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低價雞蛋的替代效應開始顯現
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近日，蛋類商品（代號3976）呈現了一種特殊的行情趨勢。對于主力合約來說，它緊跟現貨價格波動，經歷了一番起伏。
一、近期，蛋類市場基本面維持穩定狀態。在這個月里，雞蛋期貨價格與現貨價格之間存在緊密的聯動關系。尤其是主力2501合約，雖然有過反彈，但最終還是出現了回落。截至10月31日的收盤價，雞蛋2501合約月度累計下跌了約1.04%。隨著市場的進一步發展，現貨價格逐漸趨于穩定，供給邏輯也慢慢回歸到逐漸增加的狀態中。這導致主力2501合約從階段性的高點3595元/500千克開始回落。
二、就本月而言，雞蛋的現貨價格同樣呈現出一種“先揚后抑”的走勢。具體來說，先是有所反彈，但隨后又出現了回調。而根據最新的數據，截至10月31日，中國褐殼雞蛋的日度均價為每斤4.7元，相較于上個月上漲了0.36元/斤，但相較于月內的高點又回落了0.1元/斤。國慶節后，由于周邊商品市場的提振作用，低價雞蛋的替代效應開始顯現，從而使得終端需求增加，支撐了蛋價的持續反彈。但隨著蛋價的上漲，其價格優勢逐漸減弱，需求也開始減少，蛋價隨之出現回調。
三、從供給端來看，6月份雞苗銷售數量的下降意味著育雛雞的補欄量環比下降。這對應著10月份新增開產的蛋雞數量出現下滑，短期內這減輕了供給對蛋價的利空影響。然而，從7月到9月，育雛雞的補欄量卻在持續回升。由此推斷，春節前在產蛋雞的存欄增加是預期內的。
但是，受到養殖端對未來蛋價悲觀預期的影響，10月份育雛雞的補欄量再次環比下降。如果這一趨勢持續下去，供給端對蛋價的利空影響將進一步減弱。因此，后期我們需要持續關注養殖端的補欄和淘汰意愿對供給的影響。此外，由于飼料原料價格和周邊商品市場的變化存在不確定性，建議投資者在2501合約達到止盈點后離場，等待后市更加明朗的操作機會。同時，短期內我們還需要密切關注天氣變化對雞蛋終端需求的影響。
一、近期，蛋類市場基本面維持穩定狀態。在這個月里，雞蛋期貨價格與現貨價格之間存在緊密的聯動關系。尤其是主力2501合約，雖然有過反彈，但最終還是出現了回落。截至10月31日的收盤價，雞蛋2501合約月度累計下跌了約1.04%。隨著市場的進一步發展，現貨價格逐漸趨于穩定，供給邏輯也慢慢回歸到逐漸增加的狀態中。這導致主力2501合約從階段性的高點3595元/500千克開始回落。
二、就本月而言，雞蛋的現貨價格同樣呈現出一種“先揚后抑”的走勢。具體來說，先是有所反彈，但隨后又出現了回調。而根據最新的數據，截至10月31日，中國褐殼雞蛋的日度均價為每斤4.7元，相較于上個月上漲了0.36元/斤，但相較于月內的高點又回落了0.1元/斤。國慶節后，由于周邊商品市場的提振作用，低價雞蛋的替代效應開始顯現，從而使得終端需求增加，支撐了蛋價的持續反彈。但隨著蛋價的上漲，其價格優勢逐漸減弱，需求也開始減少，蛋價隨之出現回調。
三、從供給端來看，6月份雞苗銷售數量的下降意味著育雛雞的補欄量環比下降。這對應著10月份新增開產的蛋雞數量出現下滑，短期內這減輕了供給對蛋價的利空影響。然而，從7月到9月，育雛雞的補欄量卻在持續回升。由此推斷，春節前在產蛋雞的存欄增加是預期內的。
但是，受到養殖端對未來蛋價悲觀預期的影響，10月份育雛雞的補欄量再次環比下降。如果這一趨勢持續下去，供給端對蛋價的利空影響將進一步減弱。因此，后期我們需要持續關注養殖端的補欄和淘汰意愿對供給的影響。此外，由于飼料原料價格和周邊商品市場的變化存在不確定性，建議投資者在2501合約達到止盈點后離場，等待后市更加明朗的操作機會。同時，短期內我們還需要密切關注天氣變化對雞蛋終端需求的影響。
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