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銅線纜企業(yè)的開工率出現(xiàn)環(huán)比增長
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上周，銅價(jià)在76500元附近呈現(xiàn)出謹(jǐn)慎的走勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)幅度較小，缺乏明顯的方向性。到了周五收盤時(shí)，國內(nèi)銅價(jià)微幅攀升，而倫敦銅價(jià)則表現(xiàn)稍顯疲軟，最終小幅下滑。從宏觀角度來看，美國的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不盡如人意。其中，10月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)跌至46.5，創(chuàng)下自2023年7月以來的新低，未能達(dá)到預(yù)期的47.6，且9月前的數(shù)值為47.2。此外，就業(yè)指數(shù)已連續(xù)五個(gè)月低于榮枯線。
而10月的非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)更是驟降至1.2萬人，為近兩年來的最低水平。圍繞最新的數(shù)據(jù)，失業(yè)率在4.14%，相較上個(gè)月增加了0.09個(gè)百分點(diǎn)，僅有少于10萬人的預(yù)期。此外，美國9月份的核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲了2.7%，環(huán)比漲幅更是達(dá)到了近六個(gè)月來的最大值。
核心PCE物價(jià)指數(shù)的環(huán)比上漲了0.3%，這是自今年4月以來的最高水平。市場再次確認(rèn)了年內(nèi)降息的力度，這導(dǎo)致美元匯率在達(dá)到最高點(diǎn)104.515點(diǎn)后，連續(xù)幾日未能維持增長態(tài)勢(shì)。受到這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，美股市場在本周后期出現(xiàn)大幅下跌。
現(xiàn)在，本周將迎來美聯(lián)儲(chǔ)的11月議息會(huì)議。目前，金融市場預(yù)計(jì)在即將到來的11月和12月政策會(huì)議上，將分別降低基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，本周美國大選結(jié)果懸念漸消，市場普遍預(yù)測(cè)特朗普將取得勝利，目光逐漸聚焦在選舉后政策的變動(dòng)序列上。全球各交易所的庫存數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，倫敦金屬交易所(LME)的銅庫存較前一周減少了4725噸，總量為27.14萬噸，盡管自今年5月起庫存壓力持續(xù)增大，但自8月末開始已顯露見頂跡象，不過庫存仍維持在較高水平。
而上海期貨交易所(上期所)的銅庫存也較前一周減少9854噸至15.32萬噸。 國內(nèi)自6月開始，銅庫存的數(shù)字一直在降低的道路上不斷滑落，國慶長假后，似乎看到了去庫存的曙光。與此同時(shí)，COMEX銅庫存在一周內(nèi)增長了3323噸，總量達(dá)到了8.9萬噸，近期庫存的增長趨勢(shì)顯著。在產(chǎn)業(yè)層面，據(jù)SMM的周度報(bào)告顯示，自9月20日起，進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)逐漸回升，至11月1日已攀升至11.09美元/噸。
雖然礦石供應(yīng)依舊略顯緊張，但緊張的態(tài)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了一些緩解。然而，廢銅市場的情況則顯示出《公平競爭審查條例》的落地執(zhí)行尚需時(shí)日，各地的具體進(jìn)展并不明顯。總之，整體情況呈現(xiàn)出一種在波折中逐步平穩(wěn)的趨勢(shì)。
近日，據(jù)聞《公平競爭審查條例》或?qū)⑼七t出臺(tái)，此消息傳開后，部分地區(qū)再生銅桿企業(yè)開始逐步恢復(fù)生產(chǎn)。若廢銅財(cái)稅新政延期實(shí)施，預(yù)計(jì)將有利于陽極板企業(yè)的恢復(fù)生產(chǎn)，從而擴(kuò)大冶煉廠的原料供應(yīng)。根據(jù)SMM的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，雖然11月國內(nèi)有多家冶煉廠計(jì)劃檢修導(dǎo)致粗煉產(chǎn)能減少63萬噸，但鑒于加工費(fèi)回升和陽極銅供應(yīng)的恢復(fù)，預(yù)計(jì)檢修對(duì)市場實(shí)際供應(yīng)影響較小。
