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SC原油在最近一個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)于歐美油價(jià)
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在低庫(kù)存的背景下，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)穩(wěn)定的擔(dān)憂情緒不斷升溫。當(dāng)這種情緒達(dá)到頂點(diǎn)時(shí)，周五美國(guó)對(duì)俄羅斯的新一輪制裁成為了引爆油價(jià)的導(dǎo)火索。此外，原油市場(chǎng)月差結(jié)構(gòu)的持續(xù)走強(qiáng)也進(jìn)一步反映了供應(yīng)緊張情緒的升溫。
新年來(lái)，布倫特1-3月差價(jià)已經(jīng)擴(kuò)大至1.75美元，特別是中國(guó)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)收緊的反應(yīng)更為敏感。SC原油在最近一個(gè)月內(nèi)也表現(xiàn)出強(qiáng)于歐美油價(jià)的態(tài)勢(shì)，跨區(qū)價(jià)差持續(xù)走強(qiáng)，油價(jià)的表現(xiàn)在情緒驅(qū)動(dòng)下超出了市場(chǎng)預(yù)期。
從美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的新制裁內(nèi)容來(lái)看，針對(duì)俄羅斯石油業(yè)的新措施非常嚴(yán)厲，特別是在貿(mào)易資金流轉(zhuǎn)方面增加了難度，這意味著受制裁的石油在流動(dòng)性方面將面臨巨大的挑戰(zhàn)。俄羅斯石油貿(mào)易和印度煉油業(yè)的消息人士表示，新制裁將嚴(yán)重?cái)_亂俄羅斯對(duì)其主要買家印度和中國(guó)的石油出口。如果最終因新制裁導(dǎo)致俄羅斯向市場(chǎng)的供應(yīng)量減少近百萬(wàn)桶，那么原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的靜態(tài)場(chǎng)景將被推翻，預(yù)計(jì)油價(jià)將因此上移10美元。
隨著供應(yīng)層面的收緊預(yù)期和油價(jià)重新回到80美元之上，歐佩克+的產(chǎn)量回歸計(jì)劃在4月份落地的概率大大增加。對(duì)于除俄羅斯外的相關(guān)成員國(guó)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)相對(duì)好的消息，因?yàn)樵诮?jīng)歷了多次延長(zhǎng)減產(chǎn)之后，歐佩克+減產(chǎn)聯(lián)盟所面臨的內(nèi)部壓力越來(lái)越大。
而新制裁力度的增加為歐佩克+的產(chǎn)量回歸提供了空間，這也為2025年的原油市場(chǎng)增加了更多的不確定性。
總的來(lái)說(shuō)，新制裁的出現(xiàn)雖然增加了市場(chǎng)的變數(shù)和對(duì)后市的判斷挑戰(zhàn)，但它也為油價(jià)擴(kuò)大波動(dòng)區(qū)間帶來(lái)了能量。有波動(dòng)就有機(jī)會(huì)，但同時(shí)也增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如何做好應(yīng)對(duì)是擺在產(chǎn)業(yè)面前的挑戰(zhàn)。由于原油市場(chǎng)需求的實(shí)際情況通常要到一季度之后才有所體現(xiàn)，
因此在現(xiàn)階段，市場(chǎng)注意力將集中在供應(yīng)端和庫(kù)存的變化上。預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)將繼續(xù)圍繞供應(yīng)收緊的邏輯進(jìn)行交易，油價(jià)的重心仍將繼續(xù)抬升，直到出現(xiàn)能緩解這一局面的因素。
在低庫(kù)存的背景下，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)穩(wěn)定的擔(dān)憂情緒不斷升溫。當(dāng)這種情緒達(dá)到頂點(diǎn)時(shí)，周五美國(guó)對(duì)俄羅斯的新一輪制裁成為了引爆油價(jià)的導(dǎo)火索。此外，原油市場(chǎng)月差結(jié)構(gòu)的持續(xù)走強(qiáng)也進(jìn)一步反映了供應(yīng)緊張情緒的升溫。
新年來(lái)，布倫特1-3月差價(jià)已經(jīng)擴(kuò)大至1.75美元，特別是中國(guó)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)收緊的反應(yīng)更為敏感。SC原油在最近一個(gè)月內(nèi)也表現(xiàn)出強(qiáng)于歐美油價(jià)的態(tài)勢(shì)，跨區(qū)價(jià)差持續(xù)走強(qiáng)，油價(jià)的表現(xiàn)在情緒驅(qū)動(dòng)下超出了市場(chǎng)預(yù)期。
從美國(guó)財(cái)政部發(fā)布的新制裁內(nèi)容來(lái)看，針對(duì)俄羅斯石油業(yè)的新措施非常嚴(yán)厲，特別是在貿(mào)易資金流轉(zhuǎn)方面增加了難度，這意味著受制裁的石油在流動(dòng)性方面將面臨巨大的挑戰(zhàn)。俄羅斯石油貿(mào)易和印度煉油業(yè)的消息人士表示，新制裁將嚴(yán)重?cái)_亂俄羅斯對(duì)其主要買家印度和中國(guó)的石油出口。如果最終因新制裁導(dǎo)致俄羅斯向市場(chǎng)的供應(yīng)量減少近百萬(wàn)桶，那么原油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的靜態(tài)場(chǎng)景將被推翻，預(yù)計(jì)油價(jià)將因此上移10美元。
隨著供應(yīng)層面的收緊預(yù)期和油價(jià)重新回到80美元之上，歐佩克+的產(chǎn)量回歸計(jì)劃在4月份落地的概率大大增加。對(duì)于除俄羅斯外的相關(guān)成員國(guó)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)相對(duì)好的消息，因?yàn)樵诮?jīng)歷了多次延長(zhǎng)減產(chǎn)之后，歐佩克+減產(chǎn)聯(lián)盟所面臨的內(nèi)部壓力越來(lái)越大。
而新制裁力度的增加為歐佩克+的產(chǎn)量回歸提供了空間，這也為2025年的原油市場(chǎng)增加了更多的不確定性。
總的來(lái)說(shuō)，新制裁的出現(xiàn)雖然增加了市場(chǎng)的變數(shù)和對(duì)后市的判斷挑戰(zhàn)，但它也為油價(jià)擴(kuò)大波動(dòng)區(qū)間帶來(lái)了能量。有波動(dòng)就有機(jī)會(huì)，但同時(shí)也增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如何做好應(yīng)對(duì)是擺在產(chǎn)業(yè)面前的挑戰(zhàn)。由于原油市場(chǎng)需求的實(shí)際情況通常要到一季度之后才有所體現(xiàn)，
因此在現(xiàn)階段，市場(chǎng)注意力將集中在供應(yīng)端和庫(kù)存的變化上。預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)將繼續(xù)圍繞供應(yīng)收緊的邏輯進(jìn)行交易，油價(jià)的重心仍將繼續(xù)抬升，直到出現(xiàn)能緩解這一局面的因素。
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