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HC市場價格可能會有反彈的空間
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市場情緒的演變：隨著期待的逐漸落空，理性悲觀的氛圍開始彌漫。
在2024年里，熱軋板卷市場的情緒經歷了一個波折反復的過程：從初步的樂觀期待，到市場情緒的好轉，再到期待逐漸落空，最終演變為一種理性的悲觀情緒。隨著下半年市場投機需求的逐步減少，貿易商們積極進行庫存調整，商家的心態變得更為理智。這導致市場價格的波動幅度逐漸減小，與期貨市場的聯動性也日益明顯。同時，市場庫存的周轉速度加快，這主要得益于貿易商的積極出貨和回款，有效推動了庫存的消耗。這種情緒的變化對市場價格的階段性上漲和波動起到了重要的支撐作用。
展望至2025年，熱軋板卷的價格走勢預計將呈現“N”型態勢，價格中心相較于前一年有所上移。預計在3至4月份，鋼鐵市場可能會迎來一波反彈。而隨著下半年的需求持續釋放，總供應量也在逐步增加，月末庫存呈現增加的趨勢。然而，在四季度初期，這種趨勢開始趨于緩和，此前積累的庫存得到了有效的消化。預計在這一階段，市場價格可能會有反彈的空間。
在政策層面，鋼鐵行業的政策對板材市場的影響日益顯著。在供應端，這些政策對全體鋼鐵生產企業及個體生產企業的排產能力和水平產生了深遠影響。而在需求端，新型產線的投產和基地建設所帶動的基建廠房需求也在逐漸顯現，這在固定資產投資數據上得到了明顯的體現。國內宏觀政策的利好導向可能會進一步提振市場價格。
從供需關系的角度來看，預計2025年中國熱軋板卷產品的整體市場將維持供大于求的局面。其中，1月以及4至6月期間，供需雙方都有所增加，這可能會使供需矛盾得到一定的緩解。然而，在其他時間，由于產量穩定但受到消費淡季的影響，供需矛盾可能會相對突出。尤其是在2至3月以及7至8月，由于需求不足，供需矛盾可能會顯得尤為尖銳。
從成本端觀察，原料價格呈現下滑趨勢，這可能導致成本支撐轉弱。就原料占比而言，鐵礦石與焦炭的占比變化不大，二者均表現出供強需弱的特點。預計焦炭價格在2025年的重心將下移，其中前三季度價格相對偏低，而到了四季度則有望轉強。這一系列因素都將對熱軋板卷市場的未來發展產生深遠影響。
在2024年里，熱軋板卷市場的情緒經歷了一個波折反復的過程：從初步的樂觀期待，到市場情緒的好轉，再到期待逐漸落空，最終演變為一種理性的悲觀情緒。隨著下半年市場投機需求的逐步減少，貿易商們積極進行庫存調整，商家的心態變得更為理智。這導致市場價格的波動幅度逐漸減小，與期貨市場的聯動性也日益明顯。同時，市場庫存的周轉速度加快，這主要得益于貿易商的積極出貨和回款，有效推動了庫存的消耗。這種情緒的變化對市場價格的階段性上漲和波動起到了重要的支撐作用。
展望至2025年，熱軋板卷的價格走勢預計將呈現“N”型態勢，價格中心相較于前一年有所上移。預計在3至4月份，鋼鐵市場可能會迎來一波反彈。而隨著下半年的需求持續釋放，總供應量也在逐步增加，月末庫存呈現增加的趨勢。然而，在四季度初期，這種趨勢開始趨于緩和，此前積累的庫存得到了有效的消化。預計在這一階段，市場價格可能會有反彈的空間。
在政策層面，鋼鐵行業的政策對板材市場的影響日益顯著。在供應端，這些政策對全體鋼鐵生產企業及個體生產企業的排產能力和水平產生了深遠影響。而在需求端，新型產線的投產和基地建設所帶動的基建廠房需求也在逐漸顯現，這在固定資產投資數據上得到了明顯的體現。國內宏觀政策的利好導向可能會進一步提振市場價格。
從供需關系的角度來看，預計2025年中國熱軋板卷產品的整體市場將維持供大于求的局面。其中，1月以及4至6月期間，供需雙方都有所增加，這可能會使供需矛盾得到一定的緩解。然而，在其他時間，由于產量穩定但受到消費淡季的影響，供需矛盾可能會相對突出。尤其是在2至3月以及7至8月，由于需求不足，供需矛盾可能會顯得尤為尖銳。
從成本端觀察，原料價格呈現下滑趨勢，這可能導致成本支撐轉弱。就原料占比而言，鐵礦石與焦炭的占比變化不大，二者均表現出供強需弱的特點。預計焦炭價格在2025年的重心將下移，其中前三季度價格相對偏低，而到了四季度則有望轉強。這一系列因素都將對熱軋板卷市場的未來發展產生深遠影響。
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