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貴金屬近期對利多消息的敏感度有所增強
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近一周，貴金屬市場受到了美聯儲降息預期回暖的強勁支撐。然而，值得注意的是，在先前的一段時間里，美聯儲的降息預期也曾經歷過短暫的回落階段。然而，令人驚奇的是，貴金屬在此期間并未展現出明顯的回調壓力，這揭示了貴金屬近期對利多消息的敏感度有所增強。這一現象可能源于部分未在市場消息中反映出來的利多因素，特別是特朗普即將正式上任后帶來的政策不確定性，市場對此通過貴金屬進行對沖。
在行情回顧方面，本周貴金屬市場呈現出震蕩上行的態勢。這一態勢主要得益于美國的生產者價格指數（PPI）和消費者價格指數（CPI）數據低于市場預期，這進一步推動了美聯儲降息預期的回升。與此同時，美元和美債收益率的高位回落也為貴金屬市場提供了一定的支撐。
在歐洲方面，歐洲央行對于降息的決心顯得十分堅定。根據歐洲央行的會議記錄，官員們對于今年上半年實現通脹目標的信心日益增強。如果通脹走勢符合預期，可能會進一步實施降息政策。有些參會者在上次會議中甚至希望就降息50個基點進行更深入的討論。
歐洲央行首席經濟學家連恩指出，為了維持通脹穩定在2%的目標水平，服務業通脹需要從當前的約4%的水平進一步下降。他強調，今年在行動上既要避免過于激進，也要避免過于謹慎。歐洲央行管委雷恩則表示，無論美聯儲采取何種行動，歐洲央行都將繼續堅持其降息政策。降息的力度和速度將取決于即將發布的數據。
總體來看，近期美國的經濟數據呈現出疲軟的態勢，而美聯儲的官員們則適時地釋放了鴿派信號，使得美聯儲降息的預期回升，為貴金屬市場的上行提供了支撐。然而，值得注意的是，盡管之前美聯儲的降息預期曾短暫下降，但貴金屬市場并未出現明顯的回調壓力。
這表明貴金屬近期對積極的消息更加敏感。這可能是由于市場對特朗普即將上任后可能帶來的政策不確定性的應對需求所驅動的。特別是考慮到特朗普上臺后可能的政策傾向，短期內貴金屬市場的走勢仍需保持觀望態度。
在持倉分析方面，截止至2025年1月17日的數據顯示，SPDR黃金ETF的持有量較前一周增加了2.3噸，達到879.12噸；COMEX黃金的非商業多頭凈持倉也增加了24452張，達到279363張。同樣，SLV白銀ETF的持有量也有所增加，較前一周增加了103.4噸，達到14410.719508噸；COMEX白銀的非商業多頭凈持倉也增加了5132張。
對于策略而言，鑒于美國通脹數據略低于市場預期、美聯儲官員的鴿派信號、美元及美債收益率的高位下行以及歐洲經濟的低迷狀況，短期內貴金屬市場仍需謹慎觀望。特別是在考慮到特朗普可能上臺后的政策傾向后，對貴金屬市場的短期走勢更應保持審慎態度。市場中的利多因素仍需進一步觀察和驗證，而貴金屬的價格也可能因這些因素而出現波動。
在行情回顧方面，本周貴金屬市場呈現出震蕩上行的態勢。這一態勢主要得益于美國的生產者價格指數（PPI）和消費者價格指數（CPI）數據低于市場預期，這進一步推動了美聯儲降息預期的回升。與此同時，美元和美債收益率的高位回落也為貴金屬市場提供了一定的支撐。
在歐洲方面，歐洲央行對于降息的決心顯得十分堅定。根據歐洲央行的會議記錄，官員們對于今年上半年實現通脹目標的信心日益增強。如果通脹走勢符合預期，可能會進一步實施降息政策。有些參會者在上次會議中甚至希望就降息50個基點進行更深入的討論。
歐洲央行首席經濟學家連恩指出，為了維持通脹穩定在2%的目標水平，服務業通脹需要從當前的約4%的水平進一步下降。他強調，今年在行動上既要避免過于激進，也要避免過于謹慎。歐洲央行管委雷恩則表示，無論美聯儲采取何種行動，歐洲央行都將繼續堅持其降息政策。降息的力度和速度將取決于即將發布的數據。
總體來看，近期美國的經濟數據呈現出疲軟的態勢，而美聯儲的官員們則適時地釋放了鴿派信號，使得美聯儲降息的預期回升，為貴金屬市場的上行提供了支撐。然而，值得注意的是，盡管之前美聯儲的降息預期曾短暫下降，但貴金屬市場并未出現明顯的回調壓力。
這表明貴金屬近期對積極的消息更加敏感。這可能是由于市場對特朗普即將上任后可能帶來的政策不確定性的應對需求所驅動的。特別是考慮到特朗普上臺后可能的政策傾向，短期內貴金屬市場的走勢仍需保持觀望態度。
在持倉分析方面，截止至2025年1月17日的數據顯示，SPDR黃金ETF的持有量較前一周增加了2.3噸，達到879.12噸；COMEX黃金的非商業多頭凈持倉也增加了24452張，達到279363張。同樣，SLV白銀ETF的持有量也有所增加，較前一周增加了103.4噸，達到14410.719508噸；COMEX白銀的非商業多頭凈持倉也增加了5132張。
對于策略而言，鑒于美國通脹數據略低于市場預期、美聯儲官員的鴿派信號、美元及美債收益率的高位下行以及歐洲經濟的低迷狀況，短期內貴金屬市場仍需謹慎觀望。特別是在考慮到特朗普可能上臺后的政策傾向后，對貴金屬市場的短期走勢更應保持審慎態度。市場中的利多因素仍需進一步觀察和驗證，而貴金屬的價格也可能因這些因素而出現波動。
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