在需求方面，由于銅價(jià)下滑的刺激，上周銅線纜企業(yè)的開工率出現(xiàn)環(huán)比增長，這也反映出下游部分采購活動(dòng)的活躍。然而，線纜需求行業(yè)的看法存在較大分歧。隨著空調(diào)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)高峰的逼近，預(yù)期產(chǎn)銷將迎來穩(wěn)步增長。從綜合角度分析，未來一周內(nèi)市場波動(dòng)因素將明顯增多，銅價(jià)將有所起伏，但尚無明確趨勢(shì)。
而10月的非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)更是驟降至1.2萬人，為近兩年來的最低水平。圍繞最新的數(shù)據(jù)，失業(yè)率在4.14%，相較上個(gè)月增加了0.09個(gè)百分點(diǎn)，僅有少于10萬人的預(yù)期。此外，美國9月份的核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲了2.7%，環(huán)比漲幅更是達(dá)到了近六個(gè)月來的最大值。
核心PCE物價(jià)指數(shù)的環(huán)比上漲了0.3%，這是自今年4月以來的最高水平。市場再次確認(rèn)了年內(nèi)降息的力度，這導(dǎo)致美元匯率在達(dá)到最高點(diǎn)104.515點(diǎn)后，連續(xù)幾日未能維持增長態(tài)勢(shì)。受到這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響，美股市場在本周后期出現(xiàn)大幅下跌。
現(xiàn)在，本周將迎來美聯(lián)儲(chǔ)的11月議息會(huì)議。目前，金融市場預(yù)計(jì)在即將到來的11月和12月政策會(huì)議上，將分別降低基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，本周美國大選結(jié)果懸念漸消，市場普遍預(yù)測(cè)特朗普將取得勝利，目光逐漸聚焦在選舉后政策的變動(dòng)序列上。全球各交易所的庫存數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，倫敦金屬交易所(LME)的銅庫存較前一周減少了4725噸，總量為27.14萬噸，盡管自今年5月起庫存壓力持續(xù)增大，但自8月末開始已顯露見頂跡象，不過庫存仍維持在較高水平。
而上海期貨交易所(上期所)的銅庫存也較前一周減少9854噸至15.32萬噸。 國內(nèi)自6月開始，銅庫存的數(shù)字一直在降低的道路上不斷滑落，國慶長假后，似乎看到了去庫存的曙光。與此同時(shí)，COMEX銅庫存在一周內(nèi)增長了3323噸，總量達(dá)到了8.9萬噸，近期庫存的增長趨勢(shì)顯著。在產(chǎn)業(yè)層面，據(jù)SMM的周度報(bào)告顯示，自9月20日起，進(jìn)口銅精礦加工費(fèi)逐漸回升，至11月1日已攀升至11.09美元/噸。
雖然礦石供應(yīng)依舊略顯緊張，但緊張的態(tài)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)了一些緩解。然而，廢銅市場的情況則顯示出《公平競爭審查條例》的落地執(zhí)行尚需時(shí)日，各地的具體進(jìn)展并不明顯。總之，整體情況呈現(xiàn)出一種在波折中逐步平穩(wěn)的趨勢(shì)。
近日，據(jù)聞《公平競爭審查條例》或?qū)⑼七t出臺(tái)，此消息傳開后，部分地區(qū)再生銅桿企業(yè)開始逐步恢復(fù)生產(chǎn)。若廢銅財(cái)稅新政延期實(shí)施，預(yù)計(jì)將有利于陽極板企業(yè)的恢復(fù)生產(chǎn)，從而擴(kuò)大冶煉廠的原料供應(yīng)。根據(jù)SMM的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，雖然11月國內(nèi)有多家冶煉廠計(jì)劃檢修導(dǎo)致粗煉產(chǎn)能減少63萬噸，但鑒于加工費(fèi)回升和陽極銅供應(yīng)的恢復(fù)，預(yù)計(jì)檢修對(duì)市場實(shí)際供應(yīng)影響較小。
在需求方面，由于銅價(jià)下滑的刺激，上周銅線纜企業(yè)的開工率出現(xiàn)環(huán)比增長，這也反映出下游部分采購活動(dòng)的活躍。然而，線纜需求行業(yè)的看法存在較大分歧。隨著空調(diào)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)高峰的逼近，預(yù)期產(chǎn)銷將迎來穩(wěn)步增長。從綜合角度分析，未來一周內(nèi)市場波動(dòng)因素將明顯增多，銅價(jià)將有所起伏，但尚無明確趨勢(shì)。
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