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PVC期貨下游的需求仍然保持不足
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PVC期貨的價(jià)格持續(xù)經(jīng)歷小幅下滑的態(tài)勢(shì)，始終未能出現(xiàn)有效的反彈。從年初的5475元開(kāi)始，其1月合約價(jià)格在11月底已經(jīng)跌至5200元，整月價(jià)格下跌了270元，跌幅達(dá)到了5%。
關(guān)于供應(yīng)方面，PVC的利潤(rùn)狀況持續(xù)走低。從10月到11月，電石價(jià)格從較低的2600元略有回升至2800元，然而PVC的價(jià)格卻持續(xù)走低。特別是在華北地區(qū)，外購(gòu)電石制PVC的利潤(rùn)從580元大幅下降至-320元，這一水平低于往年同期的平均水平。盡管這對(duì)PVC生產(chǎn)的影響暫時(shí)有限，但值得注意的是，自10月中旬后，PVC檢修產(chǎn)能的損失逐漸減少，開(kāi)工率隨之穩(wěn)步提升，從10月底的75%增至11月下旬的79%，產(chǎn)量則維持在往年同期的較高水平。
從需求端來(lái)看，8月份，華東、華南和華北下游行業(yè)的開(kāi)工率穩(wěn)定在往年同期的較低水平。盡管管材和型材的開(kāi)工率企穩(wěn)，膜料開(kāi)工率稍高，但這些因素對(duì)總體需求的影響并不顯著。近期，PVC下游的需求仍然保持不足。就出口而言，近兩個(gè)月PVC的出口量有明顯增長(zhǎng)，然而，隨著B(niǎo)IS實(shí)施日期的臨近，為避免向印度出口的貨物無(wú)法及時(shí)清關(guān)，預(yù)計(jì)出口量將迅速回落。
關(guān)于庫(kù)存情況，隨著上游裝置檢修的恢復(fù)和產(chǎn)量的提升，10月至11月間，PVC庫(kù)存保持在約44萬(wàn)噸的水平，這一數(shù)字仍比去年同期高出約5萬(wàn)噸。展望未來(lái)，隨著產(chǎn)量繼續(xù)維持高位而出口下滑，預(yù)計(jì)庫(kù)存將開(kāi)始累積。
至于新增產(chǎn)能方面，預(yù)計(jì)2024年P(guān)VC的總產(chǎn)能將達(dá)到2990萬(wàn)噸，其中新增產(chǎn)能為30萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速為1.01%。然而，值得一提的是，2024年實(shí)際投產(chǎn)裝置中，僅有陜西金泰的30萬(wàn)噸產(chǎn)能在5月投產(chǎn)，其他裝置均推遲至2025年投產(chǎn)。這意味著今年的產(chǎn)能增速創(chuàng)下了多年來(lái)的新低。
展望未來(lái)，預(yù)計(jì)PVC的供應(yīng)將回到高位，并可能維持高位并略有提升。而下游和終端的實(shí)際需求依然不足，下游開(kāi)工率仍處于往年同期的最低水平。盡管出口需求在特定時(shí)期內(nèi)有所增加，但受BIS實(shí)施日期的影響，貨物可能無(wú)法及時(shí)清關(guān)的擔(dān)憂(yōu)使得出口量可能再次大幅減少。總體上，供應(yīng)充足而出口需求減少的情況下，預(yù)計(jì)未來(lái)PVC庫(kù)存將出現(xiàn)較大幅度的累積，這將給價(jià)格帶來(lái)持續(xù)的壓力。
關(guān)于供應(yīng)方面，PVC的利潤(rùn)狀況持續(xù)走低。從10月到11月，電石價(jià)格從較低的2600元略有回升至2800元，然而PVC的價(jià)格卻持續(xù)走低。特別是在華北地區(qū)，外購(gòu)電石制PVC的利潤(rùn)從580元大幅下降至-320元，這一水平低于往年同期的平均水平。盡管這對(duì)PVC生產(chǎn)的影響暫時(shí)有限，但值得注意的是，自10月中旬后，PVC檢修產(chǎn)能的損失逐漸減少，開(kāi)工率隨之穩(wěn)步提升，從10月底的75%增至11月下旬的79%，產(chǎn)量則維持在往年同期的較高水平。
從需求端來(lái)看，8月份，華東、華南和華北下游行業(yè)的開(kāi)工率穩(wěn)定在往年同期的較低水平。盡管管材和型材的開(kāi)工率企穩(wěn)，膜料開(kāi)工率稍高，但這些因素對(duì)總體需求的影響并不顯著。近期，PVC下游的需求仍然保持不足。就出口而言，近兩個(gè)月PVC的出口量有明顯增長(zhǎng)，然而，隨著B(niǎo)IS實(shí)施日期的臨近，為避免向印度出口的貨物無(wú)法及時(shí)清關(guān)，預(yù)計(jì)出口量將迅速回落。
關(guān)于庫(kù)存情況，隨著上游裝置檢修的恢復(fù)和產(chǎn)量的提升，10月至11月間，PVC庫(kù)存保持在約44萬(wàn)噸的水平，這一數(shù)字仍比去年同期高出約5萬(wàn)噸。展望未來(lái)，隨著產(chǎn)量繼續(xù)維持高位而出口下滑，預(yù)計(jì)庫(kù)存將開(kāi)始累積。
至于新增產(chǎn)能方面，預(yù)計(jì)2024年P(guān)VC的總產(chǎn)能將達(dá)到2990萬(wàn)噸，其中新增產(chǎn)能為30萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速為1.01%。然而，值得一提的是，2024年實(shí)際投產(chǎn)裝置中，僅有陜西金泰的30萬(wàn)噸產(chǎn)能在5月投產(chǎn)，其他裝置均推遲至2025年投產(chǎn)。這意味著今年的產(chǎn)能增速創(chuàng)下了多年來(lái)的新低。
展望未來(lái)，預(yù)計(jì)PVC的供應(yīng)將回到高位，并可能維持高位并略有提升。而下游和終端的實(shí)際需求依然不足，下游開(kāi)工率仍處于往年同期的最低水平。盡管出口需求在特定時(shí)期內(nèi)有所增加，但受BIS實(shí)施日期的影響，貨物可能無(wú)法及時(shí)清關(guān)的擔(dān)憂(yōu)使得出口量可能再次大幅減少。總體上，供應(yīng)充足而出口需求減少的情況下，預(yù)計(jì)未來(lái)PVC庫(kù)存將出現(xiàn)較大幅度的累積，這將給價(jià)格帶來(lái)持續(xù)的壓力。
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