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預計四季度原油市場走勢將較為疲軟
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原油價格近期出現了大幅回落，降幅超過了4%，先前因地緣風險而產生的溢價也已回吐。隨著地緣風險的迅速消退，原油價格已基本回到了伊沖突前的水平。另一方面，歐佩克+仍然計劃在12月逐步取消減產措施，這將導致全球原油供應量進一步增加。
在需求端，多家機構紛紛下調對原油需求的預測，美國EIA數據顯示，美國原油庫存開始增加，而中國需求仍未出現明顯好轉，導致全球需求總體呈現下滑趨勢。同時，中國主要煉油廠的開工率略微下降至73.92%，環比降低1.11%，而山東獨立煉廠開工率為52.41%。環比下滑了約1.64%，與去年同期相比，降幅達到了8.54%。
煉油廠的開工率整體處于較低水平，對原油的需求增長有限。從汽油和柴油的裂解價差來看，汽油的裂解價差為每噸374元，較去年同期下降了341元，目前處于歷史低位。柴油的裂解價差為每噸560元，較前一年同期下降了154元，但仍然處于近幾年的低位水平。這表明中國市場的汽柴油需求仍有待刺激增長。
在庫存方面，美國庫欣地區的原油庫存量已經攀升至2467萬桶，庫存水平呈現出增長的趨勢。 本周，庫存狀態保持穩定，總體上呈現中性水平。山東地區港口原油庫存降至795萬噸，與上周相比略有減少11萬噸，雖然同比有所增加40.2萬噸，但總體水平仍然偏高。
目前地緣政治壓力逐漸減弱，原油價格開始回落，重歸供需關系的基礎。由于中國原油需求尚未恢復，預計四季度原油市場走勢將較為疲軟，投資者需謹慎控制風險。
在需求端，多家機構紛紛下調對原油需求的預測，美國EIA數據顯示，美國原油庫存開始增加，而中國需求仍未出現明顯好轉，導致全球需求總體呈現下滑趨勢。同時，中國主要煉油廠的開工率略微下降至73.92%，環比降低1.11%，而山東獨立煉廠開工率為52.41%。環比下滑了約1.64%，與去年同期相比，降幅達到了8.54%。
煉油廠的開工率整體處于較低水平，對原油的需求增長有限。從汽油和柴油的裂解價差來看，汽油的裂解價差為每噸374元，較去年同期下降了341元，目前處于歷史低位。柴油的裂解價差為每噸560元，較前一年同期下降了154元，但仍然處于近幾年的低位水平。這表明中國市場的汽柴油需求仍有待刺激增長。
在庫存方面，美國庫欣地區的原油庫存量已經攀升至2467萬桶，庫存水平呈現出增長的趨勢。 本周，庫存狀態保持穩定，總體上呈現中性水平。山東地區港口原油庫存降至795萬噸，與上周相比略有減少11萬噸，雖然同比有所增加40.2萬噸，但總體水平仍然偏高。
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