據低于預期，因此他強調本周需要重點關注該數據的變化。
綜合來看，徐穎認為目前市場對美聯儲降息交易的定價已經相當充分。美國7月ISM制造業和服務業PMI以及非農就業報告等數據將進一步揭示未來經濟走向。她預計，若美國數據表現繼續顯示經濟降溫的趨勢，將對金價構成利好，風險資產可能因需求擔憂而下跌，導致市場波動加大。反之，若數據超預期，貴金屬短期內可能面臨回調壓力。
當前貴金屬板塊仍處在盤整格局中，國際金價在三次沖擊2400美金/盎司關口后出現高位回落。新的上漲動能需要基本面出現更大矛盾或地緣政治風險進一步升溫，并期待更多經濟數據支持。在這樣的市場環境下，投資者需保持謹慎，密切關注各類經濟數據和地緣政治動態，以把握市場變化帶來的投資機會。
在期貨貴金屬分析領域，鐘俊軒分析師認為，金價的企穩主要得益于美聯儲即將召開議息會議前，前任美聯儲官員的鴿派表態所引發的寬松貨幣政策預期。這種預期的形成，對金價的穩定起到了積極的推動作用。
而徐穎分析師則進一步解釋道，之前由外匯市場套息交易逆轉所引發的劇烈市場波動現已暫時平息。從美國經濟數據來看，通脹趨勢呈現出持續回落的態勢。隨著通脹預期的穩定，經濟降溫的趨勢并未改變，加之中東地區地緣局勢的微妙變化，這些因素共同為金價提供了一定的支撐。然而，由于“衰退交易”的影響，工業品板塊呈現走弱態勢，原油和有色金屬等大宗商品價格出現下跌，這給白銀的走勢帶來了明顯的拖累，導致白銀價格的表現弱于黃金。
吳梓杰分析師則從技術角度分析，認為上周貴金屬價格的超跌現象，本周更多的是技術性反彈，尚未形成新的趨勢性上漲動能。當前市場主要聚焦于美聯儲降息預期的變化以及美國大選帶來的不確定性影響，這使得近期大類資產的走勢顯得相對“混亂”。因此，他強調本周召開的美聯儲7月議息會議及即將公布的美國經濟和就業數據將變得至關重要，這些數據將為市場帶來新的指引。
吳梓杰還提到，市場當前的交易焦點集中在美國經濟是否能夠實現“軟著陸”。如果經濟出現失速情況，美聯儲可能會采取比當前更加激進的降息策略。這種情況下，市場的降息預期以及避險情緒將進一步對貴金屬價格形成利好。
值得注意的是，鐘俊軒分析師指出，今年國際金價上漲的起點與2月美國ISM制造業PMI數據的公布有關。當時該數據低于預期，因此他強調本周需要重點關注該數據的變化。
綜合來看，徐穎認為目前市場對美聯儲降息交易的定價已經相當充分。美國7月ISM制造業和服務業PMI以及非農就業報告等數據將進一步揭示未來經濟走向。她預計，若美國數據表現繼續顯示經濟降溫的趨勢，將對金價構成利好，風險資產可能因需求擔憂而下跌，導致市場波動加大。反之，若數據超預期，貴金屬短期內可能面臨回調壓力。
當前貴金屬板塊仍處在盤整格局中，國際金價在三次沖擊2400美金/盎司關口后出現高位回落。新的上漲動能需要基本面出現更大矛盾或地緣政治風險進一步升溫，并期待更多經濟數據支持。在這樣的市場環境下，投資者需保持謹慎，密切關注各類經濟數據和地緣政治動態，以把握市場變化帶來的投資機會。
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