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明年一季度的市場基本面可能相對偏空
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自商務部在八月份發(fā)布汽車以舊換新的政策以來，其執(zhí)行效果頗為顯著。這一政策在乘用車零售增速上顯現(xiàn)出明顯的消費刺激作用，成效顯著。從宏觀角度看，廣義乘用車的零售與批發(fā)銷量持續(xù)保持在今年同期的較高水平，呈現(xiàn)出穩(wěn)定的增長態(tài)勢。同時，經(jīng)銷商的庫存水平也顯著降低，達到了今年的低點。
據(jù)商務部的最新數(shù)據(jù)，截至12月19日，全國汽車報廢后更新補貼近270萬輛汽車，置換補貼超過310萬輛汽車。這一數(shù)據(jù)不僅彰顯了政策的迅速落實，而且已基本完成今年4月份政策初期財政預撥規(guī)劃中的數(shù)量目標。
然而，我們也必須注意到，無論是今年的置換補貼還是疫情期間的稅收減征，實質(zhì)上都是將未來的消費需求提前釋放，以激發(fā)當前的市場活力。價格優(yōu)勢在驅(qū)動銷量增長中扮演著關鍵角色，因此我們需警惕政策對未來需求的透支效應。
展望未來，明年有望繼續(xù)實施以舊換新的補貼政策。然而，政策調(diào)整的具體時機仍需密切關注。預計農(nóng)歷新年后，我們將看到更為明晰的政策導向。
今年以來，出口也是驅(qū)動需求端的重要力量。然而，隨著今年下半年全球貿(mào)易爭端的加劇，明年的出口驅(qū)動將面臨關稅問題的持續(xù)考驗。特別是歐盟對中國汽車的關稅政策已經(jīng)實施，考慮到我國汽車出口結(jié)構(gòu)中新能源汽車在歐盟國家的占比不小，這將對出口造成一定影響。
綜合來看，明年一季度的市場基本面可能相對偏空。全年的發(fā)展將取決于年后政策端對需求增量的創(chuàng)造能力。如果后續(xù)需求能夠穩(wěn)定增長，考慮到種植周期的影響因素，橡膠價格的中樞仍將有所抬升。但如果后續(xù)需求不如預期強勁，或者政策驅(qū)動包括出口邊際出現(xiàn)減弱，明年價格走勢可能將延續(xù)震蕩格局。
據(jù)商務部的最新數(shù)據(jù)，截至12月19日，全國汽車報廢后更新補貼近270萬輛汽車，置換補貼超過310萬輛汽車。這一數(shù)據(jù)不僅彰顯了政策的迅速落實，而且已基本完成今年4月份政策初期財政預撥規(guī)劃中的數(shù)量目標。
然而，我們也必須注意到，無論是今年的置換補貼還是疫情期間的稅收減征，實質(zhì)上都是將未來的消費需求提前釋放，以激發(fā)當前的市場活力。價格優(yōu)勢在驅(qū)動銷量增長中扮演著關鍵角色，因此我們需警惕政策對未來需求的透支效應。
展望未來，明年有望繼續(xù)實施以舊換新的補貼政策。然而，政策調(diào)整的具體時機仍需密切關注。預計農(nóng)歷新年后，我們將看到更為明晰的政策導向。
今年以來，出口也是驅(qū)動需求端的重要力量。然而，隨著今年下半年全球貿(mào)易爭端的加劇，明年的出口驅(qū)動將面臨關稅問題的持續(xù)考驗。特別是歐盟對中國汽車的關稅政策已經(jīng)實施，考慮到我國汽車出口結(jié)構(gòu)中新能源汽車在歐盟國家的占比不小，這將對出口造成一定影響。
綜合來看，明年一季度的市場基本面可能相對偏空。全年的發(fā)展將取決于年后政策端對需求增量的創(chuàng)造能力。如果后續(xù)需求能夠穩(wěn)定增長，考慮到種植周期的影響因素，橡膠價格的中樞仍將有所抬升。但如果后續(xù)需求不如預期強勁，或者政策驅(qū)動包括出口邊際出現(xiàn)減弱，明年價格走勢可能將延續(xù)震蕩格局。
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