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宏觀因素對棉價的影響權重有所降低
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國內市場受到美盤反彈勢頭的影響，市場情緒得到了提振。雖然國內新棉加工成本略高于市場價格，但基本面上仍存在一些利空因素。在多空力量的博弈中，鄭棉價格展現出震蕩偏強的態勢，主力2501合約的價格重心出現了小幅上揚，最終實現了0.5%的漲幅。
在國際市場上，得益于技術性復蘇修正了超賣狀況，ICE期棉價格出現了反彈。然而，美元的恢復漲勢限制了其漲幅，3月期棉合約上漲了1.49%，結算價格定格在70.28美分/磅。市場預期出口需求有所好轉的跡象，交易商們正等待著美國農業部發布的出口銷售報告以評估市場需求。
在2024年度，新疆地區的棉花采摘工作已基本完成，比去年提前約一周左右。北疆和東疆棉區的采摘工作率先結束，隨后大量采棉機轉戰南疆棉區，使得阿克蘇、喀什等地的采棉機短缺問題得到了緩解，從而加快了采摘進度。進入11月下旬，南疆地區的手摘棉采摘工作陸續進入尾聲。隨著國內新棉采摘的結束，棉農們積極交售，交售進度已超過九成，相較于去年提前了兩周左右。然而，交售價卻明顯低于去年同期，同比下跌了17.3%。
隨著新棉交售接近尾聲，無論是新疆還是內地的棉企都在積極銷售，市場上的整體供應相對充裕。同時，消費終端的淡季特征愈發明顯，紡織廠的新增訂單數量減少，成品庫存普遍增加。加之紡企虧損加重，開工率普遍下降，對未來市場行情持觀望態度，因此在原料采購上采取了更為謹慎的隨用隨買策略。
新湖期貨分析認為，短期內宏觀因素對棉價的影響權重有所降低，基本面整體偏弱。但受成本邏輯制約，下方空間有限，價格可能將繼續在區間內震蕩運行。需要關注今日國新辦會議對大宗商品的總體情緒影響。中期來看，需關注12月國家會議對政策部署和實施的安排以及棉紡產業需求季節性回暖的情況，屆時盤面可能會有所反彈。
在國際市場上，得益于技術性復蘇修正了超賣狀況，ICE期棉價格出現了反彈。然而，美元的恢復漲勢限制了其漲幅，3月期棉合約上漲了1.49%，結算價格定格在70.28美分/磅。市場預期出口需求有所好轉的跡象，交易商們正等待著美國農業部發布的出口銷售報告以評估市場需求。
在2024年度，新疆地區的棉花采摘工作已基本完成，比去年提前約一周左右。北疆和東疆棉區的采摘工作率先結束，隨后大量采棉機轉戰南疆棉區，使得阿克蘇、喀什等地的采棉機短缺問題得到了緩解，從而加快了采摘進度。進入11月下旬，南疆地區的手摘棉采摘工作陸續進入尾聲。隨著國內新棉采摘的結束，棉農們積極交售，交售進度已超過九成，相較于去年提前了兩周左右。然而，交售價卻明顯低于去年同期，同比下跌了17.3%。
隨著新棉交售接近尾聲，無論是新疆還是內地的棉企都在積極銷售，市場上的整體供應相對充裕。同時，消費終端的淡季特征愈發明顯，紡織廠的新增訂單數量減少，成品庫存普遍增加。加之紡企虧損加重，開工率普遍下降，對未來市場行情持觀望態度，因此在原料采購上采取了更為謹慎的隨用隨買策略。
新湖期貨分析認為，短期內宏觀因素對棉價的影響權重有所降低，基本面整體偏弱。但受成本邏輯制約，下方空間有限，價格可能將繼續在區間內震蕩運行。需要關注今日國新辦會議對大宗商品的總體情緒影響。中期來看，需關注12月國家會議對政策部署和實施的安排以及棉紡產業需求季節性回暖的情況，屆時盤面可能會有所反彈。
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