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鎢光閃耀：金屬鎢近期價格波動d
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金屬鎢近期價格波動
在經歷了 4 輪長單報價下調之后，鎢價在過去的 2 個月時間里下跌了 17.25%。鎢市需求不足，淡季效應凸顯，使得鎢價下調速度加快。多家鎢企如江西鎢業、章源鎢業、福建大型鎢企、廣東翔鷺鎢業等紛紛下調長單報價。
以黑鎢精礦（≥65%）為例，7 月 23 日的報價為 129000 - 130000 元 / 標噸，其均價為 129500 元 / 標噸，較 5 月 24 日的均價高點 156500 元 / 標噸相比，兩個月的跌幅為 17.25%。
然而，隨著鎢價的持續下調，下游企業的采購有所增加，市場出現了一絲企穩信號。倘若這一轉機得到蔓延和持續，或將帶動鎢價早日止跌企穩。同時，伴隨鎢價的持續下行，現階段鎢精礦價格已接近社會庫存的成本線，且低價貨源仍在不斷消耗中。
從上周五開始，貿易商的詢盤積極性有明顯提升，部分貿易商有補庫操作，市場上貨源流通性有所好轉，鎢價整體的下行速度減慢。
影響價格走勢的因素
供需關系：鎢市場需求不足，淡季效應凸顯，使得鎢價下調。今年以來，鎢價整體上行，但下游需求一直景氣度較低，近期下游拖欠上游貨款的情況比較嚴重。不過，隨著鎢價的持續下調，下游企業的采購有所增加�！敖鹁陪y十” 即將到來，業內對下游硬質合金等領域的旺季需求仍有期待。目前來看，近期鎢下游需求處于較穩定狀態，這也是八月以來價格能上行的重要支撐之一。現在市場上中小型貿易商手里原料并不充裕，但他們跟冶煉廠簽了較多的長單，為了交貨就得去市場上補采原料。
成本因素：鎢精礦價格大幅回落至持貨商的庫存成本線，市場惜售情緒漸起。5 月底以來，鎢精礦價格大幅回落至 13 萬元 / 噸左右時，已接近持貨商的庫存成本線。鎢礦山端基本上不會留庫存，貿易商在礦端的話語權較重，今年四月鎢價加速上漲時，有大貿易商借勢囤貨，市場上流通的散貨一度被掃光。
市場預期：“金九銀十” 即將到來，業內對下游硬質合金等領域的旺季需求仍有期待。目前鎢市處于博弈加劇階段，繼續上探或有阻力。13 萬元 - 14 萬元 / 噸區間是一個較理想的波動狀態，這是一個上下游基本上都能接受的價格區間。后續如果出現礦端惜售情緒加劇，但下游需求沒能跟進的情況，即使價格突破 14 萬元，也很可能出現上半年那樣沖高回落的行情。
鎢價的大起大落背后是供需雙方的激烈博弈。近期鎢價或將迎來階段性筑底時刻，但價格能否持續上漲仍存在不確定性。一方面，需求端仍有支撐，但下游需求景氣度較低，若價格繼續上漲，客戶可能會減少采購。另一方面，礦端惜售情緒可能加劇，但下游需求能否跟進仍是未知數。
此外，鎢作為稀有金屬，戰略意義重大，開采受到嚴格管控，難有較大增量。研報提到，隨著制造業復蘇，對于精礦的需求將提升，鎢精礦供應預計將偏緊。2023 年，鎢精礦供應略微過剩 60 噸，預計 2024 年 - 2025 年供需依舊偏緊，缺口分別為 -2662 噸、-3502 噸。
在經歷了 4 輪長單報價下調之后，鎢價在過去的 2 個月時間里下跌了 17.25%。鎢市需求不足，淡季效應凸顯，使得鎢價下調速度加快。多家鎢企如江西鎢業、章源鎢業、福建大型鎢企、廣東翔鷺鎢業等紛紛下調長單報價。
以黑鎢精礦（≥65%）為例，7 月 23 日的報價為 129000 - 130000 元 / 標噸，其均價為 129500 元 / 標噸，較 5 月 24 日的均價高點 156500 元 / 標噸相比，兩個月的跌幅為 17.25%。
然而，隨著鎢價的持續下調，下游企業的采購有所增加，市場出現了一絲企穩信號。倘若這一轉機得到蔓延和持續，或將帶動鎢價早日止跌企穩。同時，伴隨鎢價的持續下行，現階段鎢精礦價格已接近社會庫存的成本線，且低價貨源仍在不斷消耗中。
從上周五開始，貿易商的詢盤積極性有明顯提升，部分貿易商有補庫操作，市場上貨源流通性有所好轉，鎢價整體的下行速度減慢。
影響價格走勢的因素
供需關系：鎢市場需求不足，淡季效應凸顯，使得鎢價下調。今年以來，鎢價整體上行，但下游需求一直景氣度較低，近期下游拖欠上游貨款的情況比較嚴重。不過，隨著鎢價的持續下調，下游企業的采購有所增加�！敖鹁陪y十” 即將到來，業內對下游硬質合金等領域的旺季需求仍有期待。目前來看，近期鎢下游需求處于較穩定狀態，這也是八月以來價格能上行的重要支撐之一。現在市場上中小型貿易商手里原料并不充裕，但他們跟冶煉廠簽了較多的長單，為了交貨就得去市場上補采原料。
成本因素：鎢精礦價格大幅回落至持貨商的庫存成本線，市場惜售情緒漸起。5 月底以來，鎢精礦價格大幅回落至 13 萬元 / 噸左右時，已接近持貨商的庫存成本線。鎢礦山端基本上不會留庫存，貿易商在礦端的話語權較重，今年四月鎢價加速上漲時，有大貿易商借勢囤貨，市場上流通的散貨一度被掃光。
市場預期：“金九銀十” 即將到來，業內對下游硬質合金等領域的旺季需求仍有期待。目前鎢市處于博弈加劇階段，繼續上探或有阻力。13 萬元 - 14 萬元 / 噸區間是一個較理想的波動狀態，這是一個上下游基本上都能接受的價格區間。后續如果出現礦端惜售情緒加劇，但下游需求沒能跟進的情況，即使價格突破 14 萬元，也很可能出現上半年那樣沖高回落的行情。
鎢價的大起大落背后是供需雙方的激烈博弈。近期鎢價或將迎來階段性筑底時刻，但價格能否持續上漲仍存在不確定性。一方面，需求端仍有支撐，但下游需求景氣度較低，若價格繼續上漲，客戶可能會減少采購。另一方面，礦端惜售情緒可能加劇，但下游需求能否跟進仍是未知數。
此外，鎢作為稀有金屬，戰略意義重大，開采受到嚴格管控，難有較大增量。研報提到，隨著制造業復蘇，對于精礦的需求將提升，鎢精礦供應預計將偏緊。2023 年，鎢精礦供應略微過剩 60 噸，預計 2024 年 - 2025 年供需依舊偏緊，缺口分別為 -2662 噸、-3502 噸。
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