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預計明年期指將有更大的上漲行情概率
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上周，各大主要股指均呈現上漲態勢。其中，上證指數漲幅達到2.3%，深證綜指也上漲了2.4%，而創業板指數和上證50指數分別上漲了1.9%和1.5%。此外，中證500指數和中證1000指數分別上漲了2.2%和2.6%，顯示出市場整體強勁的走勢。
這一周市場的強勢表現主要歸因于幾個重要因素。首先，11月制造業采購經理人指數（PMI）進一步擴張，數值達到50.3%，這表明制造業活動正在增強，為市場帶來積極信號。其次，央行公布了關于股票回購、增持貸款的細則，將最高融資比例從之前的70%提升至90%，業務期限最長可達三年，這將進一步增強市場的可落實度。另外，財政政策的進一步落實也為市場帶來了支持，特別是央企發起設立創投基金，增加了創新資本的投入力度，推動了城市基礎設施的數字化改造，進一步提高了對新質生產力的支持力度。這些因素的共同作用，使得未來市場逐步走強的基礎得到進一步夯實。
從中信一級行業來看，自9月24日以來，計算機、綜合金融和傳媒行業的漲幅位居前三，分別達到了64%、61.9%和56.1%。相比之下，石油、煤炭和電力板塊的漲幅較小。然而，從全年漲幅來看，這六個板塊的差距正在縮小，這表明在9月份以后，資金在市場中的結構發生了切換。從中信一級行業5日和20日的漲幅數據來看，傳媒、商貿零售和紡織服務業表現出較強的勢頭，而輕工制造和機械業也初步展現出走強的跡象，有可能成為市場新的領漲板塊。
從深證綜指的周線走勢來看，今年的走勢形成了一種復合“W形”底部結構突破形態。從技術角度分析，9月30日的跳空放量突破了底部結構，形成的缺口在短期內回補的可能性較小。近期深證綜指調整至10周線后重新震蕩走強，處于多頭趨勢中。然而，在2180~2250點區間面臨著頭部頸線的壓制。從長期趨勢來看，市場已經由下跌趨勢轉為上漲趨勢，中期面臨壓力位壓制，可能會以震蕩形態進行整固，但長期繼續走強的概率較大。在日線結構上，深證綜指將在1900~2150點區間呈現偏強運行的趨勢。
從指數結構來看，近期上證50指數代表的權重股呈現震蕩上行的態勢。但由于指數成分股的調整，后期市場彈性可能會弱于中證1000指數代表的小盤股。在資金流向方面，當前市場重點推出了中證A50和中證A500開放式指數基金，資金持續流入中證A500代表的優質業績股，這可能推動相關板塊走強。預計本周行情在面臨阻力位壓制的情況下，后期經過震蕩整固后將繼續走強。
總體來說，2024年9月前石油、煤炭和電力板塊表現強勢，而9月之后計算機、綜合金融和傳媒板塊則大幅走強。從全年走勢來看，這些板塊均出現了明顯的上漲。近期輕工制造和機械業逐漸展現出走強的跡象，未來有可能成為引領市場的板塊。從風險溢價角度看，滬深300指數在大幅反彈后相對于10年期國債期貨的溢價仍處于歷史高位，這表明長期資金繼續配置的動力仍然較強。
在資金流向方面，股票型開放式公募基金和私募基金仍具備較高的配置價值，而杠桿資金則面臨瓶頸。從技術角度看，指數已經突破了底部結構，市場正從熊市逐步轉向牛市。雖然短期走強面臨阻力，但預計明年將有更大的上漲行情概率。因此，中期策略建議逢低試多，本周可考慮采用多IF空IC的對沖策略。
這一周市場的強勢表現主要歸因于幾個重要因素。首先，11月制造業采購經理人指數（PMI）進一步擴張，數值達到50.3%，這表明制造業活動正在增強，為市場帶來積極信號。其次，央行公布了關于股票回購、增持貸款的細則，將最高融資比例從之前的70%提升至90%，業務期限最長可達三年，這將進一步增強市場的可落實度。另外，財政政策的進一步落實也為市場帶來了支持，特別是央企發起設立創投基金，增加了創新資本的投入力度，推動了城市基礎設施的數字化改造，進一步提高了對新質生產力的支持力度。這些因素的共同作用，使得未來市場逐步走強的基礎得到進一步夯實。
從中信一級行業來看，自9月24日以來，計算機、綜合金融和傳媒行業的漲幅位居前三，分別達到了64%、61.9%和56.1%。相比之下，石油、煤炭和電力板塊的漲幅較小。然而，從全年漲幅來看，這六個板塊的差距正在縮小，這表明在9月份以后，資金在市場中的結構發生了切換。從中信一級行業5日和20日的漲幅數據來看，傳媒、商貿零售和紡織服務業表現出較強的勢頭，而輕工制造和機械業也初步展現出走強的跡象，有可能成為市場新的領漲板塊。
從深證綜指的周線走勢來看，今年的走勢形成了一種復合“W形”底部結構突破形態。從技術角度分析，9月30日的跳空放量突破了底部結構，形成的缺口在短期內回補的可能性較小。近期深證綜指調整至10周線后重新震蕩走強，處于多頭趨勢中。然而，在2180~2250點區間面臨著頭部頸線的壓制。從長期趨勢來看，市場已經由下跌趨勢轉為上漲趨勢，中期面臨壓力位壓制，可能會以震蕩形態進行整固，但長期繼續走強的概率較大。在日線結構上，深證綜指將在1900~2150點區間呈現偏強運行的趨勢。
從指數結構來看，近期上證50指數代表的權重股呈現震蕩上行的態勢。但由于指數成分股的調整，后期市場彈性可能會弱于中證1000指數代表的小盤股。在資金流向方面，當前市場重點推出了中證A50和中證A500開放式指數基金，資金持續流入中證A500代表的優質業績股，這可能推動相關板塊走強。預計本周行情在面臨阻力位壓制的情況下，后期經過震蕩整固后將繼續走強。
總體來說，2024年9月前石油、煤炭和電力板塊表現強勢，而9月之后計算機、綜合金融和傳媒板塊則大幅走強。從全年走勢來看，這些板塊均出現了明顯的上漲。近期輕工制造和機械業逐漸展現出走強的跡象，未來有可能成為引領市場的板塊。從風險溢價角度看，滬深300指數在大幅反彈后相對于10年期國債期貨的溢價仍處于歷史高位，這表明長期資金繼續配置的動力仍然較強。
在資金流向方面，股票型開放式公募基金和私募基金仍具備較高的配置價值，而杠桿資金則面臨瓶頸。從技術角度看，指數已經突破了底部結構，市場正從熊市逐步轉向牛市。雖然短期走強面臨阻力，但預計明年將有更大的上漲行情概率。因此，中期策略建議逢低試多，本周可考慮采用多IF空IC的對沖策略。
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