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成品油期貨：多空邏輯頻繁切換怎么辦？
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周線收盤價格下跌的背后并未全面揭示過去一周原油市場波瀾壯闊的劇情。周五油價的急劇下滑再次令市場彌漫著悲觀情緒，僅僅夜盤開盤后的短短8分鐘內(nèi)，一則關(guān)于歐佩克+的消息迅速傳播開來，聲稱其可能會從十月開始逐步增加石油產(chǎn)量，這一消息的釋放立即引發(fā)了油價的急速下跌，短短時間內(nèi)大跌幅度高達(dá)3%。這一表現(xiàn)突顯了當(dāng)前油市信心之脆弱，難以應(yīng)對任何利空消息的沖擊。
近期，原油市場雖然有諸如利比亞石油生產(chǎn)和出口大幅下降以及伊拉克等承諾補(bǔ)償減產(chǎn)等利多因素的消息支撐，但市場參與者的整體看法依然偏空。因此，油市對于利好消息反應(yīng)相對謹(jǐn)慎，而對利空消息卻表現(xiàn)得異常敏感。周四油市情緒剛有好轉(zhuǎn)，但歐佩克+的消息人士迅速出面發(fā)表言論，他們從供應(yīng)端的角度出發(fā)，提出歐佩克+計(jì)劃自10月份起提高石油產(chǎn)量。這一消息令原本在利比亞石油生產(chǎn)和出口下降的利多因素下艱難回暖的市場再次遭受重?fù)簟?BR>
從油價的走勢來看，8月之后的市場進(jìn)入了一個復(fù)雜多變的拉鋸階段。歐美油價的波動在一個7美元的區(qū)間內(nèi)頻繁來回，而到了本周更是幾乎每日都上演著隔日折返的戲碼。這背后反映了當(dāng)前原油面臨的多種時間周期內(nèi)多空因素交織的復(fù)雜局面。而在國內(nèi)，受到人民幣近期持續(xù)大幅升值的影響，SC原油的表現(xiàn)明顯弱于外盤。然而，高硫燃料油作為原油板塊的先行指標(biāo)，已經(jīng)在周五夜盤打破了這一僵持局面，出現(xiàn)了增倉破位下行的趨勢。
由于歐佩克+退出減產(chǎn)的消息，原本因供應(yīng)收緊而呈現(xiàn)強(qiáng)勢彈性的原油市場月差在周五出現(xiàn)了大幅回落，特別是WTI原油月差的快速回落，這表明投資者迅速調(diào)整了對供應(yīng)端的預(yù)期。與此同時，雖然在周五油價大幅下跌的同時，歐美市場的成品油跌幅相對較小，但總體來看，成品油裂解差在過去一段時間的表現(xiàn)較弱，這進(jìn)一步反映了全球需求表現(xiàn)不如預(yù)期。
整個8月，油價在低位區(qū)間內(nèi)拉鋸，背靠著年內(nèi)的低點(diǎn)支撐，走勢偏弱。在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季出現(xiàn)這樣的表現(xiàn)是低于市場預(yù)期的。當(dāng)前，原油市場自身供需層面的影響因素復(fù)雜多變。即將到來的9月將迎來美聯(lián)儲的降息窗口期，預(yù)計(jì)在9月17日至18日的美聯(lián)儲議息會議上將宣布降息，而降息的幅度以及對市場預(yù)期的影響預(yù)計(jì)將給包括原油在內(nèi)的大類資產(chǎn)帶來新的大幅波動。
