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近期的鋁價下跌趨勢導致了日度庫存下降
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【市場綜述】
1. 期貨市場中，滬鋁2502合約價格近期出現小幅上漲，相比前一日收盤價增加了60元/噸，達到19715元/噸。然而，滬鋁的持倉量卻出現了減少，減少了8670手至38.45萬手。
2. 在現貨市場上，據報道，1月8日的A00鋁錠現貨價格在華東地區為19630元/噸，較前一日下跌了30元；在華南地區為19720元/噸，同樣下跌了30元；而在中原地區則保持不變，為19570元/噸（單位：元/噸）。
3. 至于動力煤市場，1月8日，金正北方港口的非電廠流向動力煤價格如下：5500CV的大卡動力煤市場價為775元/噸（與前一日持平）；而4500CV和5000CV的大卡動力煤則分別調整為584元/噸和680元/噸，分別上漲了3元和1元。
【相關資訊解讀】
1. 根據提供的信息，LME（倫敦金屬交易所）數據顯示，位于馬來西亞巴生港的倉庫中有大量的鋁被標記為準備交付后被取消的倉單，這部分倉單數量達到了驚人的45050噸，占據了鋁庫存總量的61%。
2. 印度韋丹塔鋁業最近發布了2025財年第三季度的業績報告（覆蓋了2024年10月至12月）。報告顯示，韋丹塔的電解鋁產量在第三季度實現了同比增長3%，具體達到了61.4萬噸。而整個財年前九個月的電解鋁總產量也表現出色，較去年同期增長了3%。同時，其旗下唯一的氧化鋁廠——蘭吉加爾氧化鋁廠在第三季度的總生產量為50.5萬噸氧化鋁，同比增長了7%，環比增長了1%。
3. 明泰鋁業在2024年12月的鋁板帶箔產量達到了驚人的12.09萬噸，相比前一月實現了10.41%的同比增長。其月度銷量也表現良好，達到了12.19萬噸，同比增長了14.78%。而全年累計產量和銷量的數據也顯示出明泰鋁業在市場上的強勁表現。
【交易邏輯分析】
特朗普就任后的關稅措施預期仍然在影響著倫鋁價格的波動性。在短期內，市場的關注點在于中國即將公布的12月通脹數據、美國的非農就業數據以及美聯儲的12月會議紀要。從基本面角度來看，雖然12月份的鋁日產量出現了微小的增長（約為0.03萬噸/天），但是近期的鋁價下跌趨勢導致了日度庫存有所下降。
然而，基差仍然呈現弱勢走勢，現貨市場的交易情緒相對較弱。隨著春節的臨近，需求端預計難以出現超出預期的表現。盡管成本下降的趨勢對鋁價構成拖累，但宏觀市場的情緒波動可能會引發市場的短暫震蕩運行。這需要市場參與者保持高度警覺并做好風險管理工作。
1. 期貨市場中，滬鋁2502合約價格近期出現小幅上漲，相比前一日收盤價增加了60元/噸，達到19715元/噸。然而，滬鋁的持倉量卻出現了減少，減少了8670手至38.45萬手。
2. 在現貨市場上，據報道，1月8日的A00鋁錠現貨價格在華東地區為19630元/噸，較前一日下跌了30元；在華南地區為19720元/噸，同樣下跌了30元；而在中原地區則保持不變，為19570元/噸（單位：元/噸）。
3. 至于動力煤市場，1月8日，金正北方港口的非電廠流向動力煤價格如下：5500CV的大卡動力煤市場價為775元/噸（與前一日持平）；而4500CV和5000CV的大卡動力煤則分別調整為584元/噸和680元/噸，分別上漲了3元和1元。
【相關資訊解讀】
1. 根據提供的信息，LME（倫敦金屬交易所）數據顯示，位于馬來西亞巴生港的倉庫中有大量的鋁被標記為準備交付后被取消的倉單，這部分倉單數量達到了驚人的45050噸，占據了鋁庫存總量的61%。
2. 印度韋丹塔鋁業最近發布了2025財年第三季度的業績報告（覆蓋了2024年10月至12月）。報告顯示，韋丹塔的電解鋁產量在第三季度實現了同比增長3%，具體達到了61.4萬噸。而整個財年前九個月的電解鋁總產量也表現出色，較去年同期增長了3%。同時，其旗下唯一的氧化鋁廠——蘭吉加爾氧化鋁廠在第三季度的總生產量為50.5萬噸氧化鋁，同比增長了7%，環比增長了1%。
3. 明泰鋁業在2024年12月的鋁板帶箔產量達到了驚人的12.09萬噸，相比前一月實現了10.41%的同比增長。其月度銷量也表現良好，達到了12.19萬噸，同比增長了14.78%。而全年累計產量和銷量的數據也顯示出明泰鋁業在市場上的強勁表現。
【交易邏輯分析】
特朗普就任后的關稅措施預期仍然在影響著倫鋁價格的波動性。在短期內，市場的關注點在于中國即將公布的12月通脹數據、美國的非農就業數據以及美聯儲的12月會議紀要。從基本面角度來看，雖然12月份的鋁日產量出現了微小的增長（約為0.03萬噸/天），但是近期的鋁價下跌趨勢導致了日度庫存有所下降。
然而，基差仍然呈現弱勢走勢，現貨市場的交易情緒相對較弱。隨著春節的臨近，需求端預計難以出現超出預期的表現。盡管成本下降的趨勢對鋁價構成拖累，但宏觀市場的情緒波動可能會引發市場的短暫震蕩運行。這需要市場參與者保持高度警覺并做好風險管理工作。
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