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鄭糖期貨的多個(gè)合約相繼突破了前高
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【市場(chǎng)深度解析】
上周，國際糖市經(jīng)歷了一番劇烈的波動(dòng)。美國ICE3月合約的糖價(jià)以01.73美分/磅收盤，周跌幅高達(dá)4.65%；而倫敦ICE3月合約的糖價(jià)則以527.6美元/噸的價(jià)格收市，周跌幅更是達(dá)到了5.67%。相比之下，鄭糖2501合約的糖價(jià)則呈現(xiàn)出較為穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)，以6083元/噸的價(jià)格收盤，周漲幅為1.82%。
原糖市場(chǎng)在沖高過程中未能穩(wěn)定下來，受到了基金拋售的壓力，價(jià)格盤中下跌至新的低點(diǎn)。巴西中南部地區(qū)的產(chǎn)糖情況顯示，11月下雙周的產(chǎn)糖量為108.4萬噸，超出了市場(chǎng)的預(yù)期，年度累計(jì)產(chǎn)糖量可能接近4000萬噸。盡管如此，由于供應(yīng)相對(duì)寬松，投資基金開始減持凈多頭寸，市場(chǎng)交易情緒略顯偏空。
在貿(mào)易流方面，巴西港口待運(yùn)食糖量環(huán)比增加了24.2萬噸，總量達(dá)到194.77萬噸，這是連續(xù)三周的下滑。與此同時(shí)，泰國10月的食糖出口量同比下降了2.3%，而23/24年度的食糖出口量為429.5萬噸，同比下降了36.3%。另一方面，印尼在1-10月的食糖進(jìn)口量為415.9萬噸，同比增長(zhǎng)了1.9%。這些數(shù)據(jù)反映出，進(jìn)口國需求采購的步伐正在放緩，原白糖的價(jià)格差異維持在80美元/噸左右，原糖3/5的價(jià)格差異也收縮至1.45美分/磅。
然而，巴西財(cái)稅政策的不確定性風(fēng)險(xiǎn)以及美元兌雷亞爾匯率的走強(qiáng)為巴西農(nóng)產(chǎn)品的出口帶來了利好。這使得生產(chǎn)商在榨期尾聲更傾向于制糖而非乙醇，短期內(nèi)對(duì)原糖的上漲動(dòng)能構(gòu)成了一定的壓力。
在國內(nèi)糖市方面，生產(chǎn)產(chǎn)能有所提升。廣西糖廠基本全部開始榨取糖源，供應(yīng)量有所增加，部分糖廠出現(xiàn)了累庫現(xiàn)象。此外，由于市場(chǎng)對(duì)海關(guān)對(duì)泰國進(jìn)口糖漿及預(yù)拌糖粉質(zhì)量問題征詢的擔(dān)憂，暫停了進(jìn)口清關(guān)的消息在市場(chǎng)中發(fā)酵。
這導(dǎo)致投機(jī)席位大幅增加買盤，鄭糖的多個(gè)合約相繼突破了前高，交割合約2501一度接近了6200關(guān)口。廣西重點(diǎn)集團(tuán)的報(bào)價(jià)連續(xù)上調(diào)，現(xiàn)貨交易活躍。當(dāng)前榨期進(jìn)入高峰階段，盡管短期內(nèi)暫停了糖漿及預(yù)拌糖粉的進(jìn)口，但低關(guān)稅糖源的減少并未對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)造成明顯影響。我們需密切關(guān)注相關(guān)部門對(duì)進(jìn)口食品質(zhì)量問題表態(tài)以及產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨交易的變化。
上周，國際糖市經(jīng)歷了一番劇烈的波動(dòng)。美國ICE3月合約的糖價(jià)以01.73美分/磅收盤，周跌幅高達(dá)4.65%；而倫敦ICE3月合約的糖價(jià)則以527.6美元/噸的價(jià)格收市，周跌幅更是達(dá)到了5.67%。相比之下，鄭糖2501合約的糖價(jià)則呈現(xiàn)出較為穩(wěn)健的態(tài)勢(shì)，以6083元/噸的價(jià)格收盤，周漲幅為1.82%。
原糖市場(chǎng)在沖高過程中未能穩(wěn)定下來，受到了基金拋售的壓力，價(jià)格盤中下跌至新的低點(diǎn)。巴西中南部地區(qū)的產(chǎn)糖情況顯示，11月下雙周的產(chǎn)糖量為108.4萬噸，超出了市場(chǎng)的預(yù)期，年度累計(jì)產(chǎn)糖量可能接近4000萬噸。盡管如此，由于供應(yīng)相對(duì)寬松，投資基金開始減持凈多頭寸，市場(chǎng)交易情緒略顯偏空。
在貿(mào)易流方面，巴西港口待運(yùn)食糖量環(huán)比增加了24.2萬噸，總量達(dá)到194.77萬噸，這是連續(xù)三周的下滑。與此同時(shí)，泰國10月的食糖出口量同比下降了2.3%，而23/24年度的食糖出口量為429.5萬噸，同比下降了36.3%。另一方面，印尼在1-10月的食糖進(jìn)口量為415.9萬噸，同比增長(zhǎng)了1.9%。這些數(shù)據(jù)反映出，進(jìn)口國需求采購的步伐正在放緩，原白糖的價(jià)格差異維持在80美元/噸左右，原糖3/5的價(jià)格差異也收縮至1.45美分/磅。
然而，巴西財(cái)稅政策的不確定性風(fēng)險(xiǎn)以及美元兌雷亞爾匯率的走強(qiáng)為巴西農(nóng)產(chǎn)品的出口帶來了利好。這使得生產(chǎn)商在榨期尾聲更傾向于制糖而非乙醇，短期內(nèi)對(duì)原糖的上漲動(dòng)能構(gòu)成了一定的壓力。
在國內(nèi)糖市方面，生產(chǎn)產(chǎn)能有所提升。廣西糖廠基本全部開始榨取糖源，供應(yīng)量有所增加，部分糖廠出現(xiàn)了累庫現(xiàn)象。此外，由于市場(chǎng)對(duì)海關(guān)對(duì)泰國進(jìn)口糖漿及預(yù)拌糖粉質(zhì)量問題征詢的擔(dān)憂，暫停了進(jìn)口清關(guān)的消息在市場(chǎng)中發(fā)酵。
這導(dǎo)致投機(jī)席位大幅增加買盤，鄭糖的多個(gè)合約相繼突破了前高，交割合約2501一度接近了6200關(guān)口。廣西重點(diǎn)集團(tuán)的報(bào)價(jià)連續(xù)上調(diào)，現(xiàn)貨交易活躍。當(dāng)前榨期進(jìn)入高峰階段，盡管短期內(nèi)暫停了糖漿及預(yù)拌糖粉的進(jìn)口，但低關(guān)稅糖源的減少并未對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)造成明顯影響。我們需密切關(guān)注相關(guān)部門對(duì)進(jìn)口食品質(zhì)量問題表態(tài)以及產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨交易的變化。
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