對于油價未來的走勢，仍將處于一個高波動且節(jié)奏切換頻繁的階段。根據(jù)周二的數(shù)據(jù)顯示，WTI及布倫特原油的投機(jī)凈多頭寸在油價反彈過程中有小幅增倉，但預(yù)計(jì)油價的大幅波動及回落過程將使投機(jī)凈多頭寸再次發(fā)生變化。多空邏輯的頻繁切換也將使資金倉位處于不穩(wěn)定階段。雖然9月份原油仍有機(jī)會組織反彈，但多頭的時間已經(jīng)不多了。從中長期供需層面的推演來看，油價重心下移仍是大勢所趨。因此，接下來的策略重點(diǎn)應(yīng)放在把握逢高布局空單的機(jī)會上，注意節(jié)奏的把握和風(fēng)險的控制。
近期，原油市場雖然有諸如利比亞石油生產(chǎn)和出口大幅下降以及伊拉克等承諾補(bǔ)償減產(chǎn)等利多因素的消息支撐，但市場參與者的整體看法依然偏空。因此，油市對于利好消息反應(yīng)相對謹(jǐn)慎，而對利空消息卻表現(xiàn)得異常敏感。周四油市情緒剛有好轉(zhuǎn)，但歐佩克+的消息人士迅速出面發(fā)表言論，他們從供應(yīng)端的角度出發(fā)，提出歐佩克+計(jì)劃自10月份起提高石油產(chǎn)量。這一消息令原本在利比亞石油生產(chǎn)和出口下降的利多因素下艱難回暖的市場再次遭受重?fù)簟?BR>
從油價的走勢來看，8月之后的市場進(jìn)入了一個復(fù)雜多變的拉鋸階段。歐美油價的波動在一個7美元的區(qū)間內(nèi)頻繁來回，而到了本周更是幾乎每日都上演著隔日折返的戲碼。這背后反映了當(dāng)前原油面臨的多種時間周期內(nèi)多空因素交織的復(fù)雜局面。而在國內(nèi)，受到人民幣近期持續(xù)大幅升值的影響，SC原油的表現(xiàn)明顯弱于外盤。然而，高硫燃料油作為原油板塊的先行指標(biāo)，已經(jīng)在周五夜盤打破了這一僵持局面，出現(xiàn)了增倉破位下行的趨勢。
由于歐佩克+退出減產(chǎn)的消息，原本因供應(yīng)收緊而呈現(xiàn)強(qiáng)勢彈性的原油市場月差在周五出現(xiàn)了大幅回落，特別是WTI原油月差的快速回落，這表明投資者迅速調(diào)整了對供應(yīng)端的預(yù)期。與此同時，雖然在周五油價大幅下跌的同時，歐美市場的成品油跌幅相對較小，但總體來看，成品油裂解差在過去一段時間的表現(xiàn)較弱，這進(jìn)一步反映了全球需求表現(xiàn)不如預(yù)期。
整個8月，油價在低位區(qū)間內(nèi)拉鋸，背靠著年內(nèi)的低點(diǎn)支撐，走勢偏弱。在傳統(tǒng)消費(fèi)旺季出現(xiàn)這樣的表現(xiàn)是低于市場預(yù)期的。當(dāng)前，原油市場自身供需層面的影響因素復(fù)雜多變。即將到來的9月將迎來美聯(lián)儲的降息窗口期，預(yù)計(jì)在9月17日至18日的美聯(lián)儲議息會議上將宣布降息，而降息的幅度以及對市場預(yù)期的影響預(yù)計(jì)將給包括原油在內(nèi)的大類資產(chǎn)帶來新的大幅波動。
對于油價未來的走勢，仍將處于一個高波動且節(jié)奏切換頻繁的階段。根據(jù)周二的數(shù)據(jù)顯示，WTI及布倫特原油的投機(jī)凈多頭寸在油價反彈過程中有小幅增倉，但預(yù)計(jì)油價的大幅波動及回落過程將使投機(jī)凈多頭寸再次發(fā)生變化。多空邏輯的頻繁切換也將使資金倉位處于不穩(wěn)定階段。雖然9月份原油仍有機(jī)會組織反彈，但多頭的時間已經(jīng)不多了。從中長期供需層面的推演來看，油價重心下移仍是大勢所趨。因此，接下來的策略重點(diǎn)應(yīng)放在把握逢高布局空單的機(jī)會上，注意節(jié)奏的把握和風(fēng)險的控制。
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