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尿素期貨：這次漲價過程中的微妙變化
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又到了這個時間節點，10月3日至4日期間，尿素價格再次出現上漲，單日漲幅高達10-20元/噸。從9月25日開始，山東等地的尿素出廠報價累計上漲幅度已經達到了70-80元/噸。近期，有傳聞稱山東和山西部分尿素生產廠家的收款情況良好，這使業界對假期后的尿素價格走勢更加難以預測。
個人認為，這種漲價態勢難以持久。很可能在假期結束后兩三天內，尿素價格便開始下跌。那么，讓我們先來探討一下這次漲價過程中市場發生的微妙變化。
在假期前的最后一個工作日，個別貿易商的外售價格竟然低于尿素工廠的報價。當時，多數尿素廠家的漲幅較小，市場上炒作情緒面的上漲氛圍十分濃厚。與前兩年的單日漲幅相比，這幾天的漲價雖然算是小幅度上漲，但在7月底至今的偶爾漲價中，這種上漲顯得有些異樣。那么，假期期間，多數尿素企業的漲價是否能夠吸引到更多訂單呢？一部分下游客戶可能正處于放假狀態，此次漲價是否只是為了在假期后繼續維持市場熱度呢？
除了市場情緒的變化，還有其他因素推動了尿素的漲價。央行自9月27日起下調了金融機構存款準備金率0.5個百分點，這一消息為市場注入了新的活力，不僅資金流入了股市、期貨等市場，尿素現貨市場也對此恢復了信心。此外，9月18日美聯儲降息50個基點以及后續的降息預期也為市場帶來了積極的影響。這些經濟消息的刺激下，市場熱度升溫，不論是真是假，先熱起來再說。
目前，尿素廠家的待發情況保持適中。除了期待假期過后尿素期貨市場的拉漲能夠帶動現貨市場的情緒外，他們也寄望于秋季肥基層市場上復合肥和尿素的購銷局面能夠稍微集中一些。然而，今年7月至今的上漲趨勢一直未能確立，因此趁著假期的空檔期，許多因素仍處于不明朗狀態。現在不漲價，更待何時？
簡而言之，尿素的漲價并非空穴來風。基于9月24日前后山東河南個別低端出廠的價格，部分尿素廠家已經跌破成本價。在這個價格上堅持一下，至今已經漲了70-80元/噸。尤其是在當前市場已經持續近三個月的震蕩下行后，多數尿素廠商現在選擇一起恢復信心，共同漲價，互惠互利。
然而，一個關鍵因素就能讓這種漲價熱情迅速冷卻。那就是尿素的日產量高達19萬噸，這種情況在今年至少會持續到11月上旬甚至更晚。此外，廠商手中較高的尿素庫存并不是一個短促的或者哪怕是戰線拉得很長的秋季肥市場所能消化掉的。糧食價格不理想進一步加劇了基層對尿素的真正消耗量的減少。淡儲只是將化肥移庫而非真正消化掉。
綜上所述，我們希望真正的剛需方如復合肥企業、膠合板廠、電廠貿易商以及農業經銷商都能冷靜對待。上半年我們在尋找出口減少和多產出的尿素現貨的去處，那么下半年我們更需要深入研究尿素的真正需求點在哪里。我們必須量力而行，特別是在假期過后，各地市場上汽運火運抵達的尿素量可能會增加的情況下。除了手中有一定現貨外，其他的就不要過于冒進了。在出口減少的情況下，供過于求的局面難以改變，我們只能寄希望于借助近期尿素的漲價來盡快解套。
個人認為，這種漲價態勢難以持久。很可能在假期結束后兩三天內，尿素價格便開始下跌。那么，讓我們先來探討一下這次漲價過程中市場發生的微妙變化。
在假期前的最后一個工作日，個別貿易商的外售價格竟然低于尿素工廠的報價。當時，多數尿素廠家的漲幅較小，市場上炒作情緒面的上漲氛圍十分濃厚。與前兩年的單日漲幅相比，這幾天的漲價雖然算是小幅度上漲，但在7月底至今的偶爾漲價中，這種上漲顯得有些異樣。那么，假期期間，多數尿素企業的漲價是否能夠吸引到更多訂單呢？一部分下游客戶可能正處于放假狀態，此次漲價是否只是為了在假期后繼續維持市場熱度呢？
除了市場情緒的變化，還有其他因素推動了尿素的漲價。央行自9月27日起下調了金融機構存款準備金率0.5個百分點，這一消息為市場注入了新的活力，不僅資金流入了股市、期貨等市場，尿素現貨市場也對此恢復了信心。此外，9月18日美聯儲降息50個基點以及后續的降息預期也為市場帶來了積極的影響。這些經濟消息的刺激下，市場熱度升溫，不論是真是假，先熱起來再說。
目前，尿素廠家的待發情況保持適中。除了期待假期過后尿素期貨市場的拉漲能夠帶動現貨市場的情緒外，他們也寄望于秋季肥基層市場上復合肥和尿素的購銷局面能夠稍微集中一些。然而，今年7月至今的上漲趨勢一直未能確立，因此趁著假期的空檔期，許多因素仍處于不明朗狀態。現在不漲價，更待何時？
簡而言之，尿素的漲價并非空穴來風。基于9月24日前后山東河南個別低端出廠的價格，部分尿素廠家已經跌破成本價。在這個價格上堅持一下，至今已經漲了70-80元/噸。尤其是在當前市場已經持續近三個月的震蕩下行后，多數尿素廠商現在選擇一起恢復信心，共同漲價，互惠互利。
然而，一個關鍵因素就能讓這種漲價熱情迅速冷卻。那就是尿素的日產量高達19萬噸，這種情況在今年至少會持續到11月上旬甚至更晚。此外，廠商手中較高的尿素庫存并不是一個短促的或者哪怕是戰線拉得很長的秋季肥市場所能消化掉的。糧食價格不理想進一步加劇了基層對尿素的真正消耗量的減少。淡儲只是將化肥移庫而非真正消化掉。
綜上所述，我們希望真正的剛需方如復合肥企業、膠合板廠、電廠貿易商以及農業經銷商都能冷靜對待。上半年我們在尋找出口減少和多產出的尿素現貨的去處，那么下半年我們更需要深入研究尿素的真正需求點在哪里。我們必須量力而行，特別是在假期過后，各地市場上汽運火運抵達的尿素量可能會增加的情況下。除了手中有一定現貨外，其他的就不要過于冒進了。在出口減少的情況下，供過于求的局面難以改變，我們只能寄希望于借助近期尿素的漲價來盡快解套。
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