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紅棗納入本年度特定月份合約的貼水交割
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觀點簡述：
整體觀點保持中性，短期內市場預計將呈現震蕩態勢。隨著新季棗的收購進入尾聲，目前的收購價格趨于穩定，與當前盤面價格的估值相匹配。市場驅動因素已轉向銷區的現貨交易。在滄州市場，到貨的棗主要以等外品為主，中等價格成品及低價等外貨物的流通較為順暢，而等級貨物的價格則保持穩定，對盤面的提振作用有限。鄭商所最近發布了公告，將上一生產年度的紅棗納入本年度特定月份合約的貼水交割，使得市場可交割品數量充足。隨著新年度灰棗逐步定產入庫，而需求端未見明顯改善，短期內建議保持觀望態度，未來需繼續關注市場需求動態。
基差分析：
當前基差呈現偏多態勢，基差值有所增強。這反映出市場預期與實際交易情況之間的差異，需要密切關注后續市場變化。
產區情況概覽：
阿克蘇地區的紅棗主流成交價格在4-5.2元/公斤之間，相較上一周期有所上漲，漲幅為0.3元/公斤。阿拉爾地區的價格區間為4.5-5.5元/公斤，相較上一周期略有上漲，幅度為0.1元/公斤。喀什地區的紅棗一般貨品成交價在5-5.5元/公斤之間，好貨價格則在5.5-6.5元/公斤，與上周持平。而南部產區如且末、皮山等地，價格則相對較高，且末地區價格為5-6.8元/公斤，皮山地區則為7.8-8.5元/公斤，若羌地區則分布在6-8.5元/公斤區間內，有少量高價產品在9-10元/公斤之間。
銷區情況概覽：
在崔爾莊市場，到貨的棗主要以等外品為主，市場上的好貨價格保持堅挺。根據不同等級的參考價格，特級（期貨一級）的價格在9.5-10.5元/公斤之間，一級（期貨二級）的價格在8.2-9.5元/公斤之間，二級（期貨三級）的價格在7.6-8元/公斤之間。在河南市場，價格保持穩定，下游客戶根據需求進行采購。而廣州如意坊市場的購銷氛圍有所減弱，價格暫時保持穩定。
期貨市場數據：
截至12月12日，主力合約CJ2505收盤價為9560元，較前一周下跌40元/噸，跌幅0.42%。交易期間最高價為9600元，最低價為9470元，總成交量為47662手，持倉量為107180手，較前一周增加了2820手。在1-5合約價差方面，本周呈現走強態勢，較前一周增加了65元/噸。此外，期現基差也值得關注。河北灰棗一級與紅棗主力期價基差為-560元/噸，河南灰棗一級與紅棗主力期價基差同樣為-560元/噸，但較前一周有所走強40元/噸。
庫存與市場動態：
從內地到貨情況來看，多數客商已采購了約五成的貨源并陸續發回至加工廠。下游渠道庫存量較少，但市場購銷活躍度有所增加。中等價格成品及低價等外貨物的流通順暢，企業無明顯成品庫存積壓。同時，產區仍有部分客商繼續尋找貨源，持續關注新一年度的市場消費情況。
總體來看，短期內紅棗市場預計將呈現震蕩態勢，建議各方保持觀望態度，同時密切關注市場需求動態及產區情況的變化。
整體觀點保持中性，短期內市場預計將呈現震蕩態勢。隨著新季棗的收購進入尾聲，目前的收購價格趨于穩定，與當前盤面價格的估值相匹配。市場驅動因素已轉向銷區的現貨交易。在滄州市場，到貨的棗主要以等外品為主，中等價格成品及低價等外貨物的流通較為順暢，而等級貨物的價格則保持穩定，對盤面的提振作用有限。鄭商所最近發布了公告，將上一生產年度的紅棗納入本年度特定月份合約的貼水交割，使得市場可交割品數量充足。隨著新年度灰棗逐步定產入庫，而需求端未見明顯改善，短期內建議保持觀望態度，未來需繼續關注市場需求動態。
基差分析：
當前基差呈現偏多態勢，基差值有所增強。這反映出市場預期與實際交易情況之間的差異，需要密切關注后續市場變化。
產區情況概覽：
阿克蘇地區的紅棗主流成交價格在4-5.2元/公斤之間，相較上一周期有所上漲，漲幅為0.3元/公斤。阿拉爾地區的價格區間為4.5-5.5元/公斤，相較上一周期略有上漲，幅度為0.1元/公斤。喀什地區的紅棗一般貨品成交價在5-5.5元/公斤之間，好貨價格則在5.5-6.5元/公斤，與上周持平。而南部產區如且末、皮山等地，價格則相對較高，且末地區價格為5-6.8元/公斤，皮山地區則為7.8-8.5元/公斤，若羌地區則分布在6-8.5元/公斤區間內，有少量高價產品在9-10元/公斤之間。
銷區情況概覽：
在崔爾莊市場，到貨的棗主要以等外品為主，市場上的好貨價格保持堅挺。根據不同等級的參考價格，特級（期貨一級）的價格在9.5-10.5元/公斤之間，一級（期貨二級）的價格在8.2-9.5元/公斤之間，二級（期貨三級）的價格在7.6-8元/公斤之間。在河南市場，價格保持穩定，下游客戶根據需求進行采購。而廣州如意坊市場的購銷氛圍有所減弱，價格暫時保持穩定。
期貨市場數據：
截至12月12日，主力合約CJ2505收盤價為9560元，較前一周下跌40元/噸，跌幅0.42%。交易期間最高價為9600元，最低價為9470元，總成交量為47662手，持倉量為107180手，較前一周增加了2820手。在1-5合約價差方面，本周呈現走強態勢，較前一周增加了65元/噸。此外，期現基差也值得關注。河北灰棗一級與紅棗主力期價基差為-560元/噸，河南灰棗一級與紅棗主力期價基差同樣為-560元/噸，但較前一周有所走強40元/噸。
庫存與市場動態：
從內地到貨情況來看，多數客商已采購了約五成的貨源并陸續發回至加工廠。下游渠道庫存量較少，但市場購銷活躍度有所增加。中等價格成品及低價等外貨物的流通順暢，企業無明顯成品庫存積壓。同時，產區仍有部分客商繼續尋找貨源，持續關注新一年度的市場消費情況。
總體來看，短期內紅棗市場預計將呈現震蕩態勢，建議各方保持觀望態度，同時密切關注市場需求動態及產區情況的變化。